原文：《DWF Labs與Wintermute隔空互懟？兩大做市商做市項目一覽》
作者：FYJ、Noc、0x711，BlockBeats
回顧近期行情，比特幣重返3 萬美元，帶領市場向上，一眾熱門山寨輪番表演。熱門標的中，OP、BLUR、ARB 由Wintermute 做市，CFX、MASK、ACH 背後則有DWF Labs 的身影，甚至有有傳言稱DWF Labs 為香港概念龍頭Conflux（CFX）最大莊家，兩家機構在市場中翻雲覆雨，風頭可謂一時無兩。
除了明面上二級市場的項目競爭，兩家主流做市商私底下也不太和諧。
3 月以來，DWF Labs 以月均大概5 個項目的速度在二級市場掃貨，如此頻繁出手，引發社區熱議，有人說DWF 不是真投資，拿幣就是為了做市。對此，DWF Labs 合夥人Andrei Grachev 兩天前回應質疑，「除了投資，我們通常會帶來額外的支持」，算是默認了這種「投資+做市」的複合型運作模式。
有趣的是，Andrei Grachev 緊接著在社交媒體轉發了一條Thread，該條推文先是轉發了The Block 對DWF Labs 包含質疑的追踪報導，而後話鋒一轉，回顧起The Block「接受FTX 秘密投資」、「前CEO 收了SBF 的錢在巴哈馬買別墅」、「被CZ 實錘曾亂報導警察闖Binance」，以及「刪除自家舊新聞稿件」四大黑歷史，最終拋出關鍵信息：3 月31 日，The Block 任命Wintermute 首席執行官Evgeny 為董事會成員，同時Evgeny 稱「絕不涉及資金往來」。
兩週後，The Block 主動披露Evgeny「持有股權」。
而後作者得出推論，是Wintermute 在指使The Block 抹黑DWF Labs。
文中隨後又指責了Wintermute 在ARB 上做市不力，以及去年Wintermute 由於使用靚號地址被黑客在DeFi 攻擊中盜幣1.6 億美元一事。不知是有心還是無意，Andrei Grachev 在回應對DWF Labs 的質疑時闡釋了其安全理念，言語中反復強調「我們從不在鏈上錢包中存儲太多資金——做市商和資金被黑客攻擊的案例太多了，我們不想成為受害者」。
黑稿白稿的存在，找不到實錘的證據，但Wintermute 與DWF Labs 之間的劍拔弩張卻確有其事。此前4 月10 日，Wintermute 首席執行官Evgeny 已轉發一條爆料Andrei Grachev 的推文，文中深扒了Andrei Grachev 大量的過往經歷，指出其曾是Huobi 俄羅斯地區負責人，更被認為與臭名昭著的加密史上最大詐騙項目OneCoin 有所牽扯。但Evgeny 主要點評了文中總結的DWF Labs 糟糕的投資表現，並稱其為「錯誤的做市商」。
前後兩天，Andrei Grachev 在社交媒體上大談DWF Labs 經營理念，並披露做市細節以回應質疑，Evgeny 的冷嘲熱諷也持續不斷。
如此頻繁的隔空對轟讓人很難不相信背後是否存在切實的利益爭奪，BlockBeats 通過總結兩家做市商的做市Token，發現其中存在較為明顯的風格差異，其中Wintermute 以基本面良好的歐美藍籌項目為主，而DWF Labs 異軍突起，以東亞項目、各路新老情緒題材標的為主要做市目標，二者代表了市場兩種截然不同風格的賺錢效應，但相同的是，雙方旗下項目基本瓜分了目前市場阿爾法的半壁江山，OP、ARB、CFX、MASK，都是熱點中的焦點，風格的話語權背後是對市場資金的瓜分，如此互相針對也就不足為奇了。
Wintermute 參與做市項目
APE
鏈上數據顯示，2022 年3 月4 日和18 日，共有350 萬APE 分兩筆轉入Wintermute 做市地址。
Ape 上線前一日即2022 年3 月16 日，Wintermute 多簽地址內的APE 被轉移至鏈上標記為Wintermute 1 的地址，後通過中間地址發送至多家中心化交易平台（Binance、Coinbase、KuCoin 等）。
根據K 線可以大致推測，2022 年3 月17 日APE 開盤上線，當日最高價為28 美元，Wintermute 將APE 利用中心化交易平台的高價開盤進行拋售，之後再從Uniswap 以相對低的價格買入此前被拋售的籌碼，同時承接APE 空投的拋壓並穩定價格。
