金融科技的核心要義，在於科技進步賦能金融服務，金融服務支持實體經濟。
作者
楊望騰訊金融研究院高級研究員
杜曉宇騰訊金融研究院秘書長
金融科技的核心要義，在於科技進步賦能金融服務，金融服務支持實體經濟。全球各大經濟體，圍繞數字產業化和產業數字化，打造建設的數字經濟新基建。數字經濟加速了金融、教育、醫療等產業與科技的融合，從開源增收、節流降本和提效低碳層面上，驅動著金融科技的發展。
驅動主因
在全球經濟發展放緩之際，全球數字經濟發展速度之快，輻射範圍之廣，影響程度之深，前所未有。 2021年10月15日起，《人民日報》陸續推出“加快數字化發展，建設數字中國”系列觀察版。刊發3篇重要文章，圍繞“打造數字經濟新優勢”進行分析闡述。中共中央政治局10月18日下午，就推動我國數字經濟健康發展進行第三十四次集體學習。中共中央總書記習近平在主持學習時強調：把握數字經濟發展趨勢和規律，推動我國數字經濟健康發展。在5G信息通信技術應用普及的今天，“人往線上走”正成為一種新的客戶需求，推動經濟活動的線上化、數字化和智能化。根據中國互聯網絡信息中心（CNNIC）發布的第48次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》數據顯示，我國互聯網網民規模已達9.89億人，佔總人口規模的70.4%，互聯網普及率位居世界前列。同時，仍然在以9.5%的複合增長率高速增長。
*數據來源：中國互聯網絡信息中心（CNNIC）、騰訊金融研究院
2020年，中国数字经济保持高速发展，规模达到39.2万亿元，占GDP比重为38.6%。数字经济规模全球高居第二位，规模效应明显。数字经济增速达到9.7%，高出GDP增速7.4个百分点，成为稳定经济增长的加法。2020年，数字经济补位作用明显，产业数字化在金融科技产业发展过程中起到核心驱动作用。中国2020年产业数字化规模达到31.7万亿元，占GDP比重为31.2%，，占数字经济比重由2015年的74.3%提升到2020年的80.9%，同比增长10.3%。数字产业化规模达到7.5万亿元，占GDP比重为7.3%，卡脖子硬科技等原因，占数字经济比重由2015年的25.7%下降到2020年的19.1%，同比增长5.3%。数字经济结构呈现“28”式发展态势，产业数字化未来主流趋势显著。
*數據來源：中國信息通信研究院、騰訊金融研究院
產業全景
伴隨著新一代數字技術的進步，5G、人工智能、區塊鏈、雲計算、大數據、虛擬體驗及物聯網等，與金融、教育、醫療、旅遊等產業融合日益緊密，應用生態日漸成熟，進一步融合發展成金融科技產業生態。金融科技產業在數字經濟活動的培育推動下，產業鏈已覆蓋個人、企業與產業客戶。關鍵參與方包含金融與非金融主體的全方位參與，逐步形成“產業為本，金融配置和科技創新”的產業鏈新業態模式。
*數據來源：中國人民銀行工作論文、騰訊金融研究院
首先，金融機構與金融科技公司，作為金融科技創新推動者，從客戶需求和產業升級兩個角度，引領金融科技產業的創新方向。進一步來說，金融機構通過與平台企業、金融科技公司共建開放和產業金融平台，應用人工智能、區塊鏈、雲計算、大數據及物聯網等金融科技工具，打造“場景+金融”融合業態。多方共同將金融、教育、醫療、工業、能源、零售等生活、生產場景數字化，配置理財、資管、支付、小貸、消費金融、供應鏈金融等金融產品資源，為產業鏈上的各方提供更高效率、更低成本的數字金融服務。在多個場景中，打破傳統時間與空間的限制，以普惠金融、產業金融的方式，覆蓋足夠多的鄉村邊遠地區客戶和小微客戶群體，在一定程度上促進了我國的鄉村振興、共同富裕與民營經濟的發展。
其次，大中型、小微企業、個人客戶，作為金融科技產業側主體，大範圍應用區塊鏈中聯盟鏈方式，搭建產業供應鏈金融管理平台。為產業全方位提供支付、現金管理、可信存證、數據資產、票據流轉、信用證數字化等金融科技的能力建設和產品流通。通過產業數字化的方式，由信息生產加工為數據，由數據進一步加工為信用金融產品，經過個人、企業徵信持牌機構增信、流轉。特別地，幫助中小微企業解決融資難、融資貴難題，監管機構穿透式監督管理底層資產，多維度實現金融服務實體經濟。
