質押ETH 比普通ETH 更具資本效率和利潤，提供流動質押衍生品的平台正在提高其受歡迎程度。
多年來，有傳言稱各種區塊鏈項目將成為未來的“以太坊殺手”，這些項目將取代以太幣的寶座並篡奪其作為頂級數字資產的稱號。那一天似乎已經到來，儘管這似乎是一項內部工作。 Lido 質押的以太坊(stETH) 和其他具有流動性的質押衍生品已準備好使以太( ETH ) 作為一種資產過時。
從工作量證明(PoW) 到權益證明(PoW) 的過渡，讓日常去中心化金融(DeFi)用戶只需持有stETH 或任何其他ETH 流動性抵押衍生品，就可以從以前為礦工保留的獎勵中受益。這已經讓位於整個行業的興趣浪潮，從個人到集中金融(CeFi) 和DeFi 的機構。在過去的一個月裡，ETH 流動性質押衍生品受到了大量關注，包括Coinbase 和Frax 在內的行業巨頭都發布了ETH 流動性質押衍生品。
流動性抵押衍生品提供了常規ETH 的所有好處，同時也是一種產生收益的資產。這意味著持有者能夠接觸到ETH 的價格行為並保持流動性，同時利用質押收益。持有stETH 的錢包將看到他們的持有量逐漸增加，因為抵押收益定期添加到初始總和中。
雖然大多數質押策略需要將資金鎖定在驗證者中，但流動性質押衍生品允許用戶保持流動性，同時仍能從質押收益中受益。鎖定在質押驗證者中的ETH 直到未來一個模糊的時間（可能是上海更新）才可以撤回。儘管與ETH 相比，stETH 的交易價格仍略有折扣，但一旦啟用提款，這種差距預計將永久縮小。簡而言之，ETH 流動性質押代幣比標準ETH 或更傳統的質押實踐更具資本效率。
從用戶的角度來看，沒有什麼理由持有普通的ETH，唯一的潛在上行空間是價格上漲，因為他們可以持有一種流動性強的質押衍生品，通過質押收益提高他們的預期利潤。項目創始人也採取了類似的心態。從DeFi 到不可替代的代幣(NFT) 項目，Web3 的團隊已將stETH 集成到他們的協議中，Curve 和Aave 等龐然大物使DeFi 用戶更容易將stETH 集成到他們的投資策略中。
對於借貸協議，stETH 提供了增加收益抵押品的能力，而無需做出冒險的投資決策來讓用戶滿意。 NFT 項目能夠通過其鑄幣收益來建立收入來源，而不是留下有限的一次性付款。通過讓Web3 項目更容易維持運營並保持社區快樂，ETH 流動性抵押衍生品讓項目負責人能夠擺脫金錢擔憂並引領真正的創新。
除了資本效率更高之外，ETH 流動性抵押衍生品還有助於維護以太坊網絡。 stETH 和其他衍生品代表Ether，已存入以太坊驗證器以幫助提供網絡安全性。
質押ETH 的中心化一直是對PoS 共識模型的主要批評，Lido佔據了流動質押衍生品市場80% 以上的份額，同時控制了30% 以上的質押ETH。然而，隨著市場份額在各個組織之間分散，最近替代品的激增有望平息這種擔憂。將ETH 換成流動性抵押衍生品是用戶在充實自己的包的同時支持去中心化的一種手段。
隨著媒體繼續報導質押的好處，流動性質押衍生品肯定會成為即使是最簡單的DeFi 策略的核心部分。 Coinbase 提供“cbETH”意味著即使是散戶投資者也會熟悉該策略。隨著用戶開始湧向基本免費的收益，我們可能會看到接受流動性抵押衍生品的協議急劇上升。很快，許多DeFi 用戶可能只持有ETH 來支付他們的汽油費。
流動性抵押衍生品的激增將有助於增加存入各種驗證系統的ETH 數量，增強網絡安全性，同時提供收益，為支持者提供經濟利益。 ETH 的日子似乎屈指可數。除了名義上的gas 配額之外，任何未轉換為流動性質押衍生品的ETH 都將只是留在桌面上的錢。預言已久的ETH 殺手似乎終於出現了，儘管它看起來只會增強以太坊的安全性及其支持者的包包。
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