摘要：越來越多地機構組織開始涉足加密市場。
越來越多地機構組織開始涉足加密市場。
作者：IntoTheBlock
來源：medium
編譯：陳一晚風
今日上午10點，比特幣在持續的上漲趨勢下一舉重回50000美元高地，社區內頓時一片歡呼，紛紛感嘆牛市又回來了。在過去一周，加密市場事實上一直在小幅上漲，市值也重新超過了2萬億美元。
據歐易OKEx數據顯示，BTC在近半月的漲幅高達21%。而BTC價格之所以可以在最近一段時間得到飆升，關鍵是在於比特幣鏈上指標連續數週所取得積極進展。此外，還由於機構活動在加密市場的直接增加以及通過接觸加密領域公司的間接增加。
幣庫顯然就是這種情況，最近出現了一波大型實體購買其股票的浪潮。而在Brian Armstrong最近發布“Coinbase將購買超過5億美元的加密貨幣”的聲明之後，越來越多地機構組織開始涉足加密市場。
鏈上數據顯示比特幣正在積累
正如許多人已經知道的那樣，區塊鏈數據對於更好地了解加密市場背後發生的事情非常有價值。這是通過區塊鏈的透明度實現的，並在IntoTheBlock的50多個鏈上指標中方便地顯示出來。
一直以來，比特幣所有權指標都是關注市場動向的主要方向。而本季度發展的一個關鍵趨勢是持有至少一個比特幣的地址數量的增加。
自2021年2月以來，持有至少一個比特幣的地址數量減少了40,000個，從價格首次達到50,000美元開始到6月價格跌破3萬美元時，地址數量增加了。這意味著它首先解決了獲利回吐問題，然後可能會在崩盤期間引發一些恐慌性拋售。
隨著持有一個或多個比特幣的地址數量重新超過800,000個，這一趨勢迅速轉向相反的方向，這表明持有者的興趣和積累將重新達到完整的比特幣。在擁有超過1,000個比特幣的地址持有的數量中可以觀察到類似的模式。
通過ITB即將推出的比特幣所有權指標
在這裡，我們可以看到1,000個或更多比特幣地址的總持有量大幅下降。在這些地址中，大多數是持有價值約4700萬美元比特幣的機構或巨鯨，而上圖也顯示出其在比特幣價格見頂前拋售了相當一部分持有的比特幣。
然後隨著價格暴跌，這些機構的持有量又大幅回升，並且這一趨勢仍在繼續。在上週共有至少1000個比特幣的總交易量達到6個月來的高點，而這也顯示出大型機構玩家的強烈信念。
而這當中還有一個非常有趣的趨勢是，至少1000個比特幣的地址數量在整個第二季度與比特幣價格-0.85呈強烈的負相，但在第三季度完全逆轉，兩者之間的相關性為0.75。這表明，隨著比特幣價格在過去幾週的攀升，機構和巨鯨們越來越看好比特幣。
Coinbase大舉加購加密貨幣
隨著機構所公開的季度收益報告，我們發現一波主要機構披露其持有的Coinbase股票。加密貨幣交易所的近期投資者包括高盛和摩根大通等銀行，這兩家銀行都於今年早些時候為客戶開設了投資加密貨幣的業務。就連已經持有價值7億美元MicroStrategy股票的貝萊德等大型資產管理公司也收購了Coinbase的一些股票。
同樣，科技巨頭英特爾披露了COIN的持股情況，甚至Wisconsin、Pennsylvania、Utah和Tennessee的政府財政部也決定投資Coinbase。通過這樣做，這些機構可以直接接觸到Coinbase的加密貨幣資產，而Coinbase的加密貨幣資產規模也將不斷擴大。
8月19日，Coinbase首席執行官Brian Armstrong發表推文表示，Coinbase董事會批准在資產負債表上購買超過5億美元的加密貨幣，其推文宣布後的兩個小時內，BTC和ETH的價格就上漲了近3%。而這筆5億美元的投資意味著Coinbase的加密貨幣持有量將增加一倍以上。目前Coinbase共持有4487個比特幣（約2.55億美元），佔其加密貨幣總持有量的63%。到目前為止，尚不清楚Coinbase將投資哪些加密資產以及何時發生，或者是否已經投資。
但這其中更重要的消息或許是Coinbase將把所有利潤的10%投資於加密貨幣。根據Coinbase的第二季度收益報告，僅在上個季度，其收益就達到1.6億美元。然而，這個數字已經成功地同比增長了50倍，表明Coinbase在加密貨幣領域的投資潛力巨大。
此外，通過增加加密貨幣持有量，Coinbase間接增加了剛剛投資其股票的大型機構的加密資產敞口。這是一個非常重要的信號，因為它使這些機構的金融利益與加密空間的增長保持一致。這筆投資也可能使Coinbase的股價更接近加密貨幣，這對Coinbase來說是一個積極的方面，因為它一直落後於比特幣和以太坊。
通過ITB的資本市場洞察
總體而言，加密股票在最近的上漲中表現落後於比特幣和以太坊。即使是槓桿購買比特幣的MicroStrategy也未能跟上步伐。
Coinbase最近的聲明還可能讓更多傳統機構開始將其股票視為加密貨幣的首選投資。此前，Coinbase持有的股份並未佔其市值的很大一部分，這使得Coinbase的表現更加依賴於交易費用，而交易費用在這方面存在相當大的競爭。通過決定在加密貨幣領域投入更多資金，這可能會讓更多投資者轉向Coinbase，尤其是在價格持續上漲且ETF在美國市場仍沒有獲批的消息的情況下。
加密貨幣日益增長的宏觀相關性
儘管Coinbase的IPO在當時可能被過度炒作了，但事實證明，Coinbase的IPO是加密貨幣的里程碑事件。主要實體不僅向加密交易所分配資金，還間接投資於加密貨幣本身。這將有助於進一步彌合傳統和加密本地機構之間的鴻溝。
隨著此前圍繞基礎設施法案對加密貨幣影響的事件的發生，加密貨幣的影響力明顯在增長。儘管對加密貨幣友好的修正案最終沒有通過，但來自加密貨幣領域的壓力確實設法推遲了該法案，並且得到了幾位政治家和監管機構的支持。據報導，儘管基礎設施法案的措辭似乎牽涉到礦工，但美國國稅局現在不會追究礦工的責任。
從宏觀角度來看，加密貨幣的市場份額不斷增長，這也體現在它長期以來的強勁表現中。
通過ITB的資本市場洞察
上面的圖表顯示，儘管今年比特幣暴跌了50%，但它的升值幅度還是相當大。以太坊今年迄今340%的漲幅更令人印象深刻，為了更好地掌握標準普爾500指數和納斯達克指數的走勢，它被排除在圖表之外。
加密貨幣市場的總市值再次超過2萬億美元，在全球經濟中所佔的份額越來越大。即使考慮到加密貨幣的波動性，在風險調整的基礎上，比特幣和以太坊的表現也優於主要的西方指數。
通過ITB的資本市場洞察
這樣的強勁表現可能是促使高盛通過Coinbase的股票尋求加密貨幣敞口的原因，上述對Coinbase的投資以及基礎設施法案所表現出的影響力表明了加密貨幣的高度相關性。
總體而言，勢頭似乎又回到了加密貨幣方面。隨著鏈上數據表明機構參與者的大量積累，以及知名實體在該領域的投資增加，加密貨幣很可能會繼續在全球市場中發揮重要作用。最終，這不僅會增加加密貨幣的份額，還會通過更加透明和開放的經濟進一步擴大。
