上週週四的數據幾乎可以肯定地證實，美國連續兩個季度出現負增長。
現在，連續兩個季度的負增長意味著美國經濟衰退。但在失業率降至5% 以下之前，美國政府不會承認經濟衰退已經發生。 （尚未發生）。
這意味著美聯儲將傾向於收緊政策，直到勞動力市場好轉。
重要的是要注意，今年FOMC 事件導致$btc 和其他風險資產上漲，但之後才被拋售。
但這一次不同嗎？
美聯儲在6 月份的會議上將利率提高了75 個基點，這是自1994 年以來的最大漲幅。在通脹“正常化”之前，預計還會有更大幅度的上漲。
6月會議以來，整體經濟環境並未明顯改善。數據顯示，通脹居高不下，美國勞動力市場依然強勁。
因此，美聯儲可以並且將繼續推動，直到出現問題（勞動力市場）。
是的，穩健的就業數據適合求職者/僱員，你會認為這對風險有利，但該數據也表明美聯儲可以在就業市場出現有意義的突破之前更加努力。這種情況對風險不利。
只要美國就業保持穩定，市場就會關注貨幣政策收緊的轉變（拋售反彈）。美聯儲明白，放鬆勞動力市場條件將有助於降低通脹。
市場已經對以下主要的宏觀經濟因素做出反應，這些因素在很大程度上被忽視了：
當人們失去工作，沒有錢可以消費時，需求側壓力會緩解，供給側可以恢復正常。打破就業市場是他們對抗40 年來高通脹的最有力工具。
從歷史上看，經濟衰退的特點是就業人數下跌，這通常始於企業放緩招聘。這種放緩尚未大規模發生。當它開始發生時，它將鼓勵風險資產進一步“賣出反彈”。在這個數據變得對它有利之前，比特幣幾乎肯定會難以突破28k。
為什麼對勞動力市場的重視程度在惡化？
這是因為，這將表明美聯儲正在接近或已經達到鷹派的頂峰，隨後將是中立和鴿派。目前，市場預計在2023 年6 月至7 月左右保持中立，隨後出現鴿派情緒。
我相信，轉向中立將成為下一個加密貨幣牛市的基礎，轉向鴿派將導致激進的風險反彈，引發另一個週期走高。
但首先，市場預計上漲175 個基點和積極的美聯儲。
市場目前定位於週三上漲75 個基點； 上漲100 個基點的猜測仍然存在，但最近幾天有所減少。如果上漲100 個基點，預計風險資產會盡快創下新低，而上漲75 個基點可能會導致更多的震盪和令人沮喪的價格走勢。
在最近的這次反彈中，我開始在波動空間中看到一些令人擔憂的跡象。值得注意的是，指數波動性對沖一直是這一普遍下跌趨勢中最具支撐性的因素之一。
世界上大部分地區都在製度上進行了良好的對沖，而vol 市場供過於求。夏季是一個有趣的時期：低流動性+ 供應充足的成交量= 均值回歸和指數級成交量壓縮，現在即將結束。
隨著市場的反彈，以固定執行價格為基礎的隱含波動率(IV) 已開始上漲，揭開這一支撐指數波動率，如果市場上漲，我預計該波動率將繼續上漲。
這是本週的日曆
切記不要堅持虧損交易，尤其是在你預期獲利的下跌市場中。股市主要受到兩個因素的支持：看跌頭寸/情緒和指數波動對沖。我看到經銷商頭寸的增加並沒有過度對沖，而是同樣對沖。
結論：
這並不是說不會發生反彈。然而，這裡發生的反彈實際上是看跌的，並為另一個更不穩定的下跌打開了大門。
如果傾斜變陡且成交量變得供不應求，交易商將不會像以往那樣提供支持性資金流，反而會加劇走勢。沒有一個熊市直接下跌。市場需要比其參與者更多的流動性和耐心，因此波動很大。本月可能不會取消固定，但可能性正在增加。
資訊來源：由0x資訊編譯自BLOCKPUBLISHER。版權歸作者Sarim Mehmood所有，未經許可，不得轉載