隨著Magic Eden、Movement等項目在國際大所上架，市場出現了中心化上幣的現象，山寨幣供不應求，導致比特幣和以太坊創新高，而CEX中的山寨幣表現疲軟。 Hyperliquid生態迅速崛起，HYPE市值突破28億，並吸引大量資金，成為市場關注焦點。 Hyperliquid採用荷蘭式拍賣機制，提升了上幣專案的品質與價格，藍籌資產如PURR和HFUN等也不斷創新高。儘管Hyperliquid發展迅速，仍需注意其中心化風險和高FDV。
隨著Magic Eden、Movement等高FDV計畫接連上線國際一線大所，市場的上幣節奏出現了和今年4月類似的中心化。往往這個時候市場會出現募集側的結構，山寨供不應求，導致了大餅以太節新高而CEX中的山寨卻萎靡不振的背離現象，這些已經登上CEX的山寨意料烹製的令人振奮的大餅十萬象徵的「熊市」。
在這個BTC 與山寨面相的尷尬之際，Hyperliquid 生態卻風景獨好。甚至昨天新發射的memecoin HYENA 已經拉盤到了讓Hypurr Fun Bot 崩盤的程度。
超生態普漲，頭部資金加速入局
就在今天，HYPE 突破了28 億。 HYPE 自11 月29 日6 日開盤走出了幾乎沒有回調的主升浪，一路絲滑的超過了Fantom、Aptos 等Layer1，達到了現在約90 億神話的流傳市值和270億的FDV，直接闖入加密貨幣資產市值前30的行列。
HYPE的史詩級空投是Hyperliquid生態最大的轉捩點。在TGE之前，Hyperliquid雖然也有最重要的造富效應，但是中文區關於Hyper生態鮮有討論，大多數人依然把Hyperliquid簡單的歸類於dYdX之類的PerpDEX；但是在空投完成之後，市場在HYPE 「單機幣」的上漲所吸引，Hyperliquid無數在大眾視野裡實現了從PerpDEX到高性能交易公鏈的轉變。這也是Hyperliquid估值天花板為何不斷提高的原因（從DEX估值邏輯轉向公鏈估值邏輯）。
此外，Hyperliquid上的藍籌資產和上線的新幣也受到了市場資金的青睞。
藍籌資產不斷創新高
最近雖然Hyperliquid整體迎來了流動性之春，但漲幅超過均值的還是Hyper生態的一些龍頭資產，除HYPE外還有PURR、HFUN和JEFF等標竿的。
呼嚕聲
PURR 是Hyperliquid 空投給早期用戶的memecoin，現在已經成為PURR 智力最強的meme，沒有之一。 PURR 也被視為Hyperliquid 官方的吉祥物。自12 月11 號以來漲幅已超200%，市值達3.7億。
PURR的K線走勢圖
HFUN
Hypurr Fun 是Hyperliquid 上最快的電報交易機器人，而HFUN 是Hypurr Fun 的平台代幣。在12 月5 號之後被價值發現，隨後一路新高，10 天漲幅高達1500%。
HFUN的K線走勢圖
同時，根據部落客Arthur的鏈上跟踪，GCR分別以10美元的價格購買了$HYPE、0.30美元的價格買入了$PURR、19美元的價格購買了$JEFF並以39美元的價格購買了$ HFUN。
令人驚嘆的上幣效應
Hyperliquid與CEX令人琢磨不透的上幣規則不同，Hyperliquid採用的是荷蘭式拍賣的規則。荷蘭式拍賣的起始價格將以市場預期的價格開始，此外不斷降價並在首個接受中項目方透過拍賣的形式來爭奪Hyperliquid的上幣權。這種荷蘭式拍賣上幣機制存在著許多好處。
其一是會不斷提高Ticker的拍賣價格。例如在SOLV以12.8萬異常成交之後，下次拍賣就會以12.8萬的異常價格起拍。因為如果低於上一次價格起拍則大機率會立即出現成交，所以會刺激起拍價格不斷上漲。
Hyperliquid上幣拍賣歷史
事實也確實如此，繼SOLV 12.8萬異常成交後，後續還有FARM 18萬異常的拍賣價格，以及最近以48萬異常天價成交的MON。拍賣價格和HYPE的市值走勢一樣10天翻4倍，節新節高。
其二這樣的拍賣機制會篩選出品質更高的項目。項目方為收回上幣成本，上幣效應會顯著增強。
