GameFi賽道在去年12月後進入冷靜期，市場經過調整，淘汰了一些濫竽充數的投機遊戲，Axie這樣的龍頭項目也面臨著用戶增速放緩、玩家收益降低的現狀，整個賽道也正在尋找新的增長點。
原標題：GameFi進入冷靜期，下一個主旋律是什麼？
市場概況
交易量大幅下滑，活躍用戶波動上漲
從數據上看，回顧2021年，GameFi的交易量高峰都中心化在8月初和11月初，交易量方面在8月的第一周和11月的第一周都達到2億2千萬美金左右，其中有90%以上都是來自Axie Infinity，其他交易量靠前的幾個遊戲包括Alien Worlds, Sorare, Aurory, Gods Unchained以及加密貨幣Kitties。
這幾款遊戲的交易量在11月之後持續下跌，到2022年第一周GameFi交易量在4400萬美金左右，已經相較於最高點下跌超80%，Axie Infinity的交易量也只有3500萬美金左右，約是最高點的16%。
但儘管交易量大幅下跌，但是鏈遊的活躍用戶一直在波動上漲，已經從去年7月底的47萬上漲到了今年1月初的153萬，活躍用戶數在半年內上漲超過3倍。由此可以看出，雖然市場冷靜後交易量出現大幅下滑，但仍不斷有新的用戶參與GameFi。
GameFi NFT資產交易量
來源：The Block
GameFi活躍用戶數
來源：Dapp Radar
多個生態全面開花
由於GameFi對網絡的性能要求較高，需要更低廉的手續費和更快的交易速度，以太坊側鏈，Layer 2，以及其他Layer1公鏈都可以作為鏈遊的基礎設施。根據Dapp Radar統計的過去30天交易量前100名的GameFi Dapp數據，在BSC上部署的達到57個, Polygon有11個，Wax有10個，以太坊有7個，Immutable X有4個，Harmony有3個。
從數量上來看，BSC的GameFi生態比較龐大，BSC在今年下半年非常熱衷於遊戲，由去年年中的加密貨幣Blades到11月的以加密貨幣Mines為代表的以博弈為特點的一系列P2E遊戲，雖然因為一些遊戲的幣價和經濟模型的設計導致人們對BSC生態的遊戲質量褒貶不一。
但GameFi顯然已經成為現在BSC的主要方向之一，低廉的交易費用，幣安生態的支持都使BSC成為最適合發展GameFi的公鏈之一。
此外也會出現單個GameFi項目帶動整個公鏈生態系統發展的現象，以Hive和WAX為例，紙牌遊戲Sppnterlands推動了整個Hive的發展，Sppnterlands的活躍用戶數常年處在Dapp榜單中的前五位，佔據Hive網絡總使用量的90%以上。
而WAX也是依靠著Alien Worlds推動整個遊戲生態，Alien Worlds佔據WAX網絡一半的活躍度。而Harmony的GameFi交易量貢獻最大的則是來自DeFi Kingdoms,三十天內交易量達到17.6億美金，使Harmony成為GameFi Dapp交易量最大的公鏈。
由單個遊戲帶動整個公鏈生態的發展更是證明了GameFi P2E賽道正持續走向壯大，影響力不容小覷。
GameFi Dapp在各鏈的佈局數量以及交易金額
來源：Dapp Radar, Hashkey Capital 整理
投融資活躍
GameFi賽道2021年取得的發展和進步吸引了眾多風險投資的目光。 2020年鏈遊投資金額約8880萬美金，2021年總投資額達到了40億美金，增長了大約43倍。截至目前鏈遊的總投資金額約54億，傳統投資（VC）佔85%，區塊鏈投資佔15%。下表展示了按投資金額排序的鏈遊融資事件：
數據來源：blockchaingamer.biz，Hashkey Capital整理
數據來源：crunchbase, Hashkey Capital整理
佈局方向
