加密貨幣總市值在6 月10 日至13 日期間暴跌，自2021 年1 月以來首次跌破1 萬億美元。比特幣(BTC) 在一周內下跌28%，以太坊(ETH) 面臨令人痛苦的34.5% 回調.
加密貨幣總市值，十億美元。資料來源：TradingView
目前，加密貨幣總市值為8.9 億美元，自6 月10 日以來下跌了24.5%。這無疑引發了一個問題，即這兩種領先的加密資產是如何設法跑輸其餘代幣的。答案在於價值1540 億美元的穩定幣扭曲了更廣泛的市場表現。
儘管K線走勢圖顯示了8780 億美元的支撐位，但交易員需要一段時間才能接受最近影響市場的每一個事件。例如，美聯儲在6 月15 日上漲75 個基點，是28 年來最大的一次上漲。央行還在6 月份啟動了資產負債表削減計劃，旨在減少其8.9 萬億美元的頭寸，包括質押貸款支持證券(MBS)。
據報導，風險投資公司三箭資本(3AC) 未能滿足其貸方的追加保證金要求，從而在整個行業引發了嚴重的嚴重破產危險信號。該公司對灰度比特幣信託(GBTC) 和Lido 的質押ETH (stETH) 的大量敞口是大規模清算事件的部分原因。一個類似的問題迫使加密貨幣借貸和質押公司Celsius在6 月13 日停止用戶提款。
投資者精神被有效打破
看跌情緒清楚地反映在加密貨幣市場中，因為數據驅動的情緒指標恐懼和貪婪指數在6 月16 日達到7/100。該讀數是自2019 年8 月以來的最低水平，並且最後一次出現在“極度恐懼”之外5月7日區域。
加密貨幣恐懼和貪婪指數。資料來源：alternative.me
以下是自6 月10 日以來的贏家和輸家。奇怪的是，以太幣是唯一上榜的前10 名加密貨幣，這在強烈修正期間是不尋常的。
前80 位硬幣中的每週贏家和輸家。資料來源：經濟學
在該項目最大的去中心化金融（DeFi）應用Vires Finance 實施每日1,000 美元的穩定幣提款限額後，WAVES 又下跌了37%。
由於開發人員將切換到股權證明共識機制的時間再推遲兩個月，以太幣下跌了34.5%。 “難度炸彈”將實質上停止挖礦處理，為Merge鋪平道路。
在MakerDAO 投票取消借貸平台Aave 為其借貸礦池生成Dai (DAI) 的能力後，Aave (AAVE) 股價下跌33.7%。社區主導的決定旨在減輕協議受到質押以太（stETH）質押品潛在影響的風險。
亞洲交易員紛紛湧入穩定幣
OKX Tether (USDT) 溢價很好地衡量了中國零售加密貨幣交易商的需求。它衡量了中國點對點(P2P) 交易與美元之間的差異。
過度的購買需求往往會使指標壓力高於100% 的公允價值，在看跌市場期間，Tether 的市場報價被淹沒並導致4% 或更高的折扣。
Tether (USDT) 點對點與美元/人民幣。來源：OKX
出乎意料的是，自6 月12 日以來，Tether 在亞洲P2P 市場的交易價格一直處於溢價狀態。儘管加密貨幣價格遭到大量拋售，但投資者一直在尋求穩定幣的保護，而不是移除法定貨幣。這一走勢一直持續到6 月17 日，因為USDT 將其價格與官方外匯匯率配對。
應該分析加密貨幣衍生品指標以排除特定於穩定幣市場的外部性。例如，永續合約有一個嵌入式費率，通常每八小時收費一次。交易所使用此費用來避免交易所風險失衡。
正的融資利率表明多頭（買家）需要更多的槓桿。然而，當空頭（賣家）需要額外的槓桿時，就會出現相反的情況，導致資金利率變為負值。
6月17日累計永續期貨資金利率。來源：Coinglass
這些衍生品合約顯示出對全線槓桿空頭（空頭）頭寸的更大需求。儘管比特幣和以太幣的數量微不足道，但TRX 代幣和Polkadot (DOT) 的情況令人擔憂。
Pokadot 每週0.90% 的負利率相當於每月3.7%，這意味著那些押注價格下跌的人願意支付合理的費用來維持其槓桿頭寸。這通常被解釋為熊市的信心標誌； 因此，有點令人擔憂。
市場下跌70% 槓桿多頭仍無需求
最大的問題是，儘管自2021 年11 月的峰值以來修正了70%，但投資者對使用槓桿的買家的恐懼和缺乏興趣是多麼落後。令人鼓舞的是，亞洲交易員將頭寸轉移到了Tether，而不是移除所有市場以進行法定存款。
可能不會有明顯的底部形成跡象，但比特幣多頭需要守住20,000 美元，以避免打破13 年來從未跌破前四年周期歷史高點的模式。
此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點，並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一項投資和交易行動都涉及風險。在做出決定時，你應該進行自己的研究。
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