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比特幣和以太坊價格變動
加密貨幣市場始於2025年，謹慎樂觀。比特幣在本月開放了約93,000美元，一月份攀升了大約10％，在月中中旬左右達到了新的歷史高處接近109,000美元，然後在1月底降至大約102,000美元。這一向上的運動得到了人們對即將到來的美國政府和持續機構利益的對加密貨幣友好政策的預期的支持。
相比之下，以太坊的月份相對較平穩：它從1月開始接近3,350美元，降至約3,300美元，下跌了1％。以太坊的輕微下跌是因為它的鏈活動和需求從上個月的升高水平略有冷卻。總體而言，大型加密貨幣資產具有彈性，即使更廣泛的金融市場消化了混合經濟信號和中央銀行的行動，比特幣的收益適中，以太幣的下跌。
ETF流動和市場條件
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比特幣ETF
一月份的數據顯示，通過ETFS的投資者對比特幣暴露的需求強勁）。貝萊德（Blackrock）的比特幣ETF記錄的淨流入約為63.328億美元，而FBTC則增加了17.89億美元。相比之下，Grayscale的GBTC經歷了約8.401億美元的淨流出。一月份的整體淨流量達到了令人印象深刻的88.6億美元。
以太坊ETF
與比特幣相比，以以太坊的ETF發布了不同的結果。貝萊克（Blackrock）吸引了大約1,0.662億美元的流入，而其他主要產品則淨流出： – 一種情況下為5.52億美元，另一種情況為-2.915億美元。儘管如此，一月份記錄了以太坊ETF的淨收益約為17億美元。
紀念性猜測和波動性
1月中旬目睹了紀念物的猜測大幅上漲。最突出的事件是發起了一個以政治模因為主題的代幣“特朗普”，該代幣在美國總統就職典禮上首次亮相。這個令牌在發布後的幾天內迅速飆升了數百％的價值。
代幣的每日交易量達到了去中心化交易所的數百億美元的水平，其市值短暫地將其置於前20名加密貨幣之列。但是，這個瘋狂的人是短暫的。幾天之內，梅拉尼亞硬幣發起了，兩枚硬幣之間的競爭引發了特朗普的價格急劇下跌。到月底，特朗普硬幣已經撤退了大部分收益。隨著一些投資者從其他資產中旋轉到炒作，然後再次返回，這一集導致了更廣泛的市場波動。它還強調了投機性躁狂症可以形成和消散的速度。
值得注意的是，Memecoin交易熱潮為某些區塊鍊網絡提供了現實世界的壓力測試。例如，Solana（這些模因令牌啟動的平台）處理了創紀錄的交易量和活動，而無需大量停機，這是令人鼓舞的網絡可擴展性的令人鼓舞的跡象。 Phantom在X上的一篇文章中透露，它正在處理每分鐘800萬筆交易請求。它還指出，在24小時的窗口中，用戶交易所了超過12.5億美元的數量，並進行了1000萬筆交易。
美國行政命令和政策轉變
在美國，2025年1月帶來了重大的政策舉動，指出了更明確的數字資產監管框架。總統就職典禮後，新政府發布了一項行政命令，標題為“加強美國在數字金融技術方面的領導力”。該命令建立了一個高級工作組，其任務是為加密貨幣和區塊鏈技術開發全面的聯邦監管框架。它還對現有的加密貨幣相關法規進行了審查，指示機構確定可能過時或需要澄清的規則。值得注意的是，行政命令包括一項指令，旨在探討戰略國家加密貨幣儲備（所謂的“數字資產股票”）的可行性，表明政府正在研究直接與加密貨幣資產互動的方法。該命令還停止了美國中央銀行數字貨幣（CBDC）的努力，這表明政府領導的數字貨幣項目停了下來，而支持專注於私人加密貨幣領域。儘管一些行業觀察家希望採取更直接的行動（例如實際創建國家加密貨幣保護區），但對執行任務的總體反應是積極的。市場參與者和加密貨幣企業歡迎美國的明確信號，即美國旨在通過周到的法規而不是徹底的禁令來支持數字融資的創新。在這個領域，對監管清晰度和領導力的承諾樹立了樂觀的基調，減少了以前對該行業施加壓力的一些不確定性。
監管執行和法律訴訟