通過對當前市場的分析，我們認為以下四個方面是GameFi未來需要重點關注的佈局方向：
遊戲性更強的GameFi
我們認為目前以play-to-earn為主的GameFi相比傳統遊戲而言，具備一些遊戲屬性，但遊戲性不夠強，無論是從敘事或者是畫質方面，這類游戲普遍看重“earn”，“play”則在一個相對比較次要的位置。
目前市面上見到的鏈遊很多都有這種特點，參與的用戶大部分也都是幣圈玩家，遊戲質量參差不齊。在Axie Infinity後，以加密貨幣Mines, Wolf Game，BNX等遊戲為代表的十一月份GameFi浪潮中更可以看出，遊戲道具基本上是由開盲盒得到，遊戲中的格鬥和競技場面非常少。
更多的是強調策略和博弈，經濟模型維持時間也較短，有些圈外玩家甚至將這類鏈遊視為“網絡博彩”，這一階段也出現了不少GameFi高風險投機者。
我們認為GameFi賽道是吸引非幣圈用戶進入crypto領域最有效的手段之一，GameFi的發展也不可能完全依賴crypto native的玩家，吸引傳統遊戲玩家的加入是至關重要的。遊戲性和可玩性更強的高質量鏈遊將會成為未來GameFi賽道的主要方向，nansen GameFi報告中也提出鏈遊在play-to-earn之後需要向下一代高質量方向發展。
但是對於投資者而言，需要大資金製作的數年後才能上線的3A大型鏈遊雖然質量有保證，跑路和不交付的機率也不大，但仍然具有一定風險，因為GameFi行業風向和更迭速度非常快，經濟機制和玩法設計在幾個月內就可能會發生很大的變化。
來源：Nansen
我們認為以下三款鏈遊具備較強的遊戲性：
Thetan Arena
Thetan Arena是一款被不少玩家稱為“鏈上英雄聯盟”的MOBA遊戲，由越南知名傳統遊戲廠商Wolffun開發，Wolffun於2014年成立，曾經打造過英雄突襲(Heroes Strike)這類熱門遊戲，Thetan Arena就像是Heroes Strike的鏈上版，遊戲有以下幾種模式：
大逃殺（單/雙人）：在十二名玩家中成為組後倖存的人，所有玩家任務相同，就是攻擊補給箱消滅其他敵人
塔防：4v4團隊，將對方的塔摧毀視為勝利
死鬥：4v4團隊，玩家需要盡可能多的消滅其他人
超級明星：4v4團隊，玩家需要通過增持積分取勝
遊戲內有兩種代幣，一是治理代幣THG，二是遊戲內代幣THC，THG可用來購買忙盲盒，升級英雄，用戶可以通過PVE、PVP戰鬥，錦標賽賺取；THC可以通過完成任務和提升排名獲得。
這款遊戲有以下一些優勢：
玩法多元，可玩性強，類似英雄聯盟和荒野大亂鬥，玩家在玩賺的同時也能享受到趣味性；
可以在移動設備上操作，支持用戶在PC、安卓、IOS上進行遊戲；
遊戲時長較短，一局時間約3-5分鐘，玩家可以利用碎片化時間玩遊戲；
可以免費玩賺，用戶在不投入資金的情況下就能夠體驗遊戲並且獲得獎勵；
團隊有豐富的傳統遊戲開發背景，開發出過數個優質遊戲；
有不少重量級合作夥伴和投資人比如Animoca Brands、Mask等；
熱度較高：現有玩家已經超過1800萬，Twitter粉絲數接近36萬, Discord社區會員32萬人。
但是遊戲實操過程中會出現卡頓的現象，而且出金的限制比較多，THC和THG代幣都需要玩家創建賬戶至少12天，每48小時可以領取一次，並在收取時需要收取手續費，有最低和最高的提取限制，限制和賬戶的信譽有關，信譽關乎戰鬥、排名、商城裡的購買量等等，所以這款遊戲更適合想要玩遊戲的玩家而非打金玩家。
Sidus Heroes
Sidus Heroes是一款基於以太坊構建的星際主題的大型多人在線角色扮演遊戲（MMORPG）Sci-Fi遊戲，現在還處在一個比較早期的階段, 官網只給出了Demo版本，網頁上的Market Place等都還在建構中。
