本文探討了Bittensor的動態$TAO（DTAO）代幣經濟學及其面臨的挑戰。 DTAO旨在提供一種更公平的子網代幣分配機制，但僅一個月後，其設計缺陷顯現。市場上高市值代幣不一定代表更高價值創造，反而常常陷入炒作。匿名者超越某子網並利用機制投機，導致代幣暴跌。儘管Bittensor團隊試圖轉向去中心化，但中心化的干預仍出現。現實中，模因幣的衝擊使項目偏離初衷，亟需有效的激勵機制以確保目標一致性。
作者：唐
編譯：深潮技術流
我對新穎的代幣經濟學（（代幣omics）（代幣omics），總是充滿興趣。觀察加密貨幣協議如何調整激勵機制總是讓人著迷，有時它們看起來非常誘人————直到不可避免地崩盤。所以，bittensor在情人節推出其動態$tao（dtao）系統時，我立刻被吸引了。，我立刻被吸引了。，我立刻被吸引了。
這個想法很簡單：為陶的發行在子網之間提供一種新的、更「公平」的分配方式。
但僅僅一個月後，問題就顯現了。事實證明，看似完美的設計在自由市場中並不總能如願運作。 ，看似完美的設計在自由市場中並不總能如願運作。
DTAO的運行機制
以下是對dtao：：
每個子網都有自己的子網代幣（ $sn（$sn），以原生的tao-sn univ2類型礦池的形式存在。令人困惑的是，儘管用戶在「質押」tao以換取sn，但實際上這與「兌換」tao sn，tao snsn功能上沒有區別。唯一的區別是，用戶不能向流動性礦池中添加流動性，也不能直接在子網代幣之間交易（例如sn1→sn2），但可以通過tao作為中介（sn1→sn1→tao→sn2（sn2）
tao sn代幣的價格按比例分配的。為平滑價格波動或防止價格操縱，系統使用移動平均價格。 ，系統使用移動平均價格。
sn代幣本身也有較高的發行量，供應上限為，2100萬個，tao btc btc sn sn被分配到tao-tao-sn流動性礦池，其餘部分則分配給子網的利益相關者（礦工、驗證者、子網所有者）
然而，sn sn數量超過了sn的最大發行量（基於），sn的發行量會被限制在最大值，sn的發行量會被限制在最大值
該機制的核心假設是，市值較高的子網為，bittensor網絡創造了更多價值，因此它們應獲得更多的tao發行量。
然而，現實情況是，加密貨幣市場中價格最高的代幣往往是那些擁有最多關注度、炒作、龐氏特性和營銷資源的代幣。這就是為什麼l1 memecoins）總是擁有相對最高的估值。
儘管機制設計的出發點是好的，假設那些通過創造收入而產生價值的子網會用部分收入回購sn代幣，從而推高價格並獲得更多的tao，但這種思路未免有些天真。 ，但這種思路未免有些天真。
充斥模因幣的子網與失控的代幣經濟學
在dtao啟動之前，我曾與一些加密貨幣分析師討論過dtao代幣經濟學中顯而易見的缺陷– 即更高的市值≠更高的收入或更大的價值創造。
但我沒想到，這種理論很快在實踐中得到了驗證。自由市場以一種「美妙」的方式運作了。 ，這種理論很快在實踐中得到了驗證。自由市場以一種「美妙」的方式運作了。
就在升級前，一位匿名人士超越了子網，一位匿名人士超越了子網281，並將其變成了一個名為「tao上漲公司」（簡稱「
在現已刪除的github：：
礦工無需運行任何代碼，驗證者根據礦工持有的子網代幣數量對其進行評分。礦工持有的代幣越多，獲得的發行量越高。 ，獲得的發行量越高。
實際發生的情況是：投機者購買sn28→sn28→sn28獲得更多的tao→如果超出子網代幣的發行限制→如果超出子網代幣的發行限制→，sn28→sn2→sn代幣的發行量按比例分配給持有sn的「礦工」→sn以獲得更多→sn sn以獲得更多tao→價格進一步上漲→價格進一步上漲→龐氏循環繼續。
結果，tao的發行量正式開始資助……模因在某一時刻，sn28子網甚至成為市值排名第七的子網。
但為什麼sn28沒能佔領bittensor ？中心化拯救了局面
短短幾天內，OpenTensor 基金會利用其根質押（（根股權）運行定制的驗證者代碼，激勵人們拋售，sn28代幣
來源：Bittensor Discord
SN28子網代幣在OPENTENSOR基金會的行動後暴跌了98％
本質上，opentensor基金會扮演了一個中心化實體的角色，阻止了自由市場對dtao機制的利用。這種中心化的干預之所以目前可行，是因為當前正處於從舊的
從tao的舊機製到dtao的過渡
tao的舊機制允許在sn0 （「根子網」）
這一機製本身引發了一系列由大型驗證者（如opentensor 基金會、 dcg yuma dao5 dao5 polychain等），理論上他們可以將
taostats.io/validators所示的頂級驗證者
因此，擺脫這一機制是朝著去中心化邁出的良好一步。我讚賞團隊選擇了更去中心化的獎勵機制，即使這意味著他們可能會失去部分發行量。 ，即使這意味著他們可能會失去部分發行量。
當sn28事件發生時，dtao剛推出約一周，sn0 （下圖中的藍線）仍然掌控了約95％的發行量，opentensor基金會得以乾預。
然而在約一年後，sn0對發行量的控制權將降至約20％sn28的事件再次發生，sn0進行干預。在這種情況下，bittensor可能會從一個「去中心化ai」項目變成一個模因幣的激勵網絡。
在這個過渡期，控制排放的權力將從舊機制（sn0或「根屬性」
承認吧，模因
即使我們假設人們在熊市中足夠理性，模因，bittensor仍有可能演變為一個完全與ai無關的通用激勵網絡。
想像一個思想實驗：有人推出了一個專門用於去中心化挖比特幣的子網（雖然這並不是什麼新奇的想法）。這個子網的目標是通過資源高效的方式激勵比特幣挖礦，同時將挖到的，btc作為經常性收入
因此，陶（Tao）ai（tao），tao 的發行量只是用來補貼企業的各種隨機運營成本（ opex），而不是朝著一個具體目標前進。
從技術上講，YUMA共識機制的初衷，Yuma共共識
最後的思考
dtao模型推出僅一個月，裂痕已經顯現。
自由市場的激勵機製表明，如果沒有任何中心化的力量
（目標函數），以便將所有子網的目標統一起來。然而，顯然在，ai （尤其是通用人工智能，agi）領域找到一個明確目標是非常困難的——— 正如我們在運行公平的大語言模型（ llm（llm）
正如那句名言所說：「告訴我激勵機制，我會告訴你結果。」，我會告訴你結果。 」
在之前的版本中，我曾提到tao的發行量與市值成正比，而實際上是與價格成正比。這一錯誤現已更正，@@nick_hotz
資訊來源：由0x資訊編譯自互聯網。版權歸作者所有，未經許可，不得轉載