超流體在DeFi衍生品市場的成功展現了其在鏈上永續合約交易中的絕對優勢，24小時交易量達到143.7億美元，其中超流體佔64.71%。其核心在於提供類似中心化交易所（CEX）的用戶體驗和流動性。團隊致力於構建完全去中心化的交易平台，解決了流動性不足和用戶體驗差的問題，並通過無風險投資、慷慨空投和社區優先的代幣分配，確保用戶利益和長期穩定。超流體正在向成為去中心化交易的領軍平台邁進。
在defi衍生品的歷史上，鮮有協議能佔據鏈上永續合約市場的一半以上，而超流體卻做到了。它的秘訣是什麼？
數據顯示，在，在24小時內，鏈上永續合約的總交易量為143.7億美元， @ @hyperliquidx就佔了驚人的93億美元，佔比高達64.71％，展現出超流體在市場上的絕對統治力。
然而，大多數dex在這些方面一直難以匹配，通常依賴於：：
·AMM 設計（導致大額訂單滑點過高，例如gmx）；
·部分鏈下解決方案（如dydx v3），這會影響透明度或增加用戶使用的複雜性。
高流動性意識到這一問題：如果用戶體驗不佳或流動性不足，用戶不會大規模遷移到鏈上。因此，團隊致力於提供「cex級別的速度和流動性
高流動性的成功證明了dex在面對bunance等巨頭時的可能性。纖維的24小時永續合約交易量為972.2億美元，而dex整體交易量僅為146.37億美元，其中超流體貢獻了95.32億美元。
借助超流動性，dex的交易量可達二手的15％；沒有它，5％，僅剩51.05億美元。這證明了超流體對defi交易的推動作用。交易的推動作用。
這一表現兌現了超流體的核心承諾– – 在完全去中心化的層-1上提供cefi級別的交易體驗。
背景與創始故事
起源與團隊構成
超流體由@chameleon_jeff （哈佛畢業生、前哈德遜河貿易量化交易員）
他們在2020-2022（HFT），並在ftx崩盤後轉向去信任化方案。看到數十億美元因中心化託管而消失，他們的目標變得清晰：打造一個不犧牲性能的自託管替代方案，並選擇「無vc 、自籌資金」的方式，以確保長期與用戶和交易者利益一致，而非迎合短期投資者利益。 ，而非迎合短期投資者利益。 ，而非迎合短期投資者利益。
為什麼cex 仍能佔據主導地位？
儘管ftx等主要cex崩盤，用戶交易習慣並未立即轉向defi binance等中心化平台，並非因為他們忽視了託管風險
·快速且熟悉的界面
·深度流動性
·高級交易功能（止損單、專業k線等）
·氣體費，跨鏈無障礙，跨鏈無障礙
·低門檻，便捷的交易體驗
2022年指ftx 崩盤後（11月至12月）。 2025年數據為截至33月6日的預估值，超流動率：如果用戶體驗不佳或流動性不足，用戶不會大規模遷移到鏈上。因此，團隊致力於打造「，cex級別的速度和流動性
從第一天起就優先考慮用戶體驗的產品構建
讓我們看看超流液：：
1。 dex
超流動性的核心產品是其永續合約dex，採用完全鏈上的中央限價訂單簿（ clob），支持：：
·btc，eth最高50倍槓桿
·sol sui sui，kpepe x xrp最高20倍槓桿
·3倍槓桿
超流體從零開始構建，提供比競爭對手鍊下解決方案更高的開放性，並專門為高頻交易（，hft）：：
·子秒級交易確認
·10萬筆訂單
·氣氣費的下單與撤單體驗氣費的下單與撤單體驗
這些關鍵因素使其用戶體驗匹敵cex。
高級交易機制
·Atom化操作：基於最新預言機價格支持Atom化清算，並按小時分發Atom化資金費率
·資產安全檢查：平台在每個區塊結束時進行資產安全性驗證
·訂單優先級：優先處理撤單與僅掛單限價單，保護做市商免受惡意流動性影響
