「因為入坑NFT，我在熊市來臨前精準做空了BTC 和ETH。」
Jason 是資深從業者，也是NFT 老玩家，2018 年買加密貓，2021 年玩Loot，今年3 月還「抄底」了心儀良久的無聊猿。
一句看似沒有直接因果邏輯的話，卻是NFT 市場當下的真實寫照。
亂象
月初，據加密開發者foobar 在其社交網站表示，無聊猿BAYC 合約存在一個擁有無限增發權限的私鑰，如果該私鑰被黑客攻擊獲取，市場上或將出現無聊猿傾銷。該NFT 是知名度最高的NFT 藍籌項目，由於價值頗高，曾多次發生用戶資產被盜情況。
作為該NFT 的持有者，Jason 剛聽到消息時心頭一震：「這就和剛買完房子，卻聽說房市有利空一樣，誰心裡都會咯噔一下」。
幸而官方已作出回應。 Yuga Labs 的聯合創始人兼開發人員Emperor Tomato Ketchup 於6 月8 日發推稱，擁有無聊猿NFT 無限鑄造權限的私鑰已經被銷毀。
Jason 懸著的心也落了地。
事實上，NFT 資產被盜事件時有發生，4 月上旬，周杰倫在INS 上發文稱價值超300 萬的NFT 被盜。而後一周，陸續發生30 餘個NFT 被盜事件，一度引發全行業對NFT 安全問題的關注。
其中既有黑客釣魚，也有項目方渾水摸魚/監守自盜。哪怕是OpenSea 這樣的頭部交易平台也接連被指責存在NFT 盜用及剽竊等問題。
根據紐約時報最新調查報導，有用戶爆料，一詐騙者利用OpenSea 系統中的缺陷以超低價格購買無聊猿NFT。雖然OpenSea 已給出相應解決方案，也一直在努力防止盜竊和欺詐等行為，但仍被用戶抱怨在阻止NFT 交易被黑客攻擊問題上處理速度慢；同時，盜版事件也在該網站上激增，更是激起那些將NFT 視為財務生命線的藝術家們的憤怒。
本月，Opensea 前高管還因涉及NFT 內幕交易而被起訴，這無疑暴露出NFT 行業的「野蠻」。
相較於Jason，劉鈺算是新人，她在2021 年接觸加密資產，由於經驗不足，在社區Fomo 下入手了名為飛船的NFT 項目，但飛船漲到800 美金就開始跳水，不到半個月時間，從頂點跌到2 美金，導致劉鈺最後資產幾乎歸零。
泡沫正在破裂
兩人的經歷在一定程度上反映出NFT 市場的起伏之大，動輒歸零。
據數據平台Nonfungible 圖表顯示，從全球NFT 的交易量上來看，全球NFT 最火熱的階段處於2021 年第三季度，最高單日的交易量出現在2021 年8 月12 日，當日單日交易量為137.14 萬筆。此後，NFT 市場的交易熱度迅速下滑。截至2022 年6 月4 日，全球當日NFT 市場的交易量僅約有1.99 萬筆，是最高單日交易量的約1.5%，縮水超90%。
這讓Jason 不禁回想起當年買加密貓時的場景，雖然賬戶裡的加密貓已和冷錢包一起丟失了，但現在的市場氛圍彷彿讓他重回2018 年。
「現在NFT 市場和愛西歐泡沫破發前後的氛圍特別像，除了稀有藍籌，大多數項目都是一波流，來的快，死的也快！」Jason 感嘆，即便偶爾有爆款項目出現，但鑑於用戶基數小，主要靠FOMO 情緒支撐，大多都不會有長久發展。
對此，歐易研究院研究員Shirley 表示，以DeFi 的流動性挖礦為例，用戶只要為交易對提供流動性就可以獲得Token 獎勵；而像歐易等中心化交易所中的賺幣服務，則可以支持用戶通過定期存款來獲得Token 利息。但在NFT 市場，如果用戶看好一個NFT 想要長期持有，那這部分購買NFT 的資金就相當於被長時間鎖定，利用率極低；而鑑於NFT 的獨特性，同系列NFT 間區別巨大, 能否成交主要受用戶主觀影響，這不僅造成NFT 沒有統一定價標準、估值困難，同時也進一步導致大部分NFT 的流動性變差。
