在傳統市場或TraFi（傳統金融，即證券交易所）中，股票價格下跌20% 表示熊市。隨後是負面的投資者情緒和經濟前景下跌。它們也被認為是周期性的，這意味著當市場情緒逆轉時，價格可能會再次上漲。基於這些觀察，我們是否應該認為以比特幣（BTC）為首的加密貨幣市場在2022 年初進入熊市？
比特幣已從2021 年11 月10 日的歷史高點68,789.63 美元下跌近45%。到2022 年初，整個加密貨幣市場也跌破2 萬億美元，比特幣市場的主導地位為41%。由於其新高價格已下跌20% 以上，TraFi 將其視為熊市。另一個看跌跡像是，比特幣恐懼和貪婪指數在2022 年初跌破20（極度恐懼）。這發生在中國全面禁止加密貨幣的FUD（恐懼、不確定性、懷疑）、美國證券交易委員會（美國）拒絕ETF 申請之後)，以及美聯儲加息的計劃。
儘管有消息，但比特幣實際上仍然是一項不錯的投資。如果你在早期投資，當比特幣首次在交易所上市時，你的投資回報率為28,377.27%（BTC 價格為38,417.83 美元）。波動性是BTC 對傳統投資者不穩定的原因，但這也是大量收益的來源。儘管波動幅度可能超過40%，但比特幣可以在很短的時間內迅速上漲。有時它會在一天內增加5% 或10%。從2021 年10 月28 日到11 月10 日，BTC 的價格從58,206.92 美元飆升至68,789.63 美元。這將在2 週內增加18.18%。
雖然有些人會分析下行期間對比特幣的需求下跌，但情況並非完全如此，因為比特幣往往會反彈並進一步飆升。回顧自成立以來的過去13 年，比特幣在每4 年減半週期後都呈現更高的高點和更高的低點。 2017 年底，比特幣的價值略低於1.9 萬美元。在最近一期的Anthony Pompliano 最佳商業秀（2022 年2 月2 日）中，比特幣過去10 年的複合年增長率為140.80%。這遠遠好於黃金（0.39%）和標準普爾500指數（12.93%）等其他資產。
從目前的價格來看，仍然可以看出比特幣已經走了多遠，在2020 年初比特幣價格達到7000 美元以上時，所有進入的人都將獲利。比特幣的波動性是由市場力量決定的，儘管在FUD 期間受到鯨魚的操縱或情緒化交易。隨著比特幣達到黃金等硬資產的市場估值（估計為10-12 萬億美元），預計其波動性將降低。這使其成為價值儲存或對沖通脹的更具吸引力的選擇。
當談到比特幣時，你真正投資的是存儲、轉移和保護資金的技術。作為一種數字資產，它具有多用途實用程序，使其不僅僅是用於支付的貨幣。它可以像與其他用戶的消息傳遞應用程序一樣直接使用，而無需中間人來處理交易。這提供了更多的財務自由，而無需受信任的第三方。
更多看漲跡象可以從鏈上分析中看到，而不是從傳統的TA（技術分析）中看到。 TA 可以作為短期價格分析的一個很好的指標，但對於長期預測，鏈上分析呈現出不同的故事（從區塊鏈的角度來看）。鏈上指標，如交易所外託管的比特幣數量，可以了解比特幣供應的流動性如何。 2021 年，Willy Woo 和Will Clemente 等分析師注意到越來越多的比特幣從交易所轉移到個人錢包中。這造成了供應緊縮，因為可供出售的BTC 減少了。許多礦工還持有新的BTC，將其作為儲備而不是立即出售。
另一個明顯的跡像是，即使在中國禁止比特幣挖礦之後，比特幣哈希率仍在繼續上漲。這表明比特幣網絡比以往任何時候都更強大。網絡效應正在增加比特幣對其用戶的價值，因為更高的哈希率意味著更多的活動。到2021 年，比特幣的交易量甚至超過了PayPal，平均每季度4890 億美元，而平均每季度為3020 億美元。比特幣錢包地址的數量也增加到了2 億個，其中至少有1.06 億個地址擁有BTC。一個成長中的社區可以長期以對數規模繼續比特幣的增長，並提供從價格下跌到較低水平的支持。
從宏觀角度來看，另一個看漲跡像是財富即將從嬰兒潮一代轉移到千禧一代和Z 世代。這對下一代的價值為68 萬億美元，這可能是歷史上最大的財富轉移。這裡的意義在於，千禧一代和Z 世代更有可能將資金投資於加密貨幣，而不是股票市場或黃金等硬資產。根據CNBC 千禧一代百萬富翁調查，在750 名投資者中，近一半（47% 的受訪者）投資了比特幣等加密貨幣。
