今年以來，加密貨幣公司融資超過160億美元，併購交易超過100筆，行業活躍度創下新高。受益於美國監管透明和全球增長，行業根基更加穩固，預計併購與IPO趨勢將延續。各類新產品和代幣價格回升加速了資本流入。 2025年，IPO市場回暖，融資額顯著增加。同時，加密貨幣行業正與人工智能和支付領域深度融合，未來將推動市場進入加速增長期，鞏固全球金融與技術支柱地位。
概要今年年初至今，加密貨幣公司已融資超，160億美元，併購交易超100筆。目前行業正朝著創紀錄的方向邁進，交易總額已超過2024年全年水平。受美國監管更加透明化和全球增長勢頭推動，本輪週期的根基更為穩固。 ，本輪週期的根基更為穩固。戰略性併購與IPO浪潮將延續至下一輪週期。
2025年，創紀錄的併購與，創紀錄的併購與，吸引新資本、機構、開發者與用戶湧入，為區塊鏈創新與應用落地註入動力。這種模式在其他重大技術變革中也曾出現：數十年的基礎設施建設後，往往會迎來爆發式增長。人工智能的崛起得益於數十年的基礎設施投資
發展勢頭加速：本輪週期為何與眾不同
加密貨幣市場的走勢呈正弦曲線般起伏波動。儘管風投領域增速放緩，但受監管利好、政府對加密貨幣友好的態度、活躍的交易流、，但受監管利好、政府對加密貨幣友好的態度、活躍的交易流、，以及加密貨幣與相鄰領域交叉融合加深等因素影響，行業深層活動實則呈現看漲態勢。 ，行業深層活動實則呈現看漲態勢。
2022年，2023年，2024年，2025年：僅2025年第二季度，就有31筆交易金額超31筆交易金額超5000萬美元，IPO 、併購、債務融資等後期融資成為增長主力。年初至今，加密貨幣市場吸引的資本已達，加密貨幣市場吸引的資本已達161億美元
多重因素共同作用，讓本輪週期獨具特色：代幣價格回升、新產品不斷推出、創始人對行業更有信心、監管利好為穩定幣與數字資產明確了發展方向，這些都為行業解鎖了更多資本。過去多年，監管模糊性讓創新者與，web3領域之間產生摩擦
投資配置出現轉向：三分之一的資本流向“自下而上”的機會
加密貨幣立法藍圖的製定窗口期十分短暫加密貨幣立法藍圖的製定窗口期十分短暫
代幣上市與IPO市場重啟
2025年，代幣上市數量有所下跌，且新代幣中能維持漲幅的更少，對下游交易流造成拖累。依賴代幣發行的項目若缺乏市場吸引力，將更難獲得融資。 ，將更難獲得融資。
與之形成對比的是，IPO窗口已重新開啟。 2025年已有95家公司在美國交易所上市，6月中旬融資額達156億美元，較2024年增長30％年增長30％。 circle，bitgo，bitgo等加密貨幣相關企業的看漲也完成ipo，其中看漲11.5億美元的企業。 Bitgo計劃推進iPo，且在2023年熊市期間就已融資1億美元，這一情況凸顯了投資者對其的興趣。如今，加密貨幣公司更注重優化營收與增長，而非追求投機性代幣發行。 ，而非追求投機性代幣發行。 ，而非追求投機性代幣發行。
加密貨幣iPO及其他“自上而下”，正通過穩健、以營收為導向的商業模式（而非波動劇烈的加密貨幣，正通過穩健、以營收為導向的商業模式（而非波動劇烈的加密貨幣）吸引傳統投資者。目前
併購活動與行業成熟
2024年是併購創紀錄的一年，併購交易超100筆，總額達17.3億美元；而2025年的交易數量有望超越2024年。僅今年1月至7月，就已完成，就已完成76筆交易，總額達62.3億美元
2025年的併購勢頭更多反映的是行業自然成熟的信號，而非釋放積壓需求。例如robinhood收購bitstamp這類戰略性併購，表明成熟企業正著力打造一體化平台。 ，表明成熟企業正著力打造一體化平台。 ，為生態系統增添了更多可信度。 ，為生態系統增添了更多可信度。 2025年第二季度，robinhood加密貨幣業務營收同比大幅上漲98％，達1.61.6 億美元；公司總營收增長45％，達9.89億美元
同樣，後期融資交易也體現出對“ 以營收為導向、合規化模式”，例如，例如2025年第二季度，證券化從4億美元用於rwa rwa rwa代幣化；預測市場平台kalshi kalshi kalshi 代幣化；預測市場平台1.85億美元，估值達，估值達20億美元。這些舉措表明，加密貨幣行業的重心已轉向與傳統金融機構合作，加密貨幣行業的重心已轉向與傳統金融機構合作，而非單純追逐投機機會。
加密貨幣行業與其他領域的交叉融合
加密貨幣行業不再處於孤立狀態，而是正與當今前沿技術及全球金融體系深度融合。 ，而是正與當今前沿技術及全球金融體系深度融合。
在人工智能領域，OpenMind的OM1 +織物技術棧填補了機器人行業的“缺失層”，WorldCoin的虹膜掃描身份驗證系統依托區塊鏈身份層，有望讓，Ai代理實現自主認證與交易，解決了sai sahara ai（Sahara ai ai）sahara ai（scale），
在支付領域，circiledc）（USDC），已成為全球支付系統的重要組成部分，USDC的應用。 2025年第一季度，圈，58.6％，達5.79億美元。分析師預測，未來三年內穩定幣日交易量有望達，未來三年內穩定幣日交易量有望達2500億美元；若增長勢頭持續，未來十年甚至可能超越visa等傳統支付系統。 visa等傳統支付系統。 paypAypAypAypAypal、Siva等企業正探索穩定幣整合在擴大穩定幣應用方面發揮著關鍵作用，第2層解決方案在連接加密貨幣與傳統金融中的價值。
這些關鍵行業的交叉融合，匯聚了人工智能、金融科技、消費科技領域的專家，模糊了行業邊界。加密貨幣行業作為去中心化系統的基礎設施，正逐步成為全球技術棧中的關鍵一層。 ，正逐步成為全球技術棧中的關鍵一層。
展望未來
我們預計2025年第四季度至2026年第一季度，市場週期將在結構上更加強勁。史無前例的監管清晰度、預期中的降息，以及戰略性併購與
2025年，IPO市場已迎來224筆224筆2024年上半年iPO數量為94筆，而2025年上半年達165筆，增幅76％。僅2025年上半年，加密貨幣相關併購交易就有，加密貨幣相關併購交易就有185筆
加密貨幣與人工智能、支付、基礎設施的交叉融合，疊加監管利好與投資者的濃厚興趣，將推動行業進入加速增長時代。藉此契機，我們將繼續鞏固加密貨幣行業作為全球金融與技術支柱的地位。 ，我們將繼續鞏固加密貨幣行業作為全球金融與技術支柱的地位。
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