文/Jack Niewold，Crypto Pragmatist創始人；譯/金色財經xiaozou
過去的48小時發生了瘋狂大動盪。
如果你想知道現在的加密世界到底發生了什麼，那你來對地方了。但如果你一直在密切關注著這場鬧劇，這篇內容裡的信息你可能已經都知道了。
讓我們先來看前奏：
第二大加密貨幣交易所FTX正在經歷一場銀行擠兌。隨著債務危機的傳聞興起及其頭號競爭對手幣安發布了一個令人震驚的聲明，僅在過去幾天裡就有約10億美元從FTX平台流失。究竟發生了什麼？
這場鬧劇的主要角色有兩個人，其他人幾乎都是周邊小角色。
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Sam Bankman-Fried（SBF）：FTX首席執行官，一位“真正的利他主義者”，在過去幾年的大部分時間裡，他都忙著與美國的說客和政客搞關係。
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趙長鵬（CZ）：幣安創始人兼首席執行官，被認為可能是加密貨幣領域裡最富有的人。
在發表了一些關於加密貨幣監管的不討好的聲明後，SBF幾週來一直遭受抨擊。他堅持與加密貨幣倡導者/企業家Erik Voorhees辯論，公眾情緒也圍繞著這位首席執行官波動。
幾乎同時，FTX的兄弟公司Alameda Research的資產負債表也洩露出去了。據稱，SBF約有90%的自營交易，兩家公司合作非常密切。我們不知道他們的具體安排，但目前看來，似乎有一些資金混合是有意為之，這對FTX來說不是什麼好事。資產負債表洩露更是雪上加霜。
最嚴重的問題是什麼？ Alameda超過20億美元的借款人抵押品是以$FTT計價的，這是FTX為交易所籌資而推出的一種加密代幣。 FTX將該代幣的大部頭都給了Alameda，貸款人允許Alameda將其用作抵押品。
你可以在下面看到更多關於資產負債表的詳細信息：
根據CoinDesk數據，Alameda Research資產為146億美元，負債為80億美元。
資產：36.6億美元FTT、21.6億美元“FTT抵押品”、33.7億美元加密貨幣（2.92億美元SOL、8.63億美元“鎖定SOL”）、1.34億美元和20億美元股權證券。
大多數淨股本與完全流動性的山寨幣掛鉤。
但Alameda和FTX或多或少忽略了一個事實，那就是該代幣流動性極低。因此，當Alameda和FTX在過去幾天經歷流動性緊縮時，貸款人來催收，他們無法出售代幣來償還債務。這在很大程度上取決於代幣的價格。
與此同時，有關該交易所無力償還其客戶存款的傳言開始四散。
這時，CZ和幣安入場了。當FTX還是一顆新星時，實際上，幣安就孵化了該交易所；他們是最早的投資者之一。但在資產負債表洩露後，幣安公開宣布決定退出其持有的21億美元FTT。
清算我們的FTT只是退出後的風險管理，向LUNA學習。我們之前提供過支持，但分開後不會繼續假裝相親相愛。我們不針對任何人。但我們不會支持那些在背後遊說反對其他行業參與者的人。
隨著CZ準備在市場上拋售數十億美元的FTT代幣，Alameda和FTX的處境更加糟糕。銀行擠兌的傳言愈演愈烈，給交易所帶來了更多麻煩。現在，他們不得不以即將破產的FTT作為抵押提供貸款，同時向交易所注入穩定幣來支付客戶。鏈上有大量證據詮釋了這種絕望，Alameda在巨額虧損的情況下退出頭寸，似乎是為了填補客戶的存款提款。
昨晚，FTX似乎停止了對客戶的存款服務。流動性危機演變成了明晃晃的破產：
然後，今天早上，社交媒體上一片混亂，而FTX團隊則寂靜無聲。隨後，重磅消息來了：幣安和CZ決定收購FTX。
如果FTX的困境愈演愈烈，收購價格可能低至1美元。 SBF作為一個豪氣的政治捐贈者和世界上最年輕的億萬富翁之一，曾在幾週前登上《財富》雜誌封面，而幾週後的現在，他身家大跌。這絕對是個讓人瞠目結舌的消息，FTX曾被視為一個堅不可摧的堡壘、加密世界的新一代精英。值得慶幸的是，存款應該完好無損，這樣，消費者就不會受到影響了。
還有很多問題沒有答案：
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收購會成功嗎？
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FTT代幣會怎麼樣？
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FTX會變成什麼樣？
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政府要如何應對行業整合？
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這場大規模的動盪將如何影響加密市場？
這些都是接下來幾天需要我們關注，也是值得關注的問題。
