我的一個朋友在去年底將她的401K 股票轉為債券，因為她認為一場革命即將到來。雖然這種假設並非完全不可能，但不幸的是，她錯過了去年的市場上漲。任何優秀的財務顧問都會告訴你不要試圖為市場計時，我明白這一點，但至少應該知道發生了什麼。為此，你需要了解債券的運作方式以及它們與股票的關係。值得稱讚的是，我的朋友打電話問我債券是如何運作的。
讓我們從一些基本的家務開始：
債券收益率與債券價格呈負相關。
債券收益率與股市呈正相關。
十分簡單。但很多人，甚至投資者都不明白為什麼。在我開始之前，我將解釋什麼是債券。
購買債券
購買債券就像借錢給別人。你向他們支付保證金，稱為“價格”，他們承諾會償還你。是藉條。如果你購買10 年期債券，他們必須在10 年內全額償還你。與此同時，他們向你支付利息。那是你讓他們擁有你的錢十年的報酬。這就是債券的“收益率”。
如果是國債，美國政府就是藉款人。他們用你借給他們的錢來做美國政府做的所有事情。他們建造橋樑，購買導彈，發放刺激性支票，為官僚支付薪水，支付所有其他債券的利息等等。
雖然你可以購買不同的時間長度，但我將在這裡討論十年期債券。這就是質押貸款利率的依據。十年期債券，政府有十年時間償還。作為回報，你可以獲得借給他們的錢的現行利率（收益率）。現在，這是1.528%。當你為信用卡支付18% 或更多的費用時，這並不算多，但這是由美國政府保證的，這比把錢放在床墊或儲蓄賬戶下要好。
二級市場
因為有時候人的錢十年都綁不起來，或者改變主意想買一輛保時捷，債券就有二級市場。你可以在十年結束之前把它們賣給其他人。這是重要的部分——你的債券收益率不會改變。在我的例子中，它被鎖定了1.5% 十年。
假設在你挑選了邁阿密藍色保時捷911 幾個月後，利率上漲，你可以購買收益率為2% 的10 年期債券。收益率從1.5% 上漲到2%。那更值錢，對嗎？購買那2% 債券的人賺的錢比你現在多。因此，你將債券賣給另一個人的價格會下跌。為什麼？因為他們可以購買新的十年期債券並賺取2%，而不是從你那裡購買支付1.5% 的10 年期債券。相反，如果新債券的收益率下跌到1.3%，你的債券的價格或價值就會上漲，因為你的債券支付的收益率更高，為1.5%。
這就是為什麼債券的收益率和價格具有反比關係的邏輯。一切都與時機有關。
有一個關於如何計算債券價格的公式。截至今天，收益率為1.5% 你不必知道這一點，因為這些價格已經計算出來並公佈了。但如果你想知道的話，這裡是：
債券價格= ∑(Cn / (1+YTM)^n )+ P / (1+i)^n
n = 從0 到第n 個期間直到現金流結束期間的值的期間Cn = 第n 期的優惠券支付YTM = 利率或要求收益率P = 債券面值
所以如果你昨天買了你的債券，今天想賣掉它，你的價格就會下跌0.082%。同樣，此價格已發布且易於查找，因此你不必具備瘋狂的數學技能。
債券與股市的關係
債券與股票市場也有關係。當債券收益率下跌（並且價格上漲）時，股市通常會下跌。為什麼？從邏輯上講，這是因為債券與股票爭奪投資者的資金。當股市繁榮時，人們會把錢投入股票，從債券中取出，所以債券的價值就會下跌。當債券的價值下跌時，（由於供過於求），價格下跌，收益率增加，因為如上所述和公式所示，債券的收益率和價格總是以預先確定的反比關係移動。
股票漲跌有很多心理原因。一般來說，經濟學家相信理性人理論，即人們會理性地行事。如果一家公司虧損，他們的股票應該會下跌，因此人們不會購買該股票，或者如果他們已經擁有它，他們可能會出售它。但還涉及許多其他因素，包括人們對公司或其產品未來潛力的看法。股票取決於個人、公司和社會的心理。但至少你現在知道債券是如何運作的，以及債券是如何與股票市場相關的。
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