除行政命令外，美國監管機構和法院在一月份採取了其他值得注意的舉動。 SEC宣布成立了專用的加密貨幣資產工作隊，這表明既有澄清規則並打擊加密貨幣市場的不當行為。在相關的政策轉變中，SEC正式取消了有爭議的會計指南（稱為SAB 121），該指南要求公司將客戶的加密貨幣持有作為資產負債表上的負債。刪除此要求降低了銀行和保管人提供加密貨幣服務的障礙，因為它減輕了繁重的會計負擔，有可能使更多傳統的金融機構進入加密貨幣監護權和交易空間。法律制度還產生了對監管的影響。在一個案件中，美國聯邦上訴法院批評了SEC早些時候拒絕考慮數字資產的新規則，稱該機構否認了一家著名的加密貨幣公司的規則制定請願書“任意和反复無常”。法院的意見增加了監管機構更新和澄清加密貨幣法規的壓力。在另一個案件中，美國地方法院擱置了先前的裁決，該裁決維持了對去中心化的混幣器協議的製裁，並質疑這種執法行動是否已經過度。這些事態發展表明，司法機構正在越來越多地審查監管行動，並確保在解決與加密貨幣相關問題的問題時保持機構保持權威。
人員的關鍵監管和諮詢職位變化進一步表明了對更加加密貨幣參與政府的轉變。被認為對數字資產開放或知識淵博的幾個人被任命或提名為有影響力的角色。其中包括一位新的財政部長，他對金融科技創新，SEC的臨時主席和具有行業經驗的CFTC表示興趣，以及以倡導加密貨幣友好的政策而聞名的立法者，以對國會小組委員會在數字資產上的領導作用。同時，一些官員認為對加密的友好不太友好，或者宣布了即將出發的離開。例如，以前的SEC主席和其他高級監管機構對加密貨幣執法採取了強硬態度。預計人員的這一流動率將為行業與決策者之間的更具建設性的監管對話鋪平道路。但是，並非所有的監管新聞對該行業都是積極的。國稅局根據《基礎設施投資和就業法》的“經紀人”規定完成了新的稅收報告規則，該規定明確地將加密貨幣交易帶入了經紀人交易，包括去中心化交易所和Defi平台的促進的交易，並成為報告要求的範圍。該規則將迫使加密貨幣平台，甚至某些協議開發人員向稅務機構報告用戶交易，類似於股票經紀人，從2027年開始。這種開發引起了人們對隱私和合規性可行性的擔憂，尤其是對於去中心化的實體。行業團體和一些立法者已經表示，他們可能會在生效之前尋求挑戰或修改該規則，認為它可以無意中扼殺創新或將某些活動推向海上。儘管如此，美國國稅局的舉動表明，當局打算在可能的情況下將現有的財務法規應用於加密貨幣，即使更廣泛的監管框架仍在解決。
全球政策趨勢
在國際上，2025年1月的監管態度繼續發展朝著更大的監督以及謹慎的開放發展。在歐洲，正在進行加密資產（MICA）法規的市場實施，監管機構為交易所和加密貨幣服務提供商如何遵守這些新的綜合規則做好了指導。這項歐洲監管推出旨在將整個歐盟成員國的加密貨幣監督標準化，涵蓋從簽發發行到交易所許可的一切，並密切關注其他地區的潛在模型。同時，幾個亞洲司法管轄區對加密貨幣法規保持了積極的立場：例如，香港和新加坡以圍繞代幣產品進行交易所和清晰的許可製度前進，尋求與投資者的保護保持平衡。由於對資本飛行和金融穩定的擔憂，一些國家繼續限制某些加密貨幣活動（例如無牌交易或挖礦），但本月主要經濟體的議程通常不存在。取而代之的是，與加密貨幣行業互動以起草道路規則的著名趨勢。甚至發展中的經濟體也對改善金融服務的區塊鏈技術表現出興趣。
總而言之，到1月底，加密的全球政策格局正在逐漸傾向於更清晰的法規和對數字資產的官方認可，儘管確切的方法因管轄權而變化。隨著時間的推移，這種趨向於更明確的政策的融合將減少監管套利和不確定性，從而為行業增長提供更穩定的環境。
區塊鏈升級和網絡改進
2025年的第一個月，主要區塊鏈平台的技術發展持續了進展。以太坊開發人員尤其是向網絡的下一個升級邁出的。核心開發人員將2025年3月的目標設定為實施預期的“ Pectra”升級，該升級旨在提高以太坊的可擴展性和效率。在此期間，以太坊的社區專注於擴展解決方案：第2層網絡（例如匯總）在使用中增長，領先的第2層項目團隊承諾合作以提供標準，以更好地互操作性和性能。甚至以太坊的基礎層也看到了對增加能力的討論，其中很大一部分驗證器信號支持增加了塊氣體限制，以允許每個塊允許更多交易。