遊戲中設定了十二個種族，不同種族的技能也不同，這十二個種族都和區塊鏈有關係，比如Polygopus, Solantrum, Bitcoione, Polkacyon等。遊戲中有四個模塊玩法，一是PVP競技場，玩家可以通過調整策略，搭配不同技能和武器，和其他玩家進行Battle; 二是星球探險模塊，玩家可以購買飛船在太空中探索，可以通過作戰佔領。
他星球；三是土地經營模塊，玩家通過購買資產或者是佔領星球獲得資源，經營和建設自己的土地，類似RPG模式遊戲；四是政治模塊。
這一模塊中包含了議會和黨派的選舉，關係到整個星際空間的未來走向。玩家需要持有NFT才能進入遊戲，目前avatar在Opensea的地板價為0.7eth，與之相類似的Star Altas相比門檻低很多。經濟模型上來看，依舊是採用雙幣模型，遊戲內代幣為Sidus, 治理代幣為Senate。
該遊戲的幾大亮點包括：1. 製作精良、畫面精細度高，畫質細膩，avatar的藝術性較強；2.遊戲內容豐富，故事線完整詳實；3. Roadmap時長緊湊，計劃比較長遠，非常詳細，提供了Demo,而市面上的少數的3A遊戲只是提供了少量圖片和宣傳影片。
這是唯一一款可以體驗玩法的遊戲；4. 團隊代幣鎖倉長達四年，團隊給投資人的感覺是在認真打造這款遊戲；5. 社媒活躍：Twitter粉絲已經達到33萬人以上，Discord成員在21萬左右。
但我們認為該遊戲也有一定風險，比如投資方陣容對於3A大作來講不夠強大，團隊成員缺乏大型遊戲製作經驗，以及開發時間較短等。
來源：SidusHeroes Demo
來源：Opensea
Illuvium
Illuvium的故事背景是一架飛船在太空發現一個神秘星球在發射求救訊號，飛船意外墜落後，人們試圖探索這個星球並征服星球上的神獸illuvials, 人們可以捕捉illuvials將其納入自己的陣營，捕捉神獸需要水晶球，玩家需要開採星球上的資源去合成水晶球。
遊戲同樣具有pvp和pve模式，illuvials的稀有度不同，有水、火、土、自然、空氣五個屬性，職業也不同，玩家需要運用自己的策略調整神獸的站位，有些類似棋牌遊戲的思維但battle場景也製作得非常精良，也可以通過融合不同的神獸鑄造出更加強大的神獸。
根據官方透露，遊戲中還有一些沒有開發的地塊，可能是用於未來其他遊戲的開發，也可能提供給玩家自主創作遊戲，從而形成豐富的遊戲生態。 Illuvium預計今年Q1公測，目前只開放了代幣ILV的質押以及NFT的售賣，神獸、武器、鎧甲、皮膚等都是遊戲中的NFT。遊戲中也採用雙幣機制，ILV用於治理，sILV則是遊戲內資產。
Illuvium的幾個亮點在於：
藝術家美工和設計非常精良，畫質高，畫面精細度高，遊戲性較強（這也是該遊戲最大亮點）；
在以太坊Layer 2的專為NFT設計的ImmutableX上搭建，玩家無需支付高額手續費；
遊戲沒上線之前引入DeFi Staking機制，減少賣壓，堅定投資者信心，一定程度上穩定幣價，質押時間越長，APY係數越大（對項目想長時間投入的玩家給予更高的獎勵）；
團隊中不乏資深遊戲開發者，聯合創始人Kieran Warwick與Aaron Warwick和Synthetix創始人Kain是兄弟關係；
投資者陣容比較強大，包括YGG；6.社交媒體運營較強，Twitter將近25萬粉絲，Discord也有25萬個成員左右。
來源：illuvium宣傳片
“鏈遊Steam”
鏈遊賽道機制和玩法設計變化快，單一遊戲和單一經濟體係可能會造成用戶增長緩慢，玩法和機制缺乏新意或收益下跌而導致用戶流失。
相反，我們更應該關注鏈遊領域的“Steam”, 即多個鏈遊所組成的遊戲生態，多遊戲生態與單一遊戲相比會帶來更多的敘事（例如Metaverse），代幣經濟也可以在多個遊戲中應用進而形成循環，各個遊戲中有更強的互通性。目前多遊戲生態值得關注的項目包括Gala和Mobox。
