Pacman是一個去中心化的槓桿收益和流動性聚合協議，以社區為導向，在Arbitrum和zkSync上運行。因此，Pacman Finance是一個社區驅動的項目，代幣持有者可以對協議提出的改變進行投票，以確保透明和公平。所有績效費用將分配給持有系統治理權限的VePAC代幣持有者。 Pacman槓桿流動性挖礦由強大的激勵系統CFOO（獨特的vetokenomics系統、SushiSwap、UniSwap和Ve（3，3）無許可流動性市場提供的多流動性槓桿收益挖礦相結合的系統）來提供支持。

機制分析

Pacman 金融不是依賴於一個去中心化交易所的原則，而是提供多流動性槓桿流動性挖礦，結合多個流動性池並利用它們來最大化回報。 Arbitrum上流行的DEX平台，如Uniswap，Sushiswap和ZyberSwap，都提供不同的流動性池，具有不同的回報和風險。 Pacman Finance 將為每個交易量高的DEX在ETH-USDC對上開立槓桿頭寸，以確保流動性池有足夠的需求（首先添加WETH_USDC的原因是該貨幣對通常佔據到大多數DEX流動性的50%）。確定新的DEX和貨幣對的決策過程目前比較複雜。不過在未來，社區將參與治理過程，包括投票支持或反對veToken持有者提交的提案。

由於Arbitrum上的大多數去中心化交易所使用的治理模型不同，Pacman Finance將被用作中間件層，為普通用戶提供去中心化的流動性挖礦服務。優點是：

• LP的費用份額會動態調整，以達到最佳流動性水平

• 協議能夠賄賂veP持有人，以廉價地獲得永久流動性

LSD金融

Pacman致力於在Layer2上為LSD流動性抵押代幣構建一個無需許可的DeFi產品。

Pacman允許通過Arbitrum橋或LayerZero的橋將資產從Layer 1轉移到Layer 2。 Layer 2的低交易費用和高速網絡性能將有助於Pacman更高效地構建基於LSD（流動性抵押衍生品）抵押資產的去中心化金融產品。

目標

開發一個能夠滿足LSD持有者以及其他LSD相關協議需求的平台

LSD持有者

• 低風險的高收益

• 降低質押和使用LSD資產的成本

• 通過保留其資產的流動性來獲得DeFi收益率敞口

其他LSD相關協議

• 為LSD資產提供更深層次的流動性

• 為LSD資產提供可組合的DeFi生態系統

Pacman通過使用股份-投票-賄賂-槓桿-挖礦流程，開發了一個全面的LSD質押+槓桿交易+賄賂系統。 LSD質押用戶可以在生態系統中獲得利息收入和代幣質押獎勵，以及從其他LSD項目收受賄賂。

模型的收入來自貸款利息、協議對oPAC的補貼、其他LSD協議的賄賂以及LSD國庫。

• 借貸利息：當LSD資產被添加到借貸模塊時，質押-LSD-ETH+ETH槓桿交易對將被添加到槓桿中。質押LSD和ETH的用戶可以獲得槓桿交易對借貸產生的交易費用。

• 協議對oPAC的補貼：在項目的早期階段，Pacman將向Stake模塊中的所有用戶提供補貼，以增加協議的流動性深度。同時持有vePAC的用戶可以獲得更多的協議收入。

• 其他LSD協議的賄賂：隨著市場上出現越來越多的LSD相關協議，他們需要LSD/ETH流動性。 Pacman協議可以有效地幫助他們提高初始流動性。每個協議都可以在賄賂中為單個質押礦池添加額外補貼。

• LSD國庫：Pacman旨在投資者提供可持續的、長期的LSD 資產回報，同時提高借貸模塊的資產利用率。除了確保穩定的貸款利率和資產安全外，Pacman還將推出期限為7天、14天和30天的鎖定產品，以進一步優化資產利用率。

C&FOO(可控和可替代所有權優化)

PAC是Pacman的原生激勵代幣，用於激勵Pacman槓桿流動性挖礦的流動性提供者。 Pacman通過使用VePAC（投票權代幣）和oPAC（期權代幣）構建了一個基於Curve 和FOO（可替代所有權優化）的ve-tokenomics 系統，以減少農場和轉儲場景的頻率並提供長期流動性。

Pacman Finance基於FOO模型的進行改進。它引入Ve（3，3）治理模型成為C&FOO（可控和可替代所有權優化），消除了用戶加入治理的障礙，提高了協議的可靠性。