截至上週，超流體perps的交易量達665億美元，木星（97億美元）7倍，並且超過其後，並且超過其後14個競爭對手總和（336。）。 ）。 ）
高流動性獨占前15大永續交易所總交易量的66％。
2。現貨交易所
高流動性的現貨交易所於2024年年中上線，初期支持炒作、Memecoin等20多種原生資產。
相比於超流體龐大的1.06萬億美元永續合約市場，現貨交易起步較小，但增長迅速。截至2025年初，隨著關鍵更新（尤其是btc的上線），超流動
回到2024年年中，超流動的現貨交易僅限於自家代幣及少數其他資產（如（Rage）。這種有限的資產範圍使得許多專業交易者望而卻步，他們更青睞，btc等主流資產
Messari分析師僧侶：若超流體添加btc，將徹底改變局面
這意味著什麼？
·交易量大幅上漲：在btc上線前，超流動性現貨交易量僅是每月630億美元btc btc永續合約交易量的一小部分。 messari預計，若引入合適的資產，現貨交易量可達永續合約交易量的，現貨交易量可達永續合約交易量的20％-30％，潛在增量達數十億美元。而隨著btc現貨上線
·更多資產即將上線：單位的方案不僅支持btc，還為未來引入eth，sol，甚至現實世界資產奠定了基礎。這可能使超流體成為加密貨幣資產現貨交易的核心市場。
3.（Hyperliquid HLP （流動性金庫）
HLP是一個流動性金庫，USDC），作為衍生品交易所交易者的對手方，並從交易利潤中獲得分成。 ，並從交易利潤中獲得分成。
·目的：為不想主動交易的用戶提供被動收益機會，遵循「莊家永遠贏」的模式，讓存款用戶從交易活動中受益。 ，讓存款用戶從交易活動中受益。
·核心特點：
用戶存入的資金會被借給交易者用於槓桿交易。
收益波動，但2024年底年化收益一度達到54％。
4. vaults （跟單交易）
超流動提供跟單交易（（保庫）功能，允許用戶將資金分配給專業交易員的策略進行自動交易。，允許用戶將資金分配給專業交易員的策略進行自動交易。
·目的：讓普通用戶也能利用頂級交易員的專業知識獲利，而無需自己直接操作。 ，而無需自己直接操作。
·核心特點：
任何人都可以創建保險庫，管理者需持有至少，5％的倉位，並享有10％的盈利分成。
用戶可以瀏覽不同拱頂的業績，選擇投資，實現利潤，共享。
5.Hip-1和hip-2代幣標準
超流液，用於增強其生態系統：：
·hip-1：原生代幣協議，允許用戶在超流動性L1 purr，一個作為概念驗證推出的meme（meme幣）。 ）
·hip-2：流動性解決方案，為hip-1發行的代幣提供做市策略，確保流動性，無需依賴raydium 等外部平台（與暴漲。
核心特點：
·hip-1代幣超流體的現貨和永續合約交易。
·hip-2由超流液，利用其量化交易能力提供流動性支持。 ，利用其量化交易能力提供流動性支持。
示例：purr 擁有原生賬本、現貨訂單簿、內置預言機以及永續合約交易，展示了這些標準如何構建可組合的交易生態。 ，展示了這些標準如何構建可組合的交易生態。
高流動性的技術核心
從永續合約到現貨交易，超流體的所有產品均建立在其定制區塊鏈– – 液化層1之上。 2025年2月18日，超級流動性
超流動性的區塊鏈目前可處理的區塊鏈目前可處理20,000筆交易（ tps），支持包括支持包括支持包括永續合約交易和和和現貨市場現貨市場現貨市場現貨市場現貨市場現貨市場現貨市場
超重關鍵優化
tps大幅提升：tendermint限制
更快的處理速度：共識過程不會因執行受阻，交易可連續排序，無需等待當前區塊執行完成。 ，無需等待當前區塊執行完成。
更低延遲：確認時間更快更穩定，僅受網絡延遲影響。 ，僅受網絡延遲影響。
