鯨魚和做市商使用的BTC 衍生品不支持價格持續回升至24,000 美元以上。
在9 天內上漲22.5% 之後，之前19,000 美元的比特幣( BTC ) 支撐位變得更加遙遠。然而，公眾號幣勝由於三箭資本(3AC)、航海者、巴別金融和攝氏危機的影響仍然不確定，人們幾乎沒有樂觀的態度。此外，在泰國加密貨幣交易所Zipmex於7 月20 日停止提款後，這種傳染病又造成了另一名受害者。
多頭的希望取決於23,000 美元的支撐隨著時間的推移而加強，但衍生品指標顯示專業交易員仍然對持續復甦持高度懷疑態度。
宏觀經濟逆風有利於稀缺資產
一些分析師將加密市場的強勢歸因於中國低於預期的國內生產總值數據，導致投資者預期政策制定者將採取進一步的擴張措施。據CNBC報導，中國第二季度經濟較上年同期增長0.4%，原因是該國繼續努力自我實施限制以遏制COVID-19 感染的再次爆發。
英國6 月份9.4% 的通貨膨脹率創下40 年來的新高，為了幫助民眾，財政大臣納迪姆·扎哈維宣佈為弱勢家庭提供445 億美元（370 億英鎊）的一攬子援助計劃。
在這種情況下，隨著政府債務不斷增加，政策制定者爭先恐後地解決看似不可能的經濟放緩問題，比特幣扭轉了下跌趨勢。
然而，加密貨幣行業也面臨著自身的問題，包括監管的不確定性。例如，7 月21 日，美國證券交易委員會(SEC) 將9 個代幣標記為“加密資產證券”，因此不僅屬於監管機構的職權範圍，而且對未能向其註冊負責。
SEC 明確提到了Powerledger (POWR)、Kromatika (KROM)、DFX Finance (DFX)、Amp (AMP)、Rally (RLY)、Rari Governance Token (RGT)、DerivaDAO (DDX)、LCX 和XYO。監管機構指控一名前Coinbase 產品經理涉嫌“內幕交易”，因為他們涉嫌利用非公開信息謀取個人利益。
目前，儘管宏觀經濟背景看似有利，但比特幣投資者面臨太多不確定性，這應該有利於BTC 等稀缺資產。出於這個原因，對衍生品數據的分析對於了解投資者是否對經濟低迷的更高可能性進行定價非常有價值。
專業交易者仍對價格回升持懷疑態度
由於與現貨市場的價格差異，零售交易商通常會避開季度期貨。儘管如此，它們仍然是專業交易者的首選工具，因為它們可以防止合約資金費率的永久波動。
這些固定月份合約的交易價格通常比現貨市場略高，因為投資者需要更多資金來扣留結算。但這種情況並非加密市場獨有，因此期貨在健康市場中的年化溢價應為4% 至10%。
比特幣的期貨溢價在6 月中旬與負區域調情，這通常在極度看跌時期出現。僅1% 的基準利率或年化溢價反映了專業交易者不願意建立槓桿多頭（多頭）頭寸。儘管開啟看漲交易的成本很低，但投資者仍對價格回升持懷疑態度。
人們還必須分析比特幣期權市場，以排除期貨工具特有的外部性。例如，當做市商和套利部門為上行或下行保護過度收費時，25% 的delta skew 就是一個明顯的信號。
在熊市中，期權投資者對價格下跌的可能性更高，導致偏斜指標升至12% 以上，而在牛市中則相反。
由於比特幣難以突破20,000 美元的阻力位，30 天的delta 偏差在7 月14 日達到21% 的峰值。指標越高，期權交易者提供下行保護的傾向就越小。
最近，該指標低於12% 的閾值，進入中性區域，不再處於反映極度厭惡的水平。因此，期權市場目前在牛市和對20,000 美元區域的另一次重新測試之間顯示出平衡的風險評估。
一些指標表明，比特幣週期底部已經過去，但在交易者更好地了解監管前景和隨著三箭資本危機的展開而集中加密服務提供商的流動性之前，突破24,000 美元的可能性仍然不確定。
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