持續增加用戶使用比特幣的機會。 NYDIG 正在與銀行合作，允許購買或託管比特幣。甚至摩根大通和摩根士丹利等銀行也允許客戶通過某些投資基金接觸比特幣。 Robinhood、Block（前身為Square）、PayPal、EToro、Coinbase 和幣安等金融科技公司正在為零售用戶提供購買、出售和交易比特幣的途徑。這些應用程序簡化了用戶訪問比特幣的方式，以構建數字資產組合。
對比特幣的機構投資也在不斷增長。繼ARK Invest 之後，Fidelity 和Grayscale 是MicroStrategy 和Tesla。機構將更多的流動性和資本帶入市場進行長期持有，而不是投機交易。隨著更多機構的出現，更多的資金來維持比特幣的增長和流動性，使其成為更可行的投資。機構也在繼續努力推動比特幣現貨ETF 在美國獲得SEC 的批准，而加拿大和巴西已經通過了現貨ETF。
儘管中國繼續嚴格禁止加密貨幣政策，但其他國家已經開放。 2021 年最大的新聞之一是薩爾瓦多采用比特幣作為法定貨幣。印度還決定對加密貨幣進行監管，而不是全面禁止。泰國已決定不對比特幣的使用徵收15% 的稅。儘管俄羅斯央行提出了建議，但俄羅斯財政部已提議不禁止比特幣（和加密貨幣），而是探索監管和挖礦。更清晰的監管可以將比特幣帶入傳統金融的主流領域，從而允許更多用戶進入市場。
比特幣的採用繼續增長。某些運動員甚至政客現在接受比特幣作為工資或代言的支付。阿肯色州的一個小鎮向任何想搬到那裡的人提供10,000 美元的BTC。密蘇里州的一位鎮長希望向所有居民捐贈1,000 美元的BTC。支付處理器Strike 使用LN（閃電網絡）將比特幣支付集成到他們的應用程序中。 Strike 允許在薩爾瓦多和阿根廷等國家進行比特幣支付，這些國家的海外居民匯款市場很大。最後，在採用新聞中，比特幣ATM 的增長也為用戶提供了新的入口。這有助於為沒有銀行賬戶的人和無法參與當前金融體系的人提供服務。
可能有一個理由繼續看好比特幣，這與基本面有關。請記住，它有2100 萬枚硬幣的有限供應，如公式所示：
一種具有有限供應的貨幣，已被硬編碼，除非社區達成共識，否則無法更改或修改。作為一種通貨緊縮措施，BTC 的供應量呈幾何級數減少，每210,000 個區塊（大約每4 年）減少50% 的區塊補貼。
根據理論，選擇了一種減少供應的算法來估計黃金的開採速度。迄今為止，超過90% 的供應已經流通。比特幣創造的數字稀缺性使其具有長期看漲的前景。它甚至比黃金更稀缺，因為如果你能找到一個新的地方來開採它，你就永遠無法解決黃金的供應問題。
對於比特幣在2022 年保持看漲趨勢，積極的前景表明它將遵循一個延長的周期。也許比特幣將不再有一個4 年的周期，而是一個“超級週期”，這意味著價格將繼續上漲，只要它是相關的。懷疑論者會稱這是一個準備破裂並將比特幣降至零的泡沫。比特幣的潛在市場約為100 萬億美元，因此從理論上講，這對於泡沫來說是一段很長的時間。
從TA 來看，到2022 年1 月末，比特幣MACD 已經跌破零，表明看漲到看跌的趨勢。這可能會使比特幣超級週期的看漲跡像或短期內任何進一步的牛市無效。這可能會進一步打破支撐，因為它是交易者（如果不是投資者）之間的賣出信號。保持在30,000 美元以上的良好水平，並且50 MA 回到200 MA 上方至40,000 美元以上的水平，以TA 術語表明多頭仍在負責。
另一方面，鏈上分析數據顯示，比特幣比以往任何時候都更強大。更高的哈希率、非流動性供應和礦工的增持可能導致更高的需求。流通中的BTC 數量永遠不會超過其有限的供應量，因此這使其更有價值。除了鏈上分析之外，不斷增長的比特幣用戶社區和為網絡增加價值的項目可以保持看漲勢頭向前發展。理論上，比特幣也有強大的基本面，保持一致，但必須滿足價格價值。
隨著美聯儲計劃縮減（從2022 年3 月開始）或提高利率以應對通脹，傳統市場的前景並不樂觀。投資者正在拋售加密貨幣，就像他們是科技股一樣，這是高利率的風險資產。問題是比特幣和加密貨幣市場是否會跟隨納斯達克和標準普爾500 指數等。監管公告也可能發揮作用，因為美國政府準備了有關加密貨幣的行政命令。早在2020 年COVID 大流行開始的市場崩盤期間，比特幣就已經進行了測試。至少我們知道，比特幣並沒有跌至零，而是反彈至2021 年其價格價值超過3 萬美元。
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