Gala Games
Gala Games既是遊戲開發者也是遊戲聚合平台，團隊除了自己開發遊戲之外，節點也會通過投票讓其他廠商開發，吸引其他遊戲工作室集成。 Gala Games的NFT道具資產和Gala代幣全都基於以太坊，遊戲內部交易則依賴於自己的網絡維護，這種做法既保證了資產的安全，又可以保持遊戲的流暢性。
Gala的節點生態中已經超過2萬6千個，創始人節點向大眾出售，目前售價接近30萬GALA，節點獲得的GALA獎勵按照以下三種共識機制：Proof of Stake (驗證網絡交易), Proof of Work（為網絡提供算力）, Proof of Storage（為生態提供存儲支持）。
總體來說節點的設備要求不高，每天運行六小時即可，但節點的回本週期較長，每年節點的獎勵也會減半。節點也要履行治理責任，可以投票選擇上線的遊戲以及資金的使用。
目前生態內游戲共有8款，目前只上線了農場經營遊戲Town Star和多人在線經濟（MOBA）遊戲Spider Tank，其餘遊戲只是開啟了道具的售賣，GALA代幣可以購買GALA內置商城中生態內所有遊戲的道具，目前生態內道具未上線前的銷售情況也比較好。
現在Town Star也由原來的只提供排位賽獎勵轉變為引入P2E，即完成每日任務可以獲得代幣TOWN。 Gala現在推出的兩款遊戲反響都比較熱烈，未來生態的發展主要還是要看接下來推出的遊戲質量，優質的遊戲會吸引更多的用戶，用戶量的增加又會帶來更多的優質遊戲入駐，進而形成壯大生態的正循環。
不過目前就生態內游戲的關係來看，各個遊戲之間缺乏聯繫，無論是敘事還是經濟體係都是互相獨立的，代幣GALA也只是充當交易的媒介，沒有引入DeFi的玩法, 未來我們會更期待GALA生態內游戲的多樣交互。
Mobox
Mobox是一個結合了DeFi，NFT, GameFi的綜合平台，項目的主要目標是打造一個玩家可以輕鬆玩賺，同時又對開發者友好的GameFi平台。 2021年11月幣安Labs對MOBOX進行了戰略投資，共同設立了遊戲基金MetaFund。
目前Mobox上有四種賺錢方式：
流動性挖礦：玩家可以通過質押MBOX-BNB 作LP參與流動性挖礦，目前平台APY在100%左右，進階玩法是如果通過凍結MBOX獲得veMBOX後，可以加速質押LP的收益，凍結不等於staking，凍結不能獲得額外staking的收益
MOMO NFT挖礦：NFT挖礦的收益取決於MOMO NFT的算力，如果組隊一組MOMO隊伍將獲得300算力的加成，擁有組隊的MOMO不僅可以只是參與MOMO NFT的挖礦，也可以參與P2E遊戲，賺取收益
申購BOX盲盒：玩家可以申購盲盒，開啟盲盒，將開出的MOMO拿到市場上售賣，賺取差價，若是開出稀有的，傳說級的MOMO，玩家可以獲得可觀收益
Play to Earn: 現在MBOX平台上有三款P2E遊戲——金幣大師，區塊戰爭和ChainZ Arena， 在遊戲中打排位賽，或者是租用MOMO參與遊戲，都可以獲得MBOX獎勵。區塊戰爭也獲得了和YGG的合作。項目方的短期目標是吸引更多的優質遊戲入住平台，成為領先的遊戲發行平台。遊戲區塊戰爭
來源：MOBOX
值得一提的是，代幣MBOX有一個回購銷毀機制，平台80%的利潤會自動進入回購礦池，當MBOX價格低於72小時內均價，智能合約就會自動從二級市場購入並銷毀，這個機制也會對代幣的幣價起到一定的穩定作用。
總體來看，MOBOX以DeFi為基礎設施，通過NFT為DeFi和GameFi賦能，將三者深度融合, 玩家可以在farm裡可以通過流動性挖礦賺取MBOX，用MBOX申購盲盒可以開MOMO寵物，開出的MOMO可以幫助玩家在遊戲中賺錢，P2E賺取的MBOX可以再次回到流動性礦池子，形成了生態內的循環。
打金公會
