按：近日基於資金池的NFT借貸協議BendDAO借貸利率已超過100%，因藍籌NFT如BAYC價格下跌引發清算，BendDAO的ETH一直在淨流出，導致流動性危機。 dForce創始人楊民道發文討論了BendDAO流動性危機對DeFi和NFT的啟示。
1、熊市是建設的好時機，因為它本身就是測試PMF和驗證/無效協議設計的完美風暴。 BendDAO（一種基於資金池的NFT借貸協議）的流動性危機是對DeFi X NFT領域的另一個很好的觀察。
2、它們的利用率幾乎是100%，將供應和借貸利率都推到了頂峰。正如我在其他播客中所討論的，基於資金池的NFT借貸的根本問題是資產（不可替代、非流動性NFT）和負債（按需ETH 存款）之間的不匹配。
3、把它想像成一家銀行，只有活期存款是他們唯一的資金來源，而他們的資產全部是房地產貸款（或貸款給藝術品收藏家）。在tradfi世界中，這樣的銀行模式是行不通的。
我們不是有藍籌NFT嗎？讓我們揭開藍籌NFT的神話。
4、以BAYC為例，它是最大的NFT收藏品，市值10億美元，但日交易量僅為140萬美元，成交量僅為0.14%；有資格獲得DeFi借貸抵押品的類似MC的同質化代幣的成交量是多少？大約5-10%。
5、從本質上講，“藍籌”BYAC是DeFi標準中非同質化的長長長尾資產。如果你使用按需負債來為這些資產提供資金，那麼它肯定會以一種或另一種方式出錯。 DeFi中有很多這樣的失敗嘗試——Fuse(Rari)/Kashi(Sushi)/Beta
6、對於BendDAO，沒有簡單的解決方法。他們需要採取臨時行動來改變利率曲線並降低借款利率，因此負債不會達到借款人償還動機較低的水平。一旦穩定下來，他們的DAO可能會發行一個債務代幣。
7、參與失敗的拍賣並擁有那些NFT並將債務代幣重新分配到ETH存款中以重啟系統。但是沒有長期的解決方案來恢復ETH的流動性以打破僵局。