此外，市場發展過程中，大周期里通常蘊含數個小周期。 2021 年的NFT Summer 在一定程度上實現了流通層的「破圈」，使NFT 市場進入野蠻生長的炒作期，而炒作過後，自然也將迎來小周期內泡沫逐漸破滅的階段。
用戶應該警惕以製造財富效應帶動市場FOMO 的個別爆款項目，這類項目背後的團隊大多背景信息模糊，風險極高，非常不適合做大規模的資金投入。
泡沫以後
泡沫破裂不一定是壞事。
雖然NFT 市場的整體數據表現呈下滑趨勢，但據OKLink 數據顯示，截至6 月1 日，NFT 市場的總市值為169.72 億美元，較兩年前同一日的數據3,177.81 萬美元，上漲了533 倍。
NFT 爆火也帶動了NFT 交易平台如雨後春筍般湧現，無論是綜合類市場，還是聚焦於藝術、音樂、攝影、體育、遊戲等細分賽道，都能看到新競爭者跑步入場的身影。
據鏈上數據分析平台Nansen 近期發布的NFT 季度研究報告顯示，NFT 行業從年初到至今的表現優於加密貨幣市場，年初至今的ETH 回報率為103.7%，美元回報率為82.1%。儘管截至2022 年2 月，全球大多數資產類別的市場均出現下跌，但NFT-500 在3 月份的前30 天中上漲了5.9%。預計到2025 年市場估值將達到800 億美元。
NFT 賽道融資情況也呈良好態勢。
據不完全統計，自4 月以來NFT 賽道至少完成60 筆融資，參投方除常見的知名加密VC 外，不乏有傳統互聯網VC，騰訊/阿里/小紅書等企業以及各大主流加密貨幣交易平台的風投部。
以OKX Blockdream Ventures 為例，作為歐易旗下的投資孵化機構，他們於本周宣布戰略投資了NFT 市場AlienSwap。
創始人Dora 表示，早在2021 年就開始佈局NFT 賽道，NFT 是元宇宙、web3.0、Gamefi 的重要組成構件，雖處於發展初期，受限於當前底層公鏈的性能瓶頸，未出現千萬月活用戶的Dapp，但卻代表著百億美元的藍海市場。隨著從業者的共同努力，現存問題一定會被逐步改善。
實際上，關於NFT 市場因流動性缺失產生的系列問題，行業內已陸續提出了NFT 碎片化、基於NFT 發行Token 、NFT 抵押借貸等解決方案。
但這些解決方案目前仍處在試水階段，隨著NFT 生態的持續發展，更多用戶的湧入，流動性問題必將成為NFT 領域突破發展瓶頸的關鍵，解決NFT 流動性問題的協議將會在未來捕獲巨大價值。
而除了正在關注該方向的創業者/開發者外，像歐易/Coinbase/幣安等手握加密市場流量密碼的「大廠」也在紛紛佈局。
以歐易為例，其NFT 市場現已整合了以太坊/Polygon/BSC/TRON 以及OKC 等多條公鏈，並聚合了Opensea/LookRare 等多家NFT 交易平台的流動性。據NFT 業務相關負責人透露，團隊將通過整合流動性為用戶提供更簡潔輕便的Web3 入口，同時，也希望通過強大產研經驗與敏銳洞察力實現對一級市場項目發行的嚴格把關，助力NFT 行業發展的良性循環。
雖然，當下市場行情進入低迷期，NFT 市場也隨之走低，但正如加密貨幣市場從2017 年的幾十億市值發展至2022 年的萬億市值的過程一樣，只有經歷過概念炒作、泡沫破裂、優勝劣汰，才能誕生新敘事和新應用。而且相較於DeFi 的強金融屬性而言，具有稀缺性和獨特性的NFT 有著更為廣泛地應用場景，除Crypto 圈內的一些原生玩法外，幾乎所有web2.0 的行業和品牌都可以藉助NFT 來完成Web3 時代的蛻變和升級。
就像「愛死機」第三季片尾隨機出現的二維碼一樣，用戶掃描二維碼後就可跳轉至「Love, Death + Robots Official」系列NFT 鑄造頁面，進行NFT 的鑄造，我們雖不知道出品方是否還會有後續動作，但卻被這新奇的設計所吸引，展開無限想像力。
原文作者：0xtree，NFT 愛好者