出海戰略
2021年上半年，全球經濟復甦，GDP（國民生產總值）增長率逐步回正，海外資本開始在全球大範圍投資研究金融科技項目，重點領域是支付科技、財富科技、監管科技、網絡安全、加密貨幣、人工智能等。因此，金融科技的出海戰略，關鍵在於追踪金融科技項目對資本的吸引力，換言之，金融科技的投資熱度尤其重要。
進入2021年，全球各地疫苗接種率不斷上升，各經濟體開始走出疫情影響，金融科技項目也開始通過資本，尋求SPAC（Special Purpose Acquisition Company 即特殊目的收購公司，海外借殼上市投資方法之一）合併機會。
上半年，全球金融科技投資保持強勁反彈勢頭，投資額從2020年下半年的870億美元，增加到2021年上半年的980億美元。實現交易2456 宗，創歷史新高。資本出海、投資併購、產業數字化，日益演變為金融科技出海必備操作。
*數據來源：PitchBook、畢馬威、騰訊金融研究院
進一步來說，2021年上半年，美洲地區金融科技投資總額全球第一，高達514億美元，無獨有偶，美國占到421億美元。歐洲、中東、非洲三個地區的金融科技投資恢復到疫情前最好時期，總額達391億美元。亞太地區也實現大幅增長，從2020年下半年的45億美元增至75億美元，與此前最高位相比，仍然有增長空間。
*數據來源：PitchBook、畢馬威、騰訊金融研究院
中國金融科技投資從2020年下半年的9億美元增加到2021年上半年的超過13億美元，是自2019年下半年以來的最好成績。 2021年上半年中國未出現任何超大型風險投資交易，超1億美元的風投交易顯示了金融科技初創企業的多元性正不斷提升。在加緊對加密貨幣的管控的同時，還在擴展其央行數字貨幣試點項目，10地1場景。
2021年上半年，美國金融科技風險投資破紀錄，吸引250億美元投資。超過2020年的年度記錄220億美元。集中在支付、財富科技、加密貨幣、信貸等領域，主要交易包括Robinhood34億美元融資；Stripe6億美元融資、Better、Service Titan和DailyPay分別融資5億美元，美國金融科技市場日漸成熟。
2021年上半年英國金融科技投資達245億美元，風險投資創新高。主要是受到為數148億美元的Refinitiv（路孚特，金融數據基礎設施提供商）交易的推動。金融科技的多個細分行業正受到越來越多英國投資者的關注，包括支付、財富科技、保險科技、合規科技、網絡安全及其它領域，源於客戶行為的變化，有價證券的數量上升和投資者類型增加。 ZilchPay籌得8100萬美元，數據分析Butterfly籌得2200萬美元。在英國，應關注的金融科技領域包括中小企融資以及普惠金融、碳追踪和補償的ESG解決方案。
新加坡金融科技投資出現下滑跡象。從2020年9.4億美元下降到2021年上半年的6.14億美元。電子錢包公司Matchmove融資1億美元，是新加坡本季度的最大交易。在2021年上半年，平台巨頭Grab（網約車送餐平台）公佈了一項400億美元的SPAC（特殊目標收購公司，海外借殼上市一種）合併，預示著下半年將迎來巨額交易。同時新加坡金融管理局公佈了一系列旨在加速綠色金融發展的方案。
2021年上半年，印度金融科技市場投資額達20億美元，包括商戶平台PineLabs的2.85億美元的私募融資輪以及多個超一億美元的風險投資輪，包括Cred(2.15億)、RazorPay(1.6億)、KreditBee(1.53億)、OfBusiness(1.1億)和BharatPe(1.08億)。重點關注數字銀行、保險科技和支付科技。
綜上，中美金融科技實力相當，出海主要通過SPAC合併，路徑為金融科技產業鏈的橫向或縱向延伸。站在創新驅動發展的今天，我們要大力推動金融科技的國際賦能，提高全民數字素養和技能，搶占未來全球數字經濟發展制高點。
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