GameFi的play to earn與傳統遊戲的play for fun不同，除了遊戲參與者之外也出現了一批打金者，也催生了一些提供遊戲NFT道具租賃，遊戲策略教學培訓，養殖培育，帶有獎學金的遊戲公會，公會一般會通過租賃NFT入場道具和玩家分成遊戲打金的收入，也會收取一定的服務費用。
一些遊戲公會例如YGG也會對GameFi項目進行投資，參與遊戲的天使輪和私募輪，獲取項目代幣或優質NFT道具，形成自己的遊戲生態。目前遊戲公會主要中心化在東南亞等第三世界國家，鏈遊公會為通過租賃道具為玩家免除了人們進入遊戲的門檻，通過培訓和打金切實改善了當地貧困社區的生活。
公會大多數由Axie Infinity發家，隨著Axie Infinity收入的降低，佈局其他高質量遊戲是遊戲公會所要面臨的轉型。除了人們熟知的YGG外，其他二線打金公會也值得關注：
Avocado Guild
Avocado Guild在去年11月以1800萬美金完成了A輪融資，創下了鏈遊公會A輪的融資記錄。投資人包括Animoca Brands，QCP Soteria Node (QSN)，Three Arrows Capital, Solana, 幣安Capital Management 等，投後估值達到2億美金以上。
截止到目前一共有10000多名scholar, 主要中心化在菲律賓和馬來西亞等東南亞地區。現在Avocado Guild支持的遊戲包括Axie Infinity, Theta Arena, Cyball, REVV Racing, Sipher, Elpis Battle, Big Time Games。 Avocado Guild投資者和支持者
來源：avocadodao.io
Avocado玩家和公會的抽成是五五分的，和YGG等公會三七和四六分不同，玩家拿到的收益是比較少的，但是AG依然可以吸引萬名scholar加入公會，AG的主要優勢就是其優秀的運營，AG的玩家不僅是打金的機器，將打金變成工作，AG更注重對社區成員的教育，包括區塊鏈，DeFi等知識，形成一個互惠互利的資質，主張為了教育，富有而打金。
Avocado Guild也會組織線下活動，發行公會刊物，公會資源也曾用於一些公益活動，使得社區成員有更強的歸屬感，粘性更強，反過來對社區的貢獻會更多，確保DAO的穩健收益，進而形成良性循環。 AG的組織形象越正面，就更加能招募值得信任的玩家，而不是不按照公會指引，把公會賬號盜走。
Achip & Achair Guild（AAG）
AAG是鏈遊公會的新貴，去年11月底，AAG完成了1250萬美金的私募輪融資，領投方為Shima Capital, Trible Capital, Tess Ventures，其他投資人包括Republic Realm, Hashkey Capital, Portico Ventures, ViaBTC Capital, Harmony等。 AAG和其他鏈遊公會最大的不同是，P2E打金公會只是業務線其中的一部分，AAG的業務線一共包括四條：
P2E PlatformAAG的願景是希望和其他公會不是競爭關係，而是合作關係，P2E Platform就是一個玩家、投資者、公會結合在一起的交互環境。具體包括與AGG合作的遊戲庫，AAG計劃自己打造的market place, 這個market place還會集成Opensea等其他市場。
同時也會集成遊戲的Dashboard，比如總體收益統計，參與時間統計等，此外也會包含公會的管理工具包括獎學金支付，績效監控和指導工具，遊戲內Axie自動化育種工具等。 AAG P2E platform
來源：aag.ventures
