作者：Franklin Bi，Pantera Capital合夥人；編譯：0xjs@黃金財經
加密貨幣走向主流之路是什麼樣的？
當你拋開噪音和猜測，這才是最重要的問題。身為投資者，我們的工作是探索採用之路，因為這是我們找到下一個100倍機會的地方。
但最好的創投家不會預測未來。他們非常清晰地看待現在。關於未來一年，有一件事是明確的：2025年將成為加密產業的轉捩點。
想像一下，如果傑夫貝佐斯因為線上銷售書籍而入獄，網路會變成什麼樣子。如果史蒂夫賈伯斯因為推出App Store 而受到製裁，網路會變成什麼樣子？或者，如果黃仁勳因為扼喉行動關閉了他的銀行帳戶而被迫在美國以外的地方創建Nvidia，互聯網會變成什麼樣子？這就是我們這個產業正在走出的迷惘期。
2025年是區塊鏈歷史上企業家、監管機構和政策制定者首次能夠最終解鎖採用之路。
面對現在未來開放的道路，我們回到最初的問題：在採用的道路上，前方有什麼？最大的機會——下一個100倍甚至1000倍的投資——會出現在哪裡？
正如「SoLoMo」（社交/ 本地/ 行動）在2010年代釋放了互聯網的潛力一樣，三大趨勢的融合將從2025年起解鎖加密貨幣的採用：
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網關（Gateways）－將傳統金融系統納入區塊鏈軌道；
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開發人員（Developers）－輕鬆在網路原生經濟層上進行建置；
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應用程式（Applications）－為日常生活建立有意義的應用程式。
網關（Gateways）
從20 世紀70 年代引進電子交易到如今支付數位化，華爾街經歷了長達50 年的軟體升級。軟體蠶食金融的穩定、不可避免的進程教會了我們一件事：所有金融資產最終都會遷移到它們流動最自由、交易最高效、價值最高的領域。
如今，區塊鏈網路已為3 兆美元的加密資產（比特幣、以太坊等）和規模雖小但實力強大的資產支援代幣（代幣化美元和美國國債）提供了保障。全球家庭、政府和企業持有的金融資產總額超過1,000 兆美元（1 千萬億！）。這意味著我們仍有300 倍的潛在成長空間。
我們處在比賽的哪一局？玩家甚至還沒下車。全球資產負債表現在開始遷移到區塊鏈軌道。要取得成功，我們需要網關來將我們與傳統金融系統連接起來。
我們必須擴大能夠有效吸收新用戶和現有資產的平台規模。拉丁美洲的Bitso等區域性匯款平台正在使用區塊鏈處理超過10% 的美墨匯款。 Ondo 等代幣化平台正在與富蘭克林鄧普頓和貝萊德展開正面交鋒，將20 多萬億美元的美國國債上鍊。
加密貨幣正在催生第一個真正的全球資本市場，這得益於即時結算和無邊界流動性。但全球市場需要全球交易場所。 Figure和Avantis等交易所正在整合全球供需，同時改變外匯、信貸和證券市場。
最後，我們需要能夠與現有系統相容的產品，而不僅僅是一個平行的加密世界。它們可能看起來像是Fordefi為機構提供的高級錢包。或像TipLink為發送付款提供的簡單、老奶奶友好的解決方案。
當我們到達那裡時會是什麼樣子？我們相信，有一天你的淨資產在鏈上的價值會超過鏈下的價值。一旦遷移到鏈上，你的財富就可以立即流向世界各地。它可以以低成本進行交易，無需中介費，並能獲得全球需求以實現其最高價值。這就是不歸路。
開發人員（Developers）
目前約有10 萬名開發人員在區塊鏈上開發應用。這相當於矽谷一家科技巨頭的一半。為了實現主流採用，我們需要將這一數字增加100 倍，並吸收1,000 萬名開發人員。
釋放區塊鏈技術的創造潛力至關重要。正如為行動開發者提供更好的工具釋放了蘋果應用商店的潛力一樣，我們需要能夠簡化鏈上應用建置和創建有用新產品的工具。
2025 年，區塊鏈開發堆疊將實現重大飛躍。關鍵的一步取決於讓區塊鏈本身更方便開發人員使用。 Arbitrum 的樂觀rollup技術等擴展解決方案創造了加密貨幣的第一個「寬頻時刻」。但是，像Arbitrum Stylus這樣的升級可能會產生更大的影響。 Stylus讓開發人員能夠使用C、C++ 和Rust 等多種主要程式語言編寫智慧合約，為全球超過1000萬名開發人員打開了大門。
零知識技術曾被認為過於可怕，無法進行實際開發。但是，StarkWare開發工具包等新工具讓零知識實現變得前所未有的簡單。如今，零知識證明正在為Freedom Tool等產品提供支持，這是Rarimo的區塊鏈投票工具，已在俄羅斯、喬治亞和伊朗部署，以提高民主參與。
支援區塊鏈開發的工具和基礎設施將在推動進步方面發揮至關重要的作用。像Alchemy這樣的平台正在幫助開發人員大規模建置和部署鏈上應用程式。透過簡化開發流程，Alchemy已經幫助許多專案取得成功，從去中心化金融(DeFi) 協議到遊戲應用程式。隨著區塊鏈生態系統的不斷發展，這些開發者平台必須跟上步伐，讓開發人員能夠突破鏈上可能的界限。
2025年，多鏈世界將繼續成長，並可能以更快的速度成長。隨著開發人員面臨越來越複雜的挑戰，新的鏈不斷湧現，以應對這些挑戰，每條鏈在計算、執行或去中心化方面都有自己的優勢和劣勢。為了滿足遊戲或交易等特定用例，B3等應用程式專用基礎設施正在成型。這種鏈、L2和應用鏈的爆炸性成長需要無縫連接，這就是Everclear等跨鏈流動性解決方案和Omni等互通性協定發揮作用的地方——讓開發人員可以專注於建立新穎的應用程式.