以太坊基金會本身進行了組織的變化，以支持這些技術目標。聯合創始人Vitalik Buterin宣布了基金會的領導力刷新，以提高技術專長並改善與更廣泛的生態系統的溝通。此管理更新旨在加速發展，並更有效地滿足社區需求。此外，基金會開始將更多的財政部投入到生態系統中，例如，將其一部分ETH控股部署到去中心化的財務方案中，並探索選擇選項以使其大量以太貨幣– 反映了對網絡成熟的信心。
在以太坊之外，其他項目還提供了值得注意的技術更新。整個行業的協議處於升級共識機制，提高智能合約安全性並提高吞吐量的各個階段。例如，Cardano和Tezos開發人員通過幾乎沒有大張旗鼓的計劃硬分叉推出了增量改進，而Bitcoin的開發人員社區繼續完善閃電網絡和Sidechain Technologies，以增強BTC用戶的交易速度和隱私。
創新和新興技術
除了正式的升級外，加密貨幣行業在一月份出現了一系列創新的技術計劃。一個亮點是發布用於自定義“應用程序鏈”部署的新工具：例如，Starknet Project引入了其SN堆棧，使開發人員能夠啟動以太坊保護的特定於應用程序的第2層區塊鏈。這種方法允許定制的區塊ChainLink境從以太坊繼承安全性的同時為特定用例量身定制功能，這表明趨勢是模塊化和可擴展區塊鏈設計的趨勢。
超流動看到持續增長
Hyperliquid的去中心化交易所報告了一月份的歷史上高交易量。僅在1月19日，它就處理了超過210億美元的24小時數量，佔當天永久期貨市場的近三分之二。
新高
1月21日，該平台超過了每日220億美元的數量，這個里程碑很快被取消。開放式利息左右約為47億美元，一日協議費用約為950萬美元。活動的躍升既反映了市場的增長，又反映了以特朗普為主題的成員的貿易大幅上漲。
模因硬幣永久
在本月初，超流動性啟動了兩個以政治為主題的成年人的永久期貨合約：官方特朗普（特朗普）和梅拉尼婭官方（Melania Meme）（Melania）。這些列表促使人們對與特朗普有關的代幣產生了濃厚的興趣，並證明了超級流動性在其高性能層網絡上引入新穎市場的能力。
本地藏匿
Hyperliquid還通過引入一項本地炒作令牌製品功能來擴展其生態系統，該功能於2024年12月下旬首次亮相。到1月初，參與者已將超過3.2億個炒作代幣置於16個驗證者中，價值約90億美元。
路由器協議集成
為了推動跨鏈連接性，超流動性與路由器協議形成了戰略合作夥伴關係。多虧了路由器的硝基橋，用戶現在可以將30多個區塊鏈的資產直接存入超流動液中，而無需通過Arbitrum或其他中介機構進行路由。結合了這種集成，超級流動的路由器的$路線代幣在其交易所中，基於路由器的存款的費用用於回購$ROUTE，這是一種旨在刺激交易活動的方法。
蟲洞測試網
當蟲洞互操作協議啟動了與EVM兼容的TestNet時，Hyplliquid的跨鏈功能也獲得了提升。預計通過簡化各種區塊鍊和數字資產之間的連接，預計將吸引更多的項目和開發人員到達超流動。
另一個重大更新來自Ethena Labs，該實驗室推出了其2025年的路線圖，稱為“ Convergence”，旨在將DEFI，CEFI和傳統金融匯集在一個框架下。以下是核心倡議：
IUSDE發射
Ethena將推出iusde，這是其合成的Stablecoin Susde的貿易免費兼容分支，使機構投資者能夠賺取基於加密的回報。 iusde納入了令牌級別的轉移限制，滿足監管要求，並可以插入固定收入的投資組合。到2025年1月下旬，Ethena打算與資產經理，私人信貸基金和其他金融機構進行最終合作。
電報集成
該公司正在Telegram應用程序中建立付款和儲蓄服務，並利用Susde提供簡化的Neobank體驗。此設置將使用戶通過電報發送，花費和節省SUSDE，並在Apple Pay支持下進行支持，以確保在儲蓄和移動交易之間快速切換。