C&FOO創新之處：

• 改進vePAC模型，使其具有可信治理、合理的解鎖機制和原生標記化

• C&FOO保留基於PAC代幣和oPAC代幣的交換協議，導入可變執行價格的公式，並根據當前市場狀況確定貼現率

• 為Ve-Token提供折扣IDO投資利率。

Pacman獨特的代幣經濟學優勢：

• 提供VeToken是一種創新的方式，可以在VeIDO期間為早期支持者提供公平的獎勵。

• oPAC代幣解除了代幣持有者之間的強制關係。

Tokenomics

• veIDO ：為VeIDO保留的代幣。代幣的解鎖部分將在IDO 後立即循環，鎖定部分將被鎖定在VePAC 中。

• 團隊：當協議啟動時，團隊的所有股份將在vePAC中鎖定2年。

• 國庫：國庫將持有PAC/USDC和PAC/ETH的LP代幣。它的資金來自VeIDO、協議交易費用和期權代幣的折扣費用。

• 流動性激勵：預留用於流動性挖礦。

• 空投/營銷：3%的代幣將分多輪空投給早期用戶和早期流動性提供者。此外，4%的代幣將作為對活動、營銷、協作和其他貢獻者的獎勵。

veIDO

與普通的IDO方法不同，Pacman Finance採用了一種新的鎖倉模型，用於投票鎖倉代幣的銷售，防止拋售並促進長期投資。在vePAC銷售期間，用戶可以選擇他們想要鎖定代幣的持續時間。另外，Pacman Finance銷售的是$vePAC代幣，而不僅僅是$PAC代幣，這使得用戶可以控制他們的鎖倉期限。

vePAC

vePAC是投票託管PAC，用於投票治理提案和衡量權重。 vePAC是一種基於ERC-721 標準的NFT，但它是不可轉讓的。 vePAC 是通過鎖定PAC代幣獲得的。用戶鎖定的時間越長，那麼獲得的vePAC就會越多，並且vePAC平衡會隨著時間的推移而衰減。

xPAC

xPAC是2年鎖定vePAC的代幣化版本，也是標準的ERC-20 代幣。用戶可以以2：1的匯率在一年內在鎖定vePAC和xPAC之間自由轉換。另外xPAC必須轉換為vePAC才能開始獲得協議收入。

oPAC

oPAC是PAC的看漲期權代幣，允許持有人以低於市場價格的價格購買PAC。不過與常規代幣不同，oPAC不會過期。

排放時間表

代幣排放將分為三個階段，每個階段的排放減少量不同。 3000萬PAC將在超過120個時期內分發，按照10% ~ 1%的指數衰減率分配。

Roadmap

進行中

• 審查並為用戶提供更安全的底層流動性交換方案。

• 優化槓桿收益挖礦策略，並提供自動或半自動收入策略。

• 在每個排放時期引入獎勵投票系統，從而培養更加積極參與的社區。

2023年第二季度

• 完成基礎產品開發

• 進行項目官方推廣，並擴大原生Arbitrum的DEX項目網絡。

• 推廣並完成VeIDO

2023年第三季度

• 推出自動槓桿策略產品和集成更多Arbitrum項目

• 推出半自動資金策略

• 推出UniSwap V3槓桿策略產品

• 集成更多Arbitrum項目並參與項目治理

2023年第四季度

• 推出Arbitrum以太坊流動性匯聚器

• 優化槓桿借貸模式，增加借貸方資金利用率

• 基於財務收入資金，提供以ETH作為抵押物的無息貸款，並推出PUSD穩定幣

• 提供ETH LSD權益重新質押服務

2024年第一季度

• 進行基於AI策略的投資和多鏈實施

• 完成多鏈擴展

• 設立附屬機構和推出項目大使計劃

• 推出AI策略產品

Summary

Pacman是第一個基於Arbitrum和zkSync的去中心化的槓桿收益和流動性聚合協議，通過與ETH配對，Pacman利用ETH的流動性來集中資金，並顯著提高流動性提供者的資本效率，同時也減輕了清算風險。另外，Pacman利用Curve和FOO協議開發了一個基於vePAC和oPAC的經濟系統，可以減少挖礦和傾銷行為的負面影響。用戶可以通過Pacman將ETH作為抵押品獲得無息貸款，從而提高ETH資金在藉貸方面的利用率。