Web開發已從原始編碼發展為直覺的無程式碼解決方案，現在由AI掌控。我們預計區塊鏈開發也將迎來類似的發展。每一波技術進步和以開發人員為中心的工具都將迎來新一波人才。最終，建立鏈上應用程式可能會變得像使用ChatGPT 對話一樣簡單。
應用程式（Applications）
今天有多少人是鏈上用戶？
根據大多數估計，鏈上用戶數量約為8000 萬。這一增長很大程度上源於加密貨幣作為「華爾街2.0」的吸引力——一個籌集資金、投機和匯款的新場所。但要將用戶數量擴大100 倍至80 億，將取決於加密貨幣從華爾街轉向主街的轉變。
2025年很可能成為加密貨幣被主流採用的轉捩點。這將是區塊鏈技術的「FarmVille 時刻」。 FarmVille 是Facebook 的第一款社交遊戲熱門。它推動了該網絡的首次指數級增長，將其從照片共享應用程式轉變為全球平台。
加密貨幣正在加速走向自己的「FarmVille 時刻」。 Onchain功能正在整合到新遊戲和社交應用程式中。像InfiniGods這樣的遊戲工作室正在創造首次使用onchain 的用戶。他們的行動休閒遊戲King of Destiny 在過去一年的應用程式下載量已超過200 萬次，吸引了那些在Candy Crush上花費時間比在Coinbase上花費時間更多的人。
鏈上遊戲、社交和收藏品活動佔當今獨立活躍錢包的約50%。隨著我們擁有參與鏈上商務的多元化用戶群，很明顯區塊鏈將顛覆的不僅僅是華爾街。
一類新的「生產性」應用正在引領一場新的工業革命。企業的崛起讓位給工業網路的崛起。這些應用也稱為DePIN，專注於無線連接、超本地數據和人力資本等領域服務不足的市場。它們透過鏈上協調和市場驅動機制實現這一目標。 Hivemapper是一個去中心化的地圖網絡，它已經繪製了全球30% 以上的道路，這要歸功於超過150,000 名貢獻者，能夠提供比Google地圖更及時、更精確的數據。
重要的是，這些「生產性」應用正在挖掘真正的收入來源。到2025 年，我們相信DePIN 產業的年收入將超過2024 年的5 億美元。這些工業級現金流提供了一條基於現實世界效用的獲利途徑，為新資本流入鏈上經濟建立了強大的商業引擎。
但是，我們如何將這些應用程式送到80 億人的手中？ 2025 年將出現能夠大規模覆蓋數億消費者的新分銷模式。 Coinbase、Kraken 和Binance 等加密貨幣交易所正在創建自己的鏈，以將客戶帶到鏈上。 Telegram和Sony正在將Web3 功能融入其具有巨大影響力的平台中。遊戲公司正在重新推出具有鏈上功能的熱門遊戲，例如MapleStory，可能會吸引數百萬玩家。 PayPal和BlackRock等機構正在推出鏈上金融和支付解決方案。
這些趨勢在2025年的融合將導致一個關鍵的轉折點。當普通人有理由每週花60 分鐘在鏈上時，「鏈上」將成為新的「線上」。忘記「殺手級應用」吧。就像我們在互聯網上的應用程式之間切換一樣，人們會有很多理由花時間在鏈上。他們這樣做可能是為了娛樂、連結或賺錢。到那時，鏈上經濟將迅速成為我們日常生活的一部分。
未來展望
明年將開啟一個新時代，區塊鏈技術將開始融入我們的日常生活，就像網路一樣。從華爾街到一般民眾的轉變並非偶然——它正在加速，由娛樂、商業和實用應用推動。
為了實現這一目標，我們需要投資更易於存取的網關、改進的技術和開發人員工具以及解決實際問題的應用程式。
隨著加密貨幣的主流採用成為現實，2025年我們面前的道路仍然充滿了100 倍的機會。
正如一位智者曾經說過的：“預測未來的最好方法是創造未來。”