在中心化交易平台經過一段時間地反复做市吸籌之後，2022 年4 月28 日APE 價格第二次被拉至前高附近，當日最高價為27.602 美元，Wintermute 再次通過多個中間地址將APE 轉入Binance 完成出貨，獲得大量收益。
此後，Wintermute 便開啟逐步減持APE 的過程，直至2022 年6 月完全退出APE 市場。截至發文時，APE 暫報4.601 美元。
OP
2022 年6 月，Optimism 基金會邀請加密貨幣做市商Wintermute 提供流動性供應服務，以促進獲得OP 的用戶參與集體治理的更順暢的體驗。為了開展這項合作，基金會的「合作夥伴基金」向Wintermute 分配了2000 萬枚OP 代幣的臨時贈款。
雖然此次合作中由於雙方溝通與技術失誤出現了OP 被盜事件，影響了OP 上市初期的幣價表現。但在妥善解決黑客事件，並經歷了一個多月的下跌與籌碼交換後，OP 於7 月中旬突然逆勢大漲，20 天內從0.4 美元附近一路拉升至2.2 美元上方。
BLUR
鏈上信息顯示，Wintermute 做市地址在2023 年2 月14 日和15 日分兩筆共收到1500 萬枚BLUR，隨後其將籌碼轉入各大交易平台做市。
幣價表現方面，BLUR 不盡如人意，在經歷上市初期短暫拉盤創下1.4 美元高點後，BLUR 開始一路下跌，在0.4-0.5 美元區間震盪，值得注意的是，其近兩日表現突出，從0.56 美元拉升至0.66 美元，漲幅接近20%。
ARB
據公開信息，2023 年3 月23 日，Arbitrum 基金會將5000 萬枚ARB 轉移至Wintermute 地址，其中4000 萬枚用於做市。
頂著第一大Layer2 光環的ARB 在上市初期幣價與大家預期基本一致，保持在1.3 美元附近波動。隨後社區爆出Arbitrum 基金會在AIP-1 提案尚未通過的情況下就將ARB Token 進行轉移、分配，將7.5 億枚ARB 劃轉至「行政預算錢包」等利空消息，受此影響ARB 一度下探至1.1 美元左右。目前，ARB 的走勢似乎正在復制OP 的劇本，在經歷利空事件幣價打壓後，ARB 從4 月13 日開始持續拉升，已從1.15 美元低位拉升超30%。
目前已知Wintermute 做市地址仍有3459 萬枚ARB，Wintermute 是否會復制此前OP 的拉盤手法，值得關注。
DWF Labs 參與投資或做市項目
MXC
2022 年9 月1 日，MXC 於近日上線Coinbase Pro，同時宣布獲得全球頂級量化基金DWF 數千萬美元投資。 MXC 於2018 年在德國柏林成立，通過四年時間幫助全球177 個國家的社群建立了全球領先的Web3 物聯網絡，目前得到德國鐵路，荷蘭GIN 1689 等企業的物聯網和NFT 上鍊應用。
值得注意的是，今年以來，MXC 幣價表現十分低迷，從年初0.033 美元附近已逆勢下跌至0.019 美元。
Conflux
2022 年9 月16 日，據官方消息，Conflux 獲得Web3 風投機構DWF Labs 戰略投資，具體融資金額未披露。
CFX 今年以來表現十分亮眼，從年初0.03 美元到現在的0.4 美元，妥妥的10 倍幣。
TON
2022 年11 月17 日，DWF Labs 宣布承諾撥款1000 萬美元支持TON 生態系統。未來12 個月內，DWF Labs 還計劃進行總共50 次種子輪投資，旨在加速TON 及其項目的增長。
Mask
2023 年1 月19 日，DWF Labs 宣布與Mask Network 進行戰略投資和合作，通過購買價值500 萬美元的MASK Token 進行了投資，該投資將用於支持去中心化社交網絡和整個Mask Network 生態系統的持續建設，使Web3 更易於訪問。
與CFX 類似，MASK 也是今年以來全市場漲幅排名靠前的幣種，從去年的推特概念幣到如今的香港概念，幣價連連攀升，從去年10 月0.965 至如今的5.76 美元，漲幅近6 倍。
YGG
2023 年2 月17 日，鏈遊公會Yield Guild Games（YGG）已通過出售Token 募集到1380 萬美元資金，DWF Labs 和a16z 領投。 YGG 聯合創始人Gabby Dizon 透露，YGG 將利用這筆新資金進一步開發其靈魂綁定聲譽Token。
