每天都有新的加密貨幣財庫工具出現，文章分析了比特幣作為企業財庫策略的表現。各地區推出自己的比特幣策略，但面臨低流通和財務風險。主要財庫構建路徑包括企業轉型、併購重組和SPAC合併。投資者參與的原因在於團隊影響力、資產質量和加密貨幣溢價。企業的比特幣策略表現波動，成功與否取決於具體執行情況。未來，隨著更多加密貨幣公司上市，市場將繼續演變，投資者需謹慎選擇低市值代幣。
每天我們都能看到新的加密貨幣財庫策略工具誕生。本文將分析比特幣作為企業財庫策略的表現，管道）的加密貨幣策略的關鍵趨勢。
每個地區都會推出自己的「比特幣」「比特幣」，但我擔心的是，右後資產），但如果是你鍾愛的，但如果是你鍾愛的l1或l2呢？這毫無意義。畢竟，第50個50個Zkevm l2 l2 的邊際買家會是誰？更不用說，尾部資產存在低流通量問題，市場參與者看到的賬面收益可能無法真正實現。所以，市場參與者看到的賬面收益可能無法真正實現。所以
運作機制
構建此類財庫工具的路徑主要有三條：
業務轉型：瀕臨破產的企業轉向加密貨幣金融服務公司，執行加密貨幣策略（如solana質押）；併購重組：將私營企業併入在納斯達克/ 紐交所上市的中小型公司；SPAC合併：same（SPAC）合併，重新制定業務和財庫策略。 ，重新制定業務和財庫策略。
無論採用何種路徑，管道）和可轉換債券融資。以下是管道：：
瞄準空殼公司：通常是SPAC工具或在納斯達克或紐約證券交易所公開交易的失敗的中小型公司與該公司合作，為比特幣或任何其他加密貨幣資產創建儲備要求投資銀行發行/構建兩種工具：i（i）傳統的管道和ii）可轉換債券傳統管道：以固定價格（通常是折扣價）可轉換債券：發行可轉換債券或可轉換優先股，投資者可在一定期限內或滿足特定條件的情況下自行轉換為發行公司的普通股。這些通常提供下行保護並部分降低上行收益。 ，投資者可在一定期限內或滿足特定條件的情況下自行轉換為發行公司的普通股。這些通常提供下行保護並部分降低上行收益。
例如，特朗普媒體與技術集團（ djt）採用了以下結構：：
5600 萬股（每股25.72美元）融資14.4億美元；10億美元2028年到期的0％可轉換高級擔保債券（轉換價為每股34.72美元）。 ）這是股票稀釋與高級可轉換債務的混合結構，兼具管道與可轉換債券的特點。
需注意：與其他發行方式相比，管道，sec監管較少，但可能導致現有股東股權稀釋。這些股份附帶註冊權，sec提交註冊聲明
投資者框架
你可能會問，為何投資者願意參與此類發行？原因可歸納為三點：：
團隊知識產權：董事長或核心團隊的行業影響力至關重要。例如，喬·盧賓（Joe lubin）推出的）推出的，很容易被類比為，很容易被類比為microStrategy」。在目睹mstrate」。在目睹microStrategy）的成功後，投資者因資產質量：儲備資產的選擇至關重要。預計將出現一波尾部資產（如市值前50的代幣）被納入小型企業財庫的浪潮。但這些尾部資產策略風險更高，因其波動性通常高於比特幣。 ，因其波動性通常高於比特幣。加密貨幣溢價：此類管道工具之所以能大規模融資，3-4倍」，fomo）當前存在的一級/二級市場套利機會而湧入。誠然，這些策略可能通過質押和借貸實現收益或槓桿效應，這些策略可能通過質押和借貸實現收益或槓桿效應，但這是否能支撐3倍於資產淨值的溢價？恐怕未必。
近兩個月的企業加密貨幣財庫交易概覽
迄今為止，（最受爭議的財庫交易當屬特朗普媒體公司的案例。這也引發了關於最受爭議的財庫交易當屬特朗普媒體公司的案例。這也引發了關於）儲備」儲備」儲備」儲備」儲備」儲備」儲備」，受，受microStrategy（mstr）和metaplanet （3350.t（t），私人和公，私人和公，私人和公
mstr 最初將比特幣作為價值存儲和抗通脹工具；如今的加密貨幣管道則通過質押和借貸實現更積極的管理和收益生成。私人投資者對加密貨幣，原因在於：此類交易一經宣布，股價往往在啟動時上漲，股價往往在啟動時上漲2-10倍。
企業的加密貨幣財庫策略表現
儘管歷史無法預測未來，但比特幣策略已有大量數據可供分析。以下是企業純比特幣財庫策略的表現研究，我研究了，我研究了：：
列表中選取了比特幣持倉占公司市值比例超30％且持有300枚以上btc的17家上市公司
迄今為止，採用此策略最成功的公司是，採用此策略最成功的公司是微構造，該公司是最早涉足企業比特幣策略的公司。但隨著比特幣eTf和新財庫策略的推出，其/市值」，比特幣資金策略的公告往往會增加短期甚至長期回報的可能性。回報率差異很大，甚至在不同的時間範圍內也是如此。然而，甚至在不同的時間範圍內也是如此。然而，隨著時間的推移
1：526％（59％的公司盈利）；3：119％（僅13.64％的公司盈利）；歷史平均回報率：515％（59％的公司盈利）。
注意：中位數回報顯著低於均值，表明極端值拉高了整體平均水平。 2020-2025，比特幣跑贏多數資產類別，是這些公司回報高的核心驅動因素。 ，是這些公司回報高的核心驅動因素。
比特幣策略的表現熱力圖
成功案例：擁有強社區共識、能提升識、能提升並創造金融工程機會的企業表現優異。失敗案例：sos Limited （原加密貨幣礦業公司轉型大宗商品交易），因主營業務困境且比特幣策略執行不力，表現落後。可見，「純比特幣策略」，「純比特幣策略」企業比風險提示：比特幣相關企業可能面臨極端波動和回撤，但當公司資產淨值（，nav）超過市值時，可能出現困境反轉機會。需注意：對瀕臨破產的企業而言，僅在資產負債表上持有少量比特幣無法扭轉頹勢。 ，僅在資產負債表上持有少量比特幣無法扭轉頹勢。結論
隨著Circle作為純穩定幣公司iPo的成功，股票市場與加密貨幣市場正加速融合。預計未來將有更多優質加密貨幣公司上市，同時湧現更多加密貨幣策略工具。鑑於近期市場對加密貨幣策略的熱情，投資者可通過以下框架捕捉機會：團隊影響力、資產質量、加密貨幣溢價持續性，並深入分析具體項目。
然而，當策略涉及市值前，20以外的代幣時，務必高度謹慎。這些代幣不僅缺乏比特幣般的硬資產屬性，且往往缺乏持續的淨買入需求。從結構上看，1）（1）（2）（管道）；以及3）每股資產淨值。 ）每股資產淨值。 ）
資訊來源：由0x資訊編譯自互聯網。版權歸作者kushagra所有，未經許可，不得轉載