1800 萬個ETH，佔以太坊總供應量的15%，被鎖定在Beacon 鏈中，但只能到週三。
被稱為Shapella 的解鎖升級將在兩年多的時間里首次允許提取鎖定用於質押的32 eth 數量。
有些人已經開始退出程序。例如，我們遇到的一個隨機帳戶，該帳戶於2020 年12 月1 日開始質押，目前正在退出。
他們從這32 筆存款中獲得了4 eth，兩年內增長了12%，即每年增長6%。
很少有規模的資產能提供這樣的回報，考慮到ETH 本身的潛在波動性，特別是考慮到質押風險會降低，因為不會有不確定的鎖定期。
另一方面，短期內新的供應可能會進入市場，但到目前為止還沒有出現退出的熱潮，儘管根據區塊鏈數據已經有3,594 名驗證者開始了這一過程。
提款將逐步進行並通過隊列處理，因為每個區塊將限制為16 個驗證者。
這相當於每天大約100,000 個驗證者，這表明退出不會花很長時間，但仍有一些人試圖排在隊列的前面。
另一方面，大約有42 個等待加入的待定驗證者隊列。有時會增加到1000 或更多，但隨著幾天內的升級，潛在的驗證者可能首先等待著看它的進展情況。
通常以太坊升級沒有任何問題，雖然你永遠無法判斷，因為有時會發生錯誤，但你只需更新網絡即可。
相反，就市場而言，更多的注意力將放在像Lido 及其最大的stETH 這樣的流動性質押代幣上。
目前有將近600 萬個stETH，但一個steth 的價值略低於一個實際的eth，約為0.98 eth。
當eth 被鎖定以解釋解鎖期的更高不確定性時，這是有道理的，但在周三之後，stETH 和eth 之間的直接套利應該是可能的，這可能會導致重新定價。
“短期市場波動是可以預料的，”RockX 的創始人兼首席執行官陳竹嶺說，RockX 是一家提供非託管Eth質押的初創公司。
“隨著Shapella 升級，流動性質押格局將永遠改變，以太坊將成為加密的基準收益率，”他聲稱。
staking 變成兩種方式的影響將在幾天后才能看到，但是在eth 和staked eth 代幣之間套利的新能力可能會使市場更有效率。
一些這樣的代幣是溢價的，比如rETH 以1.067 eth 的價格換取230,000 個代幣化的eth，或者Coinbase 的cbETH 以1.02 eth 的價格換取大約640,000 cbETH。
如果這種溢價中的一部分僅僅是由於無法套利，那麼解鎖可能會給ETH 帶來上行壓力，但stETH 的規模要大得多，目前它們略有折扣。
然而，以太坊本身最近一直在上漲，升級帶來的任何價格相關影響可能都是暫時的，而新收益率帶來的潛在需求相關影響可能會更長期。
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