最新拍賣的代幣如SOVRN和MON，值得注意的是這些代幣並非首發於Hyperliquid上，而是本身在其他鏈上有礦池子。 SOVRN於12月14日10點完成拍賣後，漲幅超100%。無亮點偶的是，週一在12月15日14點完成上幣拍賣後也出現了50%的漲幅。
SOVRN、MON在拍賣後均出現了顯著的漲幅
市場的購買力都在熙熙攘攘的入局，那我們該怎麼上牌桌呢？
想要留在桌面，該了解哪些玩法？ 發牌：開業前的準備工作
首先，兵馬未動，糧草先行。如果你還是第一次接觸的小白，你需要註冊一個帳號並熟悉Hyperliquid的交易機制。
註冊帳戶
進入Hyperliquid 官網後點選「connect」連結錢包。另外點選「Portfolio」（投資組合）中的「Deposit」（存款）把錢包切換至任意鏈，再將錢包中的USDT/USDC 存入Hyperliquid。留小額的ETH 使用GAS。
進行交易
註冊併入金後即可進行交易。 Hyperliquid主要交易資產分為「Perp」（合約）以及「Spot」（現貨），其中現貨又可以選擇「Strict」和「All」，嚴格類型的現貨多為Hyperliquid生態中的藍籌資產，如PURR、JEFF 、HFUN、CATBAL等。重點是GCR也購買了這些核心資產。
GCR地址購買超級生態藍籌資產狀況
如果你夠德根還可以去參與Hyperliquid的HLP。 HLP允許所有用戶參與，透過存入USDC來為交易所上市的所有資產提供流動性。參與者可獲得部分交易費用收益，以及透過HLP市場做市策略從而獲取利潤。
查看代幣
除了已經暴漲的藍籌資產，Hyperliquid的一大造富神話來自其上幣效應。讀者可以透過Hyperliquid的官方拍賣網站來了解詳細的拍賣流程，並透過後續介紹的Hyperliquid區塊鏈器來了解最新的拍賣流程上幣拍賣動態。
叫牌：怎樣才能有效參與
其次，工欲善其事，必先利其器。 就像玩Sol meme 快捷鍵GMGN一樣，解鎖Hyperliquid生態的各種玩法我們也需要一系列工具的幫助。
分析投研
在參與Hyperliquid生態進行交易之前，高效率的投研分析不可或缺。
ASXN：ASXN 是一款Hyperliquid生態的數據看板，構成Hyperliquid中的Dune。可以透過ASXN來查詢相關數據，例如最近拍賣的幣代行情和價格、交易量關注等資訊。點開網站後左下角就會出現Hyperliquid的資料看板集合。
同時，ASXN 的官方推特帳號@asxn_r 染色體不斷的更新有關Hyperliquid 生態上的一些關鍵數據，如果不想直接使用ASXN 去辛苦的挖礦信息，也可以關注他們的官推。 文藝人士認為ASXN 的UI 做得很好，用起來也很絲滑舒服。
圖片來源：ASXN
Velo：Velo也是一款數據視覺化看板網站，但是可以用來查詢其他數據，而不是垂直的Hyperliquid相關數據網站。作者利用其對比Hyperliquid和CEX各項數據之間的差異。
圖片來源：Velo
Hyperdash：Hyperdash是一個交易分析看板。用戶可以根據Hyperdash從而追蹤在Hyperliquid中勝率或出現前面的交易地址，從而Hyperliquid上的聰明錢。
圖源：Hyperdash
HypurrScan：HypurrScan是Hyperliquid上的Layer1區塊瀏覽器，使用者可以透過此瀏覽區查詢所有與Hyperliquid相關的一手資料。
圖片來源：Hypurrscan
交易機器人
在完善的投研分析之後，我們就可以開始衝了
Hypurr Fun Bot：Hypurr Fun Bot是專門用於Hyperliquid生態交易的Bot。在Hyperliquid生態內也分內盤和外盤。我們目前可以在Hyperliquid上直接交易的代幣為外盤，外盤代幣上幣需要透過拍賣來爭取上幣權。很多在Hyperliquid上直接上幣的代幣可以透過內盤交易。用戶只需將Hyper帳戶裡的USDC充值到機器人即可，使用方法和暴漲系列的機器人大同小異。
