衡量加密項目時的17個重要因素

基本面分析是區塊鏈/加密貨幣領域不可或缺的投資和交易策略之一。因此，DAOrayaki社區編譯《衡量加密項目時的17個重要因素》一文。以下，是17個相關因素，同時我將分享一些實際案例，讓我們開始！ 。

• 白皮書

• 源代碼

• 應用場景

• 持有情況

• 競爭對手

• 產品路線圖

• 技術支持

• 創始團隊

• 代幣經濟模型

• 去中心程度

• 可擴展性

• 安全性

• 市場指標

• 鏈上指標

• 上市交易所

• 治理模型

• 社交媒體

1 — 白皮書

allcryptowhitepapers.com

白皮書是區塊鏈項目的官方文檔，用戶可以通過該文檔獲得項目的相關信息。其中包括但不限於：

• 創始團隊信息

• 技術支持

• 代幣模型

• 共識模型

• 預期的階段性目標

• 合作夥伴

• 應用場景

2——源代碼

源代碼數據庫示例（以太坊）

很多區塊鏈項目是開源的，這樣，任何用戶都可以瀏覽代碼並評估質量和安全性。當然，這需要一定的編程和相關技術知識。同時，從開源存儲庫中可以得到的一些有用信息包括：

• 開發人員活動（功能等）

• 審計

• 智能合約

• 透明度

開源區塊鏈項目：風險與機遇

一枚硬幣有兩個方面，對大多數人來說，一個是好的，一個是壞的。這一切都取決於他們所做的選擇。

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3 — 應用場景

Token功能示例(MANA)

一般情況下，每個區塊鍊和代幣都試圖解決現實世界中的問題。比如：

• DeFi代幣對應去中心化金融解決方案。

• 治理代幣對應平台用戶參與治理的過程。

• 遊戲（元宇宙）玩家在遊戲中使用代幣。

• 加密貨幣用作支付場景。

基本面分析的一個關鍵是清楚地了解代幣的用途。因此在閱讀項目的官方文檔時，最好看看代幣的賦能情況（例如DeFi平台）。

4 — 持有情況

活躍地址數示例（萊特幣）

這是一個加密貨幣領域的現實情況：一個從技術上看似乎有大好前途的項目，如果散戶投資者或機構不認可，這個項目也可能會消失。相反，一個眾人覺得糟糕的項目，通過良好的營銷和廣泛推廣與採用，卻可能會看到巨大的增長。

所以在選擇項目時，你必須考慮“網絡效應”和代幣的增長水平或潛力。

5 — 競爭對手

同賽道競爭對手（智能合約平台為例）

區塊鏈廣義上是包括提供去中心化、可擴展性和安全性的一組解決方案。在區塊鏈領域，有很多子類別：

• 支付

• NFT

• 預言機

• 元宇宙/遊戲

• 智能合約平台

• Layer 2解決方案

• Web 3

• 文件存儲

這些賽道中都有各自的頭部項目。所以當你想投資一個項目時，最好先調查下它屬於哪個賽道，看看這個項目是否具有競爭力。

6 — 產品路線圖

產品路線圖(Cardano為例)

一個好項目有明確的使命和願景，以及路線圖。通常可以在白皮書或項目方的社交媒體找到這些路線圖。以下是通過路線圖可以得到的信息：

• 功能公告（例如質押、智能合約）

• 平台上的新項目

• 新的伙伴關係

• 活動或研討會

• dApp 或平台的新版本

• 網絡的改進計劃（去中心化、可擴展性、安全性）

一些項目會在白皮書上發布路線圖（有時可能會更新）。還有一些項目更喜歡讓用戶“隨遇而安”，當然，要盡可能避免此類項目。

7 — 技術支持

一個項目的技術支持(Terra為例)

區塊鏈基礎設施、智能合約和dApp是基於編程語言和區塊鏈庫（框架）開發的。因此，如果想清楚地了解一個項目的幕後到底發生了什麼，那麼檢查項目背後的工具和技術是必要的。