樂觀響應：區塊生成速度取決於驗證者的通信效率。
HYPEREVM：完整的層1能力
Hyperevm將evm網絡網絡網絡網絡網絡
VM：針對針對進行優化。進行優化。
EVM層：支持支持
Hyperbft的升級，加上btc現貨交易，使超流體逐步成為逐步成為
超流動與與……相比如何？
超流動與其他dex
完全鏈上vs.部分鏈下
高流動性（clob），dex 競爭對手（如dex 競爭對手（如dydx v4）仍依賴仍依賴仍依賴部分鏈下訂單簿。per部分鏈下訂單簿。的方案確保了的方案確保了的方案確保了，避免暗箱操作和搶跑問題。，避免暗箱操作和搶跑問題。
永續合約市場的主導地位
截至2024年2月，超流動性dex交易量的dex交易量的56％。自2024年7月，其，其2025年1，1月1，超液化，1960年，而，而600億美元。
性能與做市商優先級
超流體的自定義層1和共識機制（（HyperBft）使其能夠處理亞秒延遲和每秒約10萬單的交易量。這是專門為高頻交易量身定制的。其他基於通用區塊鏈的dex需要與許多其他交易共享區塊空間，這使得維持高吞吐量變得更加困難。，這使得維持高吞吐量變得更加困難。
與cex的比較
交易量差距與增長軌跡
·儘管超流體仍然小於像benance這樣的頂級cex，但它在某些月份縮小了差距，到了2025年3月，26％benance前（100的現貨交易對相比）。這一比較強調了一個鏈上高性能的永續合約交易所能夠有效挑戰甚至是主導的中心化現貨市場。 ）
鏈上透明度vs.中心化控制
cex通常擁有專有的鏈下引擎，可能在訂單路由、費或搶跑方面存在不透明的情況。流動性完全鏈上的設計讓任何人都能實時驗證交易。
未來目標：「鏈上binance」
分析師將超流體的看漲情形描述為發展成鏈上的binance類比。它已經提供了永續合約和一個不斷擴大的現貨市場，最近還上線了現貨btc，並且hyperevm現在已經在主網運行，開始吸引更廣泛的defi應用。
在成為defi衍生品領域的產品領導者後，超流動性的快速成功不僅僅依賴於其性能；同樣也證明了其以社區為先的理念。
超流動性的社區：為交易者打造的交易平台
社區優先的代幣分配
·無風險投資人持股：超流體的團隊通過自籌資金進行開發，避免了私人投資者分配的情況。這確保了代幣不會因大型風險投資的股份而被稀釋，這與dydx （50％以上給投資者）
·慷慨的空投：
（31％）：分發給94,000名早期用戶，每人平均約，45,000美元。這是獎勵真正的用戶，而非投機者。 ，而非投機者。
積分計劃：不透明的獎勵機制抑制了sybil攻擊，更青睞忠誠用戶而非機器人。 ，更青睞忠誠用戶而非機器人。
76％的社區分配：3/4的$hype 代幣分配給社區（空投+激勵），確保與長期增長保持一致。
聆聽用戶
直接的反饋建立了有共@hsakatrades（50+粉絲） @burstingbagel等交易員
·通過可靠性建立信任
一個可靠的產品能在懷疑的市場中留住用戶。交易員們最初是為了空投而來，但留了下來，因為超流體提供了1秒鐘的存款速度
（（（（dex））（但通過優化交易速度（亞秒級訂單執行dex，但通過優化交易速度（亞秒級訂單執行）、流動性（ hlp礦池子超過5.4億美元），達成了每日），達成了每日100,000筆交易，成功打破了「dydx或gmx
援助基金
當交易員使用超流體平台時，他們支付交易費用，其中的一部分會被分配到援助基金（，其中的一部分會被分配到援助基金（）。