P2E GuildAAG打金公會在七週內就已經擁有了1500名Scholar在玩Axie賺錢，目前在七個國家和地區擁有2000多名Scholar,主要分佈在菲律賓、印度尼西亞、巴西、印度、哥倫比亞、尼日利亞和阿根廷七個國家。 AAG和玩家按六四分成，玩家可以獲得大部分收入。
Learn to EarnAAG希望開設L2E平台為玩家在打金的同時提高就業能力，玩家可以通過在平台上學習價格而賺取代幣AAG。計劃學習價格包括基礎教育，金融財務，信息科學，公民健康和社會公益等，一些政府實體或公司或非盈利機構和組織可能都會對L2E感興趣並對此提供支持。
FoundationAAG Founsation是一個非盈利的為推動慈善計劃的自給自足的基金會。
值得一提的是，AAG錢包計劃可以將玩家打金達到的任何代幣轉換成AAG代幣，出金過程比較順暢，對區塊鏈新手玩家較為友好。
輔助工具
鏈遊的輔助工具是GameFi賽道的衍生產品，我們認為隨著GameFi賽道的壯大，無論對於玩家、開發者、項目方，輔助工具的作用會變得更加重要，具體比如：數據監測面板，低門檻遊戲開發工具，DAO的運作管理工具等等。
Game Maker (The Sandbox)
Game Maker是The Sandbox自帶的遊戲開發程式，是為用戶打造的UGC遊戲創造工具，玩家可以在不需要編程知識的情況下創建遊戲，利用現有的元素放置在LAND地塊上或者是直接在The Sandbox自帶模板上搭建。 Game Maker對獨立和小團隊開發非常友好，Game Maker中提供大量優質的元素和資產給玩家搭建，玩家無需花太多時間去創建資產，可以只專注於遊戲的開發。
200萬美金的Game Maker Fund於2019年10月成立，專門用於獎勵在The Sandbox平台上開發製作遊戲的用戶，該基金會由DAO監督，目前已有多款遊戲項目投入了生產。
The Sandbox 在12月24日也舉辦了SAND Play遊戲創作大賽，要求玩家使用Game Maker來創造一個與體育運動有關的體驗，獎金總額為50,000 SAND，以此來激勵更多的創作者參與。我們認為未來隨著UGC遊戲的發展，可以重點關注簡單易用、門檻較低的專門進行遊戲創作的工具。
來源：Game Maker (The Sandbox)
來源：Game Maker (The Sandbox)
Gametaverse
Gametaverse是一個專門為GameFi制定的Dashboard, 現在市場上關於GameFi的數據大多都來自於Dapp數據網站的Game板塊，比如Dapp Radar，nonfungbile.com等，缺少專注於GameFi賽道的數據統計和分析網站，我們認為隨著GameFi賽道的不斷發展和壯大，GameFi需要有自己的一站式portal。
Gametaverse的投資人包括Animoca Brands, Dragonfly Capital, YGG, YGG SEA等等，投資人陣容比較強大，此外該項目的advisor包括知名KOL區塊先生以及YGG SEA的Co-Founder Brian。
Gametaverse平台的功能包括：
GameFi token ranking：token的ranking可以按照漲幅、活躍用戶數、交易量以及market cap排序；
upcoming events: 包括項目IDO, Airdrop, AMA等；
項目報告、Blog: 與Medium相連接
收益測算：用戶可以通過連接錢包享用收益測算功能，目前該功能支持四個遊戲——Axie Infinity, Farmers World, REVV Racing以及Thetan Arena，我們認為這是該平台最大的亮點之一
Staking: 可以Stake平台代幣GTA獲取收益
資訊來源：由0x資訊採集自互聯網。版權歸作者“Hashkey Capital”所有，未經許可，不得轉載