但要注意的是，現在Hyperliquid外盤的拍賣價格高的離譜，最近的一次拍賣已經高達48萬英鎊。內盤的代幣後續上所的峰值會陡增，沖內盤時需要考慮風險。
圖源：Hypurr Fun Bot
Hypercopy：Hypercopy是在Hyperliquid中的跟單交易機器人，用戶可以輸入頂級交易者的地址來選擇跟單具體的聰明錢。
圖源：Hypercopy
PVP BOT：PVP BOT 是一款超生態的Telegram 交易機器人，進入Telegram 群組後會即時同步開成員單，可以在群組內部進行pvp 對戰。
資訊動態
Hyperliquid News：如果想要收購最新的Hyperliquid信息，比如想知道最新的拍賣價格、及時的了解上幣信息、快速的追踪生態動向，關注@HyperliquidNews是你的不二之選。
跟牌：超生態的後續玩法
最後，立足當前，展望未來。 Hyperliquid上面的現貨都已經漲飛了，目前最核心的一攬子Hyper系標的如HYPE市值達到80億、PURR達到近4億、HFUN也達到了2.5億。如果覺得按照Layer1的估值來看，現在跑步入場盈虧比的空間大概會確定，我們可以不吃魚頭吃魚身。
Hyperliquid的魚身機會也即將在「HyperEVM」的上線後。 Hyperliquid的技術架構十分獨特，其堆疊由Hyperliquid L1和HyperEVM（EVM）鏈過剩組成。這個過剩鏈作為統一狀態於存在相同的共識機制下（HyperBFT），但運行於獨立的執行環境。其中Hyperliquid L1是一條專門用於運行如永續相容和現貨訂單簿等高效能的交易許可鏈。所有高TPS的中斷組件都可以透過L1來實現。 HyperEVM是一條EVM相容鏈，可支援以太坊的常用工具並支援開發者進行智慧合約的部署。在HyperEVM上部署的智慧合約可以直接存取L1上的永續合約和現貨等，具體上線時間暫未確定。
Hyperliquid技術架構圖，圖片來自於網路
當HyperEVM 上線後，Hyperliquid 不再是現在PerpDEX 的邏輯，而是「應用＋交易平台」。屆時各種EVM 應用和生態將百花齊放，圍繞著perp 和HLP 所產生更新的金融玩法勢必會不斷封裝以下是作者總結的部分生態項目：
HyperSwap：是Hyperliquid EVM的原生DEX，現已上線了測試網路。 Kinetiq：一個LSD項目，為Hyperliquid提供流動性質押支援。 HyperLendX：該專案是Hyperliquid上的第一個借貸平台，現已上線了測試網。 Keiko Finance：一個借貸許可的借貸協議，具有動態利率和巴拿馬比例。 HyBridge：是HyperLiquid的鏈應用，可以快速、跨套管的橋接EVM和SOL網路。 （注意這個專案名稱沒有「per」） Hyperliquid名稱：Hyperliquid生態網域專案。 Felix Protocol：Hyperliquid生態穩定幣項目，可使用HYPE和主流資產質押借入feUSD。 Vegas GamebleFi：第一個利用公平性證明系統將實用性和遊戲性結合的GamebleFi專案。
由於文章篇幅基礎，讀者可以參考下面整理後更詳細的超流動工具和生態全景圖進行更深入的研究。
Hyperliquid生態全景圖，圖片來自網路
FOMO之餘，有沒有做好風控？
雖然Hyperliquid生態發展的如火如荼，正在快馬加鞭的實現「趕SUI超SOL」，但Hyperliquid也存在一些潛在的風險。例如中心化風險，或常說的「機房鏈」。根據ASXN數據，目前Hyperliquid的驗證者為76個，但活躍的只有23個，排序器也較強中心化，但未來這個問題會逐步改善。同時，HYPE低流通高FDV。 目前HYPE 的流通市值已經達到了90 億左右，而FDV 則高達270 億左右。
儘管如此，林去接盤接駁上線的出貨幣，不如給自己一個擁抱新生態的機會。
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