加密貨幣規模法則:DeFi的極限在哪裡


比特幣的設計令我嘆服。儘管DeepSeek r2未按預期發布,但大模型領域的快速發展令人驚嘆。無論是軟件還是硬件,區塊鏈同樣存在規模效應。以太坊在數據控制方面表現出色,其全節點數據量較小,而比特幣的設計考慮了摩爾定律。公鏈的硬件進步可能受到限製造約。 DeFi的規模增長面臨極限,其收益率即使在擴展也未必提高。總體來看,比特幣與鏈上的生態逐漸解耦,超額質押模式成為主流。

再一次,被比特幣的優秀設計折服。 ,被比特幣的優秀設計折服。

DeepSeek r2並未如傳言中的五月問世,而是在5.28進行r1小版本更新,馬斯克的grok 3.5也頻頻跳票,還不如星艦能真切聽個響。

在天量資本的狂熱助推下,大模型領域的縮放法((縮放定律)比芯片的摩爾定律更快走完自己的生命週期。)比芯片的摩爾定律更快走完自己的生命週期。

如果軟件、硬件,甚至於人類壽命和城市、國家都有其規模效應的上限,那麼區塊鏈領域也必然有其規律,在SVML2邁入發幣週期

以太坊軟規模,索拉納的硬頂

我們從全節點數據規模來入手。

全節點代表公鏈的完整「備份」,我們擁有btc/eth/sol並不等於我們擁有與之對應的區塊鏈,只有我們下載全節點數據,並參與區塊的生成過程,才能說「我擁有了比特幣賬本」,對應,比特幣也新增了一個去中心化節點。 ,比特幣也新增了一個去中心化節點。

solana的1500節點規模,在去中心化和共識效率之間艱難維持平衡,與之對應,400t的全節點數據規模領跑一眾公鏈/l2。

圖片說明:公鏈全節點數據規模,圖片來源:@zuoyeweb3

如果不和比特幣比較,以太坊在控制數據量上,已經非常優秀,自,2015年7月30日,以太坊全節點數據量只有13tb左右

在初始設計中,中本聰嚴格考慮摩爾定律的增長曲線,讓比特幣的數據增長嚴格限定在硬件的擴張曲線下,不得不說,後來支持比特幣大區塊一方站不住腳,因為摩爾定律已經邁入邊際效應的邊緣。

defi

圖片說明:比特幣節點增長和摩爾定律對比,圖片來源:比特幣白皮書

cpu領域,英特爾14nm ++可以稱之為傳家寶,gpu領域,英偉達的50系列並未「大幅超出」40系列,而存儲領域的進步

一句話,規模法則讓公鏈的底層硬件不會再有巨大進步,甚至可以說,這不是短期技術限制,而在相當長的時間內會維持現狀。 ,而在相當長的時間內會維持現狀。

面對困難,以太坊醉心於生態優化和重構

solana選擇走向光速的極致,在目前的firnedancer,alpenglow之外,超大號的節點規模已經事實上排除了個人參與者,13 tb的硬盤還能攢出來,400 tb已經是癡人說夢,600 gb 的比特幣就是在三星、 lg和海力士廠房天天救火的狀態下,理論上也能被滿足。 ,理論上也能被滿足。

唯一的問題是,鏈上規模的下限和上限在何處? ,鏈上規模的下限和上限在何處?

代幣經濟系統的極限

ai並未如期擁抱crypto,這並不妨礙虛擬的幣價突進,甚至左手區塊鏈,右手

我們簡單討論下,代幣經濟系統的各項極限指標

這並不是說比特幣估值過高,也不是新公鏈不能超越該數值,而是大概率,一種公鏈的市場表現就是當前的最優解,即「我們認為當前市場表現是最合理的存在」,所以直接選取該值比複雜的計算更有效

我們從《規模》一書引入兩個概念:

超線性規模縮放「((超級線性縮放),系統規模擴大時,其產出或效益並非按比例增加,而是以更快的速度增長。,而是以更快的速度增長。亞線性規模縮放」((sublinear縮放),系統規模擴大時,其某些指標(如成本、資源消耗、維護需求等)的增長速度低於線性比例的現象。

defi

圖片說明:以太坊價格走勢,圖片來源:btc123

(2015年1月1日)增長到200美元((2017年),便屬於超線性規模縮放,比其從,比其從200增長到

一切有其極限,否則藍鯨、大象、北美紅杉都會超越自我,但是地球重力是硬頂,難以逾越。 ,難以逾越。

繼續鑽探,defi 觸達其極限了嗎?

defi的規模極限可以用以太坊來包含,轉而考察收益率,這也是,defi的核心命題,熵增的動力源,在於對收益的極端追求,我們給出三個標準,我們給出三個標準

我們可以假設,defi的收益捕獲能力從1.5倍下跌到5%,即使是以ust的20%計算,defi也已經觸達其上限。

需要注意,萬億rwa資產上鍊,只會降低defi平均收益率,並不會提高,這符合亞線性規模縮放法則,系統規模的極致擴大,並不會帶來資本效率的極致上漲。

還請注意,dai的150%超額質押比例,存在一種市場動機:我可以在150%的質押比例外額外獲利,因此假設其作為市場基準線,這是我的個人看法,並不一定對。 ,並不一定對。

我們可以粗暴一點,目前鏈上經濟系統

實際上,你無法賣出,2萬億的比特幣,美債都接不住這麼大的拋售規模。 ,美債都接不住這麼大的拋售規模。

結語

縱觀比特幣以來的區塊鏈發展史,公鏈之間的離散趨勢並未彌合,比特幣日益和鏈上生態解耦,而鏈上信譽系統、身份系統的失敗,導致超額質押模式成為主流。 ,導致超額質押模式成為主流。

穩定幣也好,rwa也罷,都是鏈下資產的槓桿式上鍊,即鏈下資產天然具備更高可信度,在目前的鏈上規模法則下,我們可能也觸及到,縮放法,自

資訊來源:由0x資訊編譯自互聯網。版權歸作者white55所有,未經許可,不得轉載

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