這些部分包括：

• 編程語言（例如Solidity、Rust）

• 區塊鏈庫/框架（例如Truffle、Remix）

• 前端技術（例如React、Angular）

• 測試/監控工具（例如ethscan）

最好檢查項目中使用的工具套件，並確定該組工具和技術是否支持項目的預期目標。

41 個加密項目中使用的編程語言和框架列表

主網、智能合約、GUI、改進建議、錢包、dApp、API 等。

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8 — 創始團隊

Algorand項目創始團隊

一個項目是否有關注度的關鍵因素是項目背後的創始人及團隊。

讓我們看一些例子：

• Cardano（ADA）項目由前以太坊聯合創始人查爾斯霍斯金森創立。

• Polkadot（DOT）項目由前以太坊聯合創始人Gary Wood創立。

• Algorand（ALGO）項目的主要負責人是MIT的著名區塊鏈教授，名叫Silvio Micali。

• Avalanche（AVAX）項目誕生於康奈爾大學。

這並不是一個成功項目的必要條件。然而，如果有了優秀的創始人及開發團隊，我們對一個項目的期望也會相應增長。

9 — 代幣經濟模型

Uniswap、Avalanche、Solana 和Elrond 的代幣分配

代幣經濟模型研究是基本面分析中的重要一節。簡單來說，代幣經濟學研究可以更好地幫你了解項目背後的貨幣“政策”。

以下是一些注意事項：

• 檢查流通、總供應量和最大供應量。這些數據提供著有關供需的基本信息。

• 檢查代幣是否有“燃燒”或類似舉措來對抗通脹。

• 了解項目背後的“代幣政策”，體會項目的“共識機制”，對項目的官方公告和動向保持關注。

• 查看代幣分配以檢驗是否分配“公平”。

• 項目方是否有舉措來激勵用戶並為用戶提供被動收益。

關於代幣經濟學你需要知道的一切

供應、銷毀、貨幣政策、代幣分配、收益等。

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10 — 去中心程度

全球Bitcon節點分佈

區塊鏈技術的最終目標是實現真正的去中心化。因此，去中心化程度在基本面分析中起著至關重要的作用。

調查項目的去中心化程度，需要考慮以下因素：

• 參與共識過程的節點數

• 公司對網絡治理的影響力度

• 項目的軟件開發人員對網絡治理的影響

• 網絡中的錢包數量，活躍地址數量

• 代幣分配

• 鯨魚活動

比特幣是迄今為止已知的最去中心化的網絡。其他所有網絡和項目都具有一定程度的中心化。

11 — 可擴展性

不同區塊鏈的TPS比較

區塊鏈項目的另一個基本特徵是可擴展性。在考察可擴展性時，需要特別注意兩個因素：

• 吞吐量：每秒的處理量

• gas費：在網絡上執行交易的成本

較小的項目或中心化程度較高的項目通常有較高的吞吐量或較低的費用。所以，這些項目的中心化特質以及平台上的活躍用戶數需要特別注意。

以太坊第2 層擴展解決方案揭秘

側鏈、樂觀和ZK 匯總、通道等。

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12 — 安全性

一些遭黑客攻擊案例

安全性也是區塊鏈相關解決方案的主要關注點。沒有人願意投資或使用具有重大漏洞風險的項目。

以下是注意事項：

• 如果你具備相關代碼知識，可以自行審查。

• 檢查你感興趣的項目是否有可靠的安全審計。

• 通過社交媒體上的新聞或公告，了解該項目過去是否遭受過黑客攻擊。

• 你感興趣的項目代幣是否在主要交易所上市，這代表這個項目符合“最低”安全標準。

你應該知道的9 個DeFi 風險

智能合約風險、治理攻擊、CBDC、法規等等！

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13 — 市場指標

市場指標(Cosmos為例)

CoinMarketCap或CoinGecko等網站會列出代幣的基本信息。

• 市值

• 交易量（24小時、7天等）

• 最大供應量，總供應量，流通量

這些指標代表著市場對代幣的總體情緒，同時也可以使用這些指標來評估代幣的價值潛力。

14 — 鏈上指標

鏈上數據分析平台（CryptoQuant為例）

鏈上分析指分析用戶在鏈上的活動。可以使用鏈上工具查看以下內容：

• 流入情況

• 流出情況

• 礦工動向（PoW資產）

• 錢包數量

• 活躍地址

• 交易量

• 流動性

通常圖表或k線不會直觀表示這些信息，所以有瞭如CryptoQuant的平台會收集這些數據。

鏈上指標有數百種，所以就需要挑選真正有價值的實用指標。

15 — 上市交易所

交易所上市情況(DOT為例)

在對項目的基本分析中節省時間的直接方法是以交易所為參考。

Binance、CoinBase、KuCoin 或Kraken等交易所對項目上市都有嚴格的要求。因此如果一個項目已經在這些交易所中上市，這意味著你可以“暫且”信任它。

當然，這不代表你只能交易在交易所中列出的資產，只是在投資決策過程中需要重視這一因素。

16 — 治理模型

具有治理政策的項目(yearn.finance為例)

治理是區塊鏈行業的一個具有挑戰性的問題。一方面，項目需要去中心化，但另一方面，項目需要不同的使用場景為其代幣賦能。所以就需要一些機制來明確治理過程。

目前治理模型中最流行的是使用“治理令牌”。其目的是讓用戶購買代幣，然後根據他們自身持有量獲得投票權（例如一個代幣代表一票）。

在開始，這或許是個令人興奮的想法。然而在實際應用中，出現了一系列問題。例如某人持有大量治理代幣，他就可以“挾持”治理過程使最終結果對自己有利。

17 — 社交媒體

Avalanche的社交媒體頁面

成功的項目需要良好的形象維持。這有助於他們推廣自身解決方案。

以下是區塊鏈項目常用的社交媒體平台：

• Discord

• Twitter

• YouTube

• Medium

• Blogs/Websites

• Reddit

• Linkedin

總結

以上，我們介紹了基本面分析的17個重要因素。我們來總結一下：

好的項目有詳細的白皮書。

好的項目會開源他們的源代碼。

好的項目為其代幣賦能。

好的項目在用戶群體中有廣泛共識。

好的項目會保證競爭力。

好的項目有產品路線圖。

好的項目會使用先進的技術。

好的項目背後有強大的創始團隊。

的項目有公平透明的代幣模型。

好的項目有著較高的去中心化程度。

好的項目可擴展性高。

好的項目安全性高。

好的項目市場指標波動較小。

好的項目鏈上指標波動較小。

好項目上市更多大交易所。

好的項目有公平的治理模式。

好的項目通過社交媒體宣傳自己。

本文僅供參考。它不應被視為財務建議。

原文作者: Ehsan Yazdanparast

貢獻者：Hahaho

審核者：DAOctor

原文: 17 Important Factors in Fundamental Analysis