YGG 今年以來幣價暫未有亮眼表現，目前持續在0.2-0.3 美元震盪。
Orbs
2023 年3 月14 日，加密基礎設施開發商Orbs 計劃從DWF Labs 籌集1000 萬美元。 Orbs 表示，DWF Labs 將購買價值高達1000 萬美元的Orbs Token。 Orbs 首席執行官Nadav Shemesh 表示，總投資的第一部分於今日結算。他補充說，其餘的投資將「按平均價格計算」。
SNX
2023 年3 月17 日，DWF Labs 與Synthetix 財政委員會達成協議，將在中心化與去中心化交易平台為SNX 提供流動性與做市商服務。 DWF Labs 承諾以多種方式成為Synthetix 協議成員，包括：集成與交易Synthetix 永續合約、在Epoch 選舉期間參與SNX 治理、參與社區與產品交流。
Radix
2023 年3 月23 日，Layer1 公鏈Radix 宣布完成1000 萬美元融資，本輪融資完全由DWF Labs 支持，投後估值達到4 億美元。 Radix 首席執行官Piers Ridyard 表示，DWF 已經提供了800 萬美元的資金，剩下的200 萬美元將在不久的將來提供。據悉，Radix 有自研的共識系統和執行環境，預計將於今年第二季度推出名為Babylon 的主網。
SO-COL
2023 年3 月28 日，據The Block 報導，Irene Zhao 創立的Web3 社交平台SO-COL 完成450 萬美元新一輪融資，本輪融資完全由DWF Labs 支持。
apM Coin
2023 年3 月30 日，區塊鏈客戶獎勵平台apM Coin 宣布已從DWF Labs 獲得500 萬美元的投資和價值150 萬美元的可選合作合同。 apM Coin 表示，通過與DWF Labs 的投資和合作，將共同開發和擴展apM Coin Project 的鏈間支付解決方案。
ACH
2023 年4 月3 日，總部位於新加坡的加密支付服務提供商Alchemy Pay 宣布以4 億美元的估值完成1000 萬美元融資，此輪融資由DWF Labs 領投，資金將用於擴大其在韓國的業務。
香港和支付概念雙重疊加，從年初0.0072 美元到現在的0.041 美元，今年以來已有近5 倍漲幅。
TOPGOAL
2023 年4 月4 日，足球元宇宙項目TOPGOAL 宣布獲得DWF Labs 數百萬美元投資。公告稱這項投資將使TOPGOAL 能夠建立一個由人工智能和區塊鏈技術驅動的足球元宇宙，進一步實現其將體育帶入Web3 並創造新的數字和虛擬體驗的願景。
RACA
2023 年4 月6 日，鏈遊RACA（前身為Radio Caca）獲DWF Labs 1600 萬美元投資，該項投資包括購買若干RACA Token，所籌資金將幫助RACA 推進其Web3 遊戲生態系統的目標。 RACA 成立於2021 年，最初為Elon Musk 母親Maye Musk 的NFT 管理者，目前已推出R3 遊戲基礎設施、SimCity 風格的沙盒遊戲USM.WORLD、社交派對遊戲Looki Looki Jazzi、跨遊戲DID 錢包JAZ 和NFT 市場。
融資消息發布後，RACA 一度漲超20%，目前小幅回落，橫盤震盪中。
LABEL
2023 年4 月10 日，NFT 基礎設施協議LABEL 宣布，已獲得DWF Labs 100 萬美元風險投資。 LABEL 旨在建立公平的利潤分享生態系統。該生態系統由LBL 實用程序和治理Token 提供支持。此外，LABEL 引入了去中心化的P2P 孵化平台，通過DAO 投票系統投資娛樂教育內容，該系統為MOOC 行業的內容創作者提供了對其知識產權進行推廣和分配的便捷途徑。
RSS3
2023 年4 月11 日，DWF 再次宣布1000 萬美元投資，此次投資為收購RSS3 價值1000 萬美元的Token。此前，RSS3 宣布將上線AI 開放平台AIOP，為GPT 等AI 模型提供Web3 信息源，RSS3 旨在成為把Web3 與AI 、搜索引擎和社交媒體有機結合的創新協議。
EOS
2023 年4 月13 日，EOS Network 獲得DWF Labs 6000 萬美元投資。二者已簽署4500 萬美元的EOS Token 購買協議和1500 萬美元的投資承諾。