這個基金會不斷從市場上購買hype代幣，創造持續的購買壓力。隨著交易量的增加，更多的費用流入，更多的費用流入，hype，hype的需求。截至目前，af已經增持了，1,663萬個hype代幣，佔流通供應量的，佔流通供應量的4.97％，現估值約為2.6724，流動性的快速增長可見一斑，2025年，2025年年1960億美元。
這對最終用戶意味著什麼
對於炒作持有者和交易員來說，這個系統創造了一個自我強化的價值循環。隨著（超流利），援助基金的購買力也會隨之增長），援助基金的購買力也會隨之增長，最終惠及長期持有的代幣用戶。 ，最終惠及長期持有的代幣用戶。
自我強化循環：更多交易→更多費用→更多回購→代幣價值提升。
以用戶為中心的產品設計
·免氣：只有在交易增加狀態膨脹（例如，現貨上市或轉賬到新錢包）時才會產生氣費用。
·kyc：通過電子郵件或數字貨幣包（如元懷）註冊即可。
·直觀界面：設計兼顧初學者和高級交易員，binance）。
·近即時結算：子秒級塊時間支持實時交易。
·高吞吐量：每秒處理超過200,000筆交易，即使在高峰活動時也不會出現延遲。
·lotium：usdc （未來計劃支持原生多鏈）。
·遊戲化設計：排行榜和競爭獎勵（例如，給予頂級交易員空投），打造粘性強、活躍度高的社區。
去中心化路徑
雖然超流動的的l1 最初由團隊運營的驗證者（以優化性能和快速迭代）運行
·16個增加到（100多個節點）。
·只讀節點：第三方可以已經運行節點來驗證鏈的狀態和區塊生產。
·長期部署計劃：隨著生態系統的發展，團隊計劃引入更強的質押和驗證者入駐機制，朝著無信任模式邁進，類似於領先的權益證明網絡。 ，類似於領先的權益證明網絡。
·lp：lp 提供者（而非創始團隊），團隊的未來報酬與即將推出的代幣掛鉤，從而與長期鏈條表現和去中心化目標一致。 ，從而與長期鏈條表現和去中心化目標一致。
展望未來，超流體從專注的永續合約dex向一個完整的交易所生態系統發展，btc 現貨交易的加入、 hyperevm在主網的上線以及驗證者集的擴展，它的雄心顯而易見
其結合了cefi的高性能和defi的透明度，已佔據鏈上永續合約交易量的64.71％，證明了一個成功的社區驅動方法如何推動dex挑戰即使是最大的中心化平台。
高流動性的成功秘訣是什麼？
1。無vc 、自己資助的模式：確保用戶擁有代幣，減少私募賣壓，優先考慮真正的交易員利益，而非短期投資者。 ，而非短期投資者。
2。以用戶為中心的代幣分配：慷慨的空投（31％的供應量分配給早期用戶，76％分配給社區），Sybil攻擊，以及一個幫助基金通過回購代幣來惠及持有者。
3。高性能lase-1（高溫+ HYPEREVM）：子秒確認、100K +訂單吞吐量和evm兼容性，提供了速度和未來defi擴展的組合性。
4。完全鏈上clob：透明的訂單匹配和最小滑點，彌合了通常將交易員綁定在cefi中的流動性差距。
5。現貨和永續合約一站式服務：無縫訪問核心市場：新上線的btc現貨以及強大的永續產品。用戶可以在一個平台上管理現貨和槓桿倉位。
6。社區驅動的功能開發：直接的反饋循環（用戶對庫，，hlp 增強、跨鏈橋接的請求）讓交易員參與並塑造持續的改進。
7。長期去中心化願景：逐步擴展驗證者集、開放只讀節點、無團隊利潤的費用結構，確保激勵一致性和逐步去信任化。 ，確保激勵一致性和逐步去信任化。
通過結合技術卓越、以社區為先的激勵機制和不妥協的用戶體驗，超流體已經勾畫出defi成功的藍圖。
其「秘訣」本質上是機構級性能和草根用戶對接的完美結合———這一組合重新定義了鏈上交易，並為去中心化金融的更廣闊未來鋪平了道路。 ，並為去中心化金融的更廣闊未來鋪平了道路。
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