撰文：Chandler，Foresight News
比特幣價格屢創新高，突破9.9 萬美元大關，帶動了整個加密貨幣市場的活躍。老牌山寨幣也紛紛嶄露頭角，其中瑞波幣（XRP）的表現特別搶眼。根據Bitget 行情數據顯示，11 月22 日，XRP 突破1.4 USDT，現報價1.416 USDT，24 小時漲幅逾30%。
相對於熱火的Meme 市場，老牌山寨幣似乎都在悄然拉漲，不像Meme 幣那樣吸引眼球，卻以穩健的漲幅積累著市場的關注。
根據Kaiko 數據，截止11 月18 日，山寨幣週交易量自2021 年以來首次飆升至3,000 億美元以上。其中，DOGE、XRP、SOL 和PEPE 四大代幣的交易量佔總交易量的60%。
11 月至今，XRP 已默默從0.5 美元附近漲至最高1.435 美元，漲幅182.4%，創三年多以來新高；ADA 從0.33 美元拉升至0.9 美元，本月漲幅近170%；XLM 從0.09 美元漲至0.294 美元，漲幅超220%等等，這些跡像似乎都顯示出老牌山寨幣正逐步擺脫低迷，以實際表現重塑其在市場中的地位。
如果這一趨勢延續，老牌幣種的復甦與熱點代幣的活躍交織，未來市場或將迎來更廣泛的「山寨季」行情。
Gary Gensler 官方宣布即將卸任，多年訴訟或將結束
XRP 近期的強勁上漲，背後隱藏著多重因素的交織。市場情緒的變化無疑是最直接的動力。
2023 年7 月13 日，當法院認定數位交易平台上的XRP 銷售不被視為證券時，Ripple 取得了部分勝利。但法院認定Ripple 向機構投資者銷售的XRP 屬於未註冊證券。此外，法院還裁定Garlinghouse 和Larsen 的個人XRP 銷售不構成違規。 2023 年8 月7 日，法院做出終審判決，要求Ripple 支付1.250351 億美元的民事罰款，並禁止該公司進一步違反《證券法》。
10 月3 日，美國SEC 表示正在對美國第二巡迴上訴法院先前關於Web3 支付公司Ripple 的判決提出上訴，SEC 發言人認為「地方法院在Ripple 案中的裁決與最高法院幾十年來的先例以及證券法相衝突，期待在第二巡迴法院陳述我們的理由。
但隨著川普大選獲勝，這項監管可能會有所緩和。
11 月22 日，根據美國SEC 官網顯示，SEC 主席Gary Gensler 將於2025 年1 月20 日正式卸任，市場開始對未來監管環境的變化抱有濃厚期待，針對Ripple 等公司的訴訟可能會軟化、和解甚至撤銷。
Gary 長期以來對加密產業，尤其是Ripple 的嚴厲監管，使得XRP 一直處於法律和市場的雙重困境之中。如今，這種監管立場可能出現鬆動的跡象，給了市場一個重新審視XRP 價值的機會。
從數據上看，根據CoinGlass 數據顯示，XRP 期貨合約未平倉部位（OI）已接近24.4 億美元，創下歷史新高。這項數據反映出市場對XRP 的投機熱情達到了空前的高度。未平倉合約，指的是尚未平倉且未結算的活躍期貨或選擇權合約總量，通常被視為衡量市場活躍度和交易熱情的重要指標。
機構爭相佈局ETF
除了監管上的緩和之外，多個機構也開始申請XRP 的ETF。
10 月2 日，Bitwise 的發言人證實，Bitwise 提交XRP ETF 申請，該申請已在特拉華州政府網站上正式提交。而根據其向美國SEC 提交其XRP ETF 的S-1 註冊文件現實，XRP 託管方將主要使用冷存儲來存儲信託的資產，並根據需要將有限數量的資產轉移到熱存儲，以實現有效的籃子創建和贖回。
一個星期後，加密貨幣投資機構Canary Capital 向美國SEC 提交XRP 現貨ETF「Canary XRP ETF」註冊申請。計劃透過ETF 為投資者提供無需直接持有XRP 的投資管道，同時採用CME 的CF Ripple 指數作為價格追蹤基準。其創辦人Steven McClurg 表示，監管環境的積極變化和投資者對多元化加密資產的需求是推動這項申請的主要原因。
10 月16 日，灰階（Grayscale Investments）向美國SEC 提交申請，要求將其混合加密基金Digital Large Cap Fund（GDLC）轉換為交易所交易基金（ETF）。截至9 月30 日，該基金主要由比特幣組成，佔比74.7%，其次是以太坊，約佔18.55%，其餘部分由SOL、XRP 和AVAX 組成。該公司此前已將比特幣和以太坊基金轉換為ETF。
11 月2 日，21Shares 向美國SEC 提交XRP ETF「21Shares Core XRP TRUST」申請。
這些接連不斷的申請表明，XRP 作為加密資產的市場地位正在穩步回升，折射出市場對XRP 未來潛力的信心。在Ripple 與SEC 的法律糾紛取得階段性進展後，市場對XRP 合法性的擔憂有所緩解。而在比特幣和以太幣ETF 相繼核准的背景下，XRP ETF 的申請浪潮無疑是產業向前邁進的重要訊號。
山寨幣回歸有望？
CMC 加密貨幣山寨季指數是一個即時指標，用於判斷當前加密貨幣市場是否處於山寨幣主導的季節。該指數基於前100 大山寨幣在過去90 天內相對於比特幣的表現，提供了詳細的圖表和指標，用於追蹤市場趨勢及山寨幣的市值佔比。
從圖表和指數數據來看，CMC 的加密貨幣山寨季指數目前顯示為27/100，這表明市場仍主要由比特幣主導，而山寨幣尚未完全進入強勢主導地位。但過去7 天的變化趨勢值得關注。山寨幣季節指數從17 日的低點逐步攀升，在21 日顯著跳升至28，顯示市場對山寨幣的興趣正在復甦。
結合歷史數據來看，目前指數雖然遠低於年度高點50，但較本月初的低點13 已有明顯回升。這種上升趨勢或許意味著市場的資金正逐漸從比特幣等主流資產輪動至山寨幣板塊。尤其是在近期XRP、ADA 等老牌山寨幣表現強勁的背景下，這一趨勢可能會進一步強化。
同時，山寨幣市值也在穩步增長，儘管增速尚未達到足以完全扭轉市場格局的水平，但其逐漸穩步並小幅攀升的態勢，反映了市場情緒的微妙變化。投資人開始重新評估山寨幣的價值，並逐步將注意力轉移到這些資產上。
如果這一趨勢能夠持續，並在未來幾週內保持穩定上升，或許山寨季才有望正式到來。
不過從Top100 過去90 天表現來看，Meme 幣憑藉其高投機性和社交驅動力，市場地位短期內仍難被撼動。
