在2008年舉世震驚的金融危機爆發後，美國的金融系統陷入了流動性枯竭，主要的投資品全部都開始暴跌。為了維持住美國金融系統的穩定，美聯儲開啟了一次史無前例的救市措施：一邊把利率大幅降低，另一邊開始大量購買債券為市場提供流動性。
在這種情況下，主要的投資品如美股和黃金都開始逐步止跌回升。
儘管如此，但由於那場危機當時普遍被認為可以比肩上世紀20年代的大蕭條，並且幾乎幾代人都沒有經歷過如此大的金融危機，所以人們普遍對接下來的走勢相當悲觀，當時的輿論鋪天蓋地的認為美國的金融系統很快將崩潰，美元的信用將徹底完蛋，於是人們把目光投向了貨幣之錨：黃金。
在這種情緒的渲染下，黃金從危機發生後的2008年大概800美元開始一路猛漲，一直飆漲到2011年的接近1900美元。
而這一路黃金的猛漲更加強了黃金的背景和敘事，各路文章開始更加著力的渲染黃金的敘事：大災難即將到來、美元即將崩潰、甚至提議恢復金本位。我還記得當時有一篇文章用各種數據推演，得出的結論是：以購買力和通貨膨脹計算，黃金當時的公允價格應該在2萬美元。
當年的我大量看了這些信息，心中充滿了對黃金的信任（當然今天我依舊相信黃金是所有貨幣的錨），準備開始進場投資黃金。
記得當時黃金的價格已經來到1800美元。如果從800美元算起，它的漲幅已經超過了1倍，雖然對黃金這樣體量的標的，漲幅已經不算小，但是回想一下當時那篇文章算出的公允價2萬美元，那1800美元的價格簡直還在腳踝。
所以我毫不猶豫地進場了。但我進場後，黃金的價格卻開始在高位震盪，並且有搖搖欲墜的態勢，但這依舊動搖不了我看好黃金的信心，繼續不斷地買入。
我記得在黃金一路下跌的過程中，網上開始出現文章反思黃金，認為在美聯儲荒謬的撒錢政策下，美國的通脹指數卻並沒有升高，這裡面會不會有一些認知方面的問題？大家對黃金的估計會不會過高了？更提出現代社會回到金本位現實嗎？
可與此同時網上也出現了大量對這些文章的反駁：認為美國公佈的通脹指數那都是經過美國政府動過手腳的，不能信；美國金融系統的崩潰是一條不歸路，大家不用幻想了；我們終歸還會回到貨幣之錨：黃金。
我記得當時美國的一位參議員Ron Paul更是在各種場合大罵美國的金融系統、抨擊美聯儲、公開主張美國應該回到金本位。
所有這些都是當年人們對黃金的看法。
那麼現在回想起來上面這些觀點對不對呢？
首先，美國的通脹指數確實在不斷地被美國政府修訂，我認為是值得懷疑的，但有一點是事實：當年各類生活物資包括大宗商品的物價完全沒有大家想像中的那樣高漲。後來市場對此較為普遍的解釋是由於中國大規模產能的釋放，幫助美國壓低了通脹和物價。
其次，美國的金融系統確實在崩潰，但遠沒有某些人想像的那樣一夕之間就崩盤，或許我們這一代人晚年能看到，或許下一代人能看到，但不是馬上能看到。
最後，黃金是不是貨幣之錨呢？是的，不僅是，而且世界各國政府都在持續購買黃金。但世界各國政府購買的黃金和金融市場上操作黃金的資金相比那是小巫見大巫。
好了，所有的觀點都對，那為什麼黃金沒有繼續高漲，因為所有關於黃金的利好被主觀放大了。
一個更直白的事實是：美聯儲確實撒了很多錢，但這些錢卻並沒有像大家想像的那樣因為懼怕通貨膨脹而進到商品、進到貴金屬，反而是進到了風險極高的股市，並一路高歌猛進將美股推向了接下來超過十年的大牛市。
這段經歷現在給我最大的啟示有兩點：
一是投資不是談感情，作為投資人不要變成投資品的粉絲，而要盡量理性，不要被感情過於左右，深陷其中不能自拔。
我們可以有自己對某種投資品未來的憧憬，因為那是指導我們的大方向。但事物的發展是波動前進的，在通向光明未來的這個過程中，投資品會有起起伏伏，如果完全不顧波動，始終對它“愛得死去活來”，“死守到老”也不是不行，但那會讓我們的資金利用效率大打折扣。
黃金在2011年接近1900美元，如果我們在那個時候依舊對它痴迷，繼續進場，我們得等到2020年，也就是將近10年後才能解套。人生有幾個這樣的10年？
以加密資產而言，在它的發展早期，由於體量還非常小，因此漲跌幅度無論多大，被套和解套都不是問題，即便被套時間也會很短，因為稍微一點資金進場就能讓它大漲。
所以在那個時代，我們可以無腦死守，只要買的是主流被套也不用怕。但隨著它體量越來越大，要撬動行情所需要的資金量也會越來越大，這時罔顧週期和波動，無腦死守恐怕會讓我們的資金使用率大打折扣。
二是當我們在論及對某個投資品的敘事和未來時，要關注能影響它的主流資金的走向，沒有主流資金的關注，它的敘事再偉大、再光明，它的進程也不會像我們想像的那麼樂觀。
以這一點來看加密資產本輪的走勢，在加密資產已經被華爾街資本左右的情況下，我們仍然陷在自己的敘事中而不顧主流資金的走向是不是會讓我們過於樂觀，讓我們錯失了賣出的好時機？
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來源：道說區塊鏈原創
