本文為《鏈上數據學堂》系列第十篇，討論了市場晴雨表rupl的頂部信號及歷史週期分析。作者貝格通過分析rupl與比特幣價格的背離現象，提出當價格創出新高時rupl未能同步上漲，可能預示市場頂部的形成。文章回顧了2013、2017、2021年的歷史數據，強調通過多項鍊上指標結合觀察，來防止單一指標誤導投資決策。目前市場與歷史規律相比，僅出現一次背離，後續走勢仍需關注。
原文標題：《鏈上數據學堂（十）：市場晴雨表rupl（ii） – 最強頂部信號＆歷史週期頂部詳細分析》
原文作者：貝格先生，鏈上數據分析師
本文為鏈上數據學堂系列文章第10篇，共有10篇。帶您一步步認識鏈上數據分析，歡迎有興趣的讀者追踪本系列文章。
相關閱讀：《鏈上數據學堂（九）：市場晴雨表rupl（i）數據介紹＆抄底應用》
你可能不知道，有個在歷史週期中從未失手的頂部信號，目前正在發酵中..
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– rupl系列文章分為兩篇，這是第，2篇
– 本文將分享如何通過同時觀察rup與價格走勢，來分析市場頂部，來分析市場頂部
– 承上，本文將以上述方法，對每輪週期性的頂部進行分析
– 從rup的視角，目前市場已經來到一個非常接近頂部的位置，目前市場已經來到一個非常接近頂部的位置
一、 rupl簡單複習
rupl是相對未實現損益，rup和rul，分別代表相對未實現盈利、相對未實現虧損，這個數據最主要的用途
二、 rupl的逃頂應用
正如前篇文章結語所說，今天的文章，我將分享一個
當rup與$btc價格走勢出現背離時，很可能意味著頂部出現
1 、精確來說，$btc價格創出更高的高點，但rup卻創出較低的高點時，背離即成立。
2：：
前篇文章提到，rup的計算需要先加總市場上的未實現的利潤。大量籌碼持有者的未實現的利潤遠高於小量籌碼持有者
3、此邏輯與實現利潤類似，可以作為交叉驗證的參考。關於實現利潤的介紹，可以參考以下文章：《鏈上數據學堂（三）：底部吸籌的莊家們獲利了結了嗎？ 》
以上就是「為何rup背離可以作為頂部信號」的邏輯說明，不過使用時仍需注意：對於市場階段的判斷，最正確的做法應結合其他鏈上指標一起觀察，才能最大程度避免「以管窺天」的誤區。 ，才能最大程度避免「以管窺天」的誤區。
三、歷史週期頂部詳細分析
了解了rup背離的邏輯後，如果不實際驗證，那都只是紙上談兵。所以在這一部分
2013年
如上圖，綠色線是
2017年
如圖，在，2017年，rup的背離信號。在這次頂部中，rup在價格達到最高點時，出現了一次
2021年
如圖，2021年，情況與，2013年，出現了「三段式背離」；第二頂，rup背離。
以上，目前出現過的三次歷史性週期頂部
四、2025：當前市場階段分析：當前市場階段分析
這裡直接上圖：
可以看到，在這一輪週期中，目前已經出現過「一次」
稍微值得樂觀的是：根據前三輪頂部，除了，除了2021年第二頂以外，2013年2017年2021年，都至少出現過兩次背離，而目前只出現了一次。 ，而目前只出現了一次。
因此，根據歷史規律，如果短期內$btc價格再創一次新高
補充1：可參考留言區當前最新數據圖
補充2：文中提到的相關資料
– 偶聯價格系列（共三篇，見鏈接內引用）：《鏈上數據學堂（八）
– urpd介紹：《鏈上數據學堂（四）：可視化的btc 籌碼價位分佈圖》
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