關於NFT 和DeFi 肯定有很多討論。很直觀地講，NFT 周圍缺乏金融原語，這致使NFT 持有者在使用NFT 可以做的事情上非常有限。
這是關於NFT金融原語的一篇比較完整的文章。
例如，如果NFT 所有者想要釋放營運資金，他們需要出售NFT 或利用OTC 流動性（如果可以的話）。
在NFT 真正被普遍應用於DeFi之前，需要解決三個關鍵原語：
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預言機——接收資產定價信息的能力
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借貸——獲得該資產二級流動性的能力
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交易- 一種資產與另一種資產之間交換的流動市場
俗話說“剩下的都是次要原因”。
這些解決方案之間存在高度重疊——例如Uniswap v2 和v3 預言機在DeFi 中被廣泛使用，儘管Uniswap 的主要目的是面向交換。
ERC-20 + AMM
NFT 定價的第一種也是最簡單的方法是ERC-20 資產加上AMM 流動性的組合，無論是通過Fractional 協議進行碎片化還是通過NFTX 協議進行1:1 轉換。
一個值得注意的例子是NFTX 金庫，在將NFT 存入NFTX 金庫並接收代表這個NFT 的ERC-20 之後。然後，他們可以在Sushiswap 上為ETH:$NFT 對提供流動性。
這種方法有幾個缺點。
首先也是最重要的是，這僅對地板資產有利。如果你有一個殭屍朋克（Zombie Punk），用這種方法，除非你想要搞慈善，否則你會很不走運。
其次，缺乏流動性可能意味著這些資金池很容易被操縱。例如，BAYC 金庫代幣在Sushiswap 上只有382000 美元價值的流動性，儘管它是流動性最強的NFT 收藏品之一。
對於這些流動性更強的收藏品的持有人，儘管存在所有這些問題，但這種方法可能是這些借款人的首選，因為a) 不僅場內資產通常主導收藏品（50-75% 的項目），而且b) 所需的深度不會那麼大，因為鑑於許多藏品的分佈性質，大多數借款人的借款規模並不大。
FloorDAO 正在尋求通過掃描和綁定來解決這個問題，這種方法的可擴展性有限，因為它是由gFloor 持有者策劃的。
最後，NFT 價格與NFTX 報價/資金池預言機提供的價格之間通常存在價差。這可能是由於多種原因造成的，從缺乏套利者/收藏品流動性差，以及- 這更多地是困擾NFTX 的一個問題- 池中的被盜資產（不能在Opensea 上出售）。
優點：目前使用最廣泛的方法（鎖定流動性約3000 萬美元）
缺點：流動性低，僅適用於地板NFT
利用Sudoswap AMM
對於不知情的人來說，Sudoswap 是一種協議，通過允許集中的流動性充當賣/買訂單，致力於為NFT 提供類似Uniswap V3 的體驗。
鑑於資金池的高度不可替代性，即使對於一些流動性更強的收藏品，基於Sudoswap 的預言機如何具有很大的深度仍有待觀察。 Uniswap V3 預言機可以通過擁有大量流動性來避免這個確切的問題，從而使操縱變得更加困難，因為它使流動性更難被推出範圍之外。例如，對於要在Rari Fuse 上驗證的池，Uniswap V3 需要至少100 萬美元的全方位流動性。
此外，與ERC-20 + AMM 方法相比，NFT 仍然是ERC-721，並且由於不涉及碎片化步驟，因此不會面臨實際NFT 價格差價的問題。
優點：Sudo 處理ERC-721 時更直接
缺點：更容易被預言機操縱，並且不是為用作預言機而設計的
Chainlink 預言機
依賴於Chainlink 預言機的久經考驗的方法也可以應用於NFT 定價。
例如，Jpeg’d 依靠Chainlink 向Bored Apes 和Punks 提供底價的TWAP。需要特別注意排除清洗交易或其他操縱價格的嘗試，但這當然是一個可以解決的問題。
這種方法的一個注意事項是，它僅限於最具流動性的系列：Bored Apes、Punks，也許還有其他系列。
優點：可靠，最容易集成到DeFi
缺點：僅限於流動性最強的NFT 的地板資產
鏈下分析
鏈下分析可以包含多種分析數據的技術。
例如，NFTBank 和Upshot 使用ML 從選定的流行NFT 收藏品系列中提取特徵以進行估價。
Goblin Sax (fka Gringotts DAO) 在獲取鏈上數據方面採用了類似的方法，但由於他們專注於借貸，因此他們也關注來自NFTfi 和Arcade 等借貸平台的歷史數據。
這種方法的主要缺點是，由於這種分析的更高級的性質，獲得這些數據的過程是中心化的。例如，NFTBank 有一個用於NFT 定價的內部模型。
這與像Chainlink 餵價這樣的解決方案形成對比，其中多個來源可以提供數據來證實以輸出USDC 中的ETH 價格。
優點：可迭代，最正確
缺點：可以依賴單一來源進行分析，概率更高
Abacus Spot
最後，還有Abacus Spot，該應用利用樂觀的質押，依靠鎖定的流動資金池持續評估單個NFT。如果所有者認為Spot 價格高於感知市場價值，則可以將相關NFT 存入並拍賣。這是Spot 的縮寫解釋，但可以在此處找到更好的解釋。
Abacus Spot 的一個主要好處是它不依賴於特定的估值機制，而是選擇當場對能夠部署上述策略以最大化回報的LP 的決策進行索引。這也意味著Abacus Spot 廣泛適用於任何資產、grails、1/1，尤其是藝術領域之外的資產。這讓人想起多臂老虎機，它允許隨著時間的推移出現最佳策略。
Abacus spot 的一個主要缺點是資金效率。
儘管在NFT 被高估的情況下，被低估的池中的質押者可以從巨額意外中受益，但池需要高估NFT 才能發生這種情況。這不太可能，因為價格需要達到所有者認為被高估的價格，這抵消了池內的巨大上漲空間。
這意味著，除了NFT 所有者決定存入並為儲戶提供上行空間的長尾概率之外——唯一的原生收益是ABC 代幣的形式，它是Abacus 協議的治理代幣。
優點：由ETH 支持，適用於多種資產
缺點：考慮到1 週的最短鎖定時間，資本密集型、更精細的定價解決方案是困難的，儘管對此的需求值得商榷。
結論
總而言之，要改進當前擁有NFT 能力的預言機領域，還有大量工作要做。動態地為非流動性資產定價是極其困難的，並且所概述的所有方法都存在一種或另一種形式的限制，這些限制不允許它們足夠強大以實現穩健的定價。
如上所述，這些原語的高度重疊開闢了新的可能性，我們將在本文的第2 部分探討為什麼借貸對於準確的NFT 定價如此關鍵。
感謝Goblin Sax 的Chris、0xRusowsky、George Beall 和其他一些人在發布前提供了建議和校對。