空靈交易平台和派生協議
即將到來的兩項服務將擴大Ethena的交易生態系統。 Ethereal是僅在蘇斯德定居的景點和永恆的期貨交易所，埃塞納本身提供流動性和對沖。同時，DERIDE是為鏈選擇和結構化產品而設計的，採用Susde作為主要質押貨幣。這兩個平台都旨在為每天和機構交易員提供服務。
增長和里程碑
Ethena的合成美元USDE已成為加密貨幣中的第三大美元資產，2024年達到了近60億美元。在此期間，Ethena獲得了1億美元的收入，到12月，ETHENA的收入達到了1.2美元的跑步收入。十億。
這種向上的軌跡是路線圖將數字資產與傳統金融模式集成的野心的基礎。
一月份的重大安全漏洞
儘管損失的總體規模較小，但比往年的一些更臭名昭著的月份要小，但損失的總體規模小，但發生了幾起安全事件。一月份，各種黑客和漏洞利用中總共有70-75萬美元的加密貨幣資產被盜。最重要的違規行為往往涉及中心化服務。在一個備受矚目的案例中，一個主要的中心化交易所遭受了黑客攻擊，導致價值數千萬美元的數字資產從其錢包中排出。 （這次襲擊發生在亞洲的一個平台上，是本月最大的一次盜竊，並促使交易所暫時暫停提現作為預防措施。）其他值得注意的事件包括中心化貸款平台和保管錢包的妥協，增強數字基金保管人面臨的持續風險。儘管任何安全漏洞引起了人們的關注，但值得注意的是，與去年同期相比，一月份的損失顯著下跌了近40％，這表明整個行業的安全慣例可能正在改善。許多加密貨幣公司一直在投資更強大的保障措施，例如多簽名保護，硬件安全模塊和嚴格的智能合約審核，這可能會導致成功攻擊的這種下跌趨勢。
Defi利用與CEFI風險
一月份的攻擊模式強調了在安全漏洞方面的去中心化財務與中心化財務之間的對比。 DEFI平台在這個月中只有少數值得注意的漏洞，而確實發生的人則相對包含在影響中。例如，與智能合約錯誤有關的一些Defi協議黑客攻擊都導致低單位數字數百萬美元的損失，在某些情況下，受影響的項目能夠通過暫停合約或與白帽黑客一起工作來減輕損害。沒有廣泛的Defi協議故障或本月記錄了數百萬美元的地毯拉力，這是從前幾年中看到的一些較大的漏洞的喘息之處。相比之下，中心化平台是一月份大多數被盜資金的目標。黑客繼續在交易所和其他保管人中找到有吸引力的目標，其中大量的用戶資金存儲在一個地方。這些CEFI漏洞可能導致每次事件的損失明顯更高，如上所述的交易所黑客所示。不同的風險概況說明了一個關鍵的安全權衡：雖然DEFI應用程序可能容易受到編碼錯誤的影響，並且不能免疫駭客，但它們的去中心化性質意味著沒有單一的蜜罐持有大量的儲量–損失，當它們發生時，通常會散佈出局或受協議設計的限制。另一方面，CEFI機構為用戶提供了便利和簡單性，但要創建中心化的故障點，如果滲透會導致損失大大。一月份的行業專家繼續辯論最佳的安全方法，強調了對交易所的嚴格代碼審核的必要性。本月安全事件的收穫是，加密貨幣生態系統逐漸在防禦方面越來越好，但是
2025年1月展示了一個穩步成熟的市場，越來越多地平衡創新與監管監督。比特幣和以太坊等主要資產在穩定的ETF流入和圍繞美國政策變化的樂觀態度的背面保持穩固。美國和國外的監管發展表明，儘管如此，有關報告義務和其他措施的辯論仍在繼續，但仍朝著更加結構化的治理和更深入的機構參與。以太坊計劃的“ Pectra”升級以及重重負載下的第1層和第2層網絡的成功性能以衡量的速度進步，並取得了成功的性能。安全事件仍然是一個關注點，但通常比過去的時期更容易包含，這表明保管保障措施和DEFI合約審計的逐步改善。同時，諸如Hyproliquid和Ethena Labs之類的項目概述了通過擴展的產品和跨鏈整合的擴展，概述了混凝土計劃，以使Defi，CEFI和傳統金融保持一致。綜上所述，這個月的發展強調了一個行業，僅僅是超越推測，為可持續增長，更廣泛的採用和持續的技術進步奠定了基礎。
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