2020年以鏈上交易和借貸為主的DeFi流動性挖礦引發了牛市的熱潮，去中心化開始深入人心。直到現在，人們可以在鏈上完成大部分交易和投資，同時大家也已經習慣了鏈上交互，那麼下輪牛市的方向是什麼成為不少投資者關注的話題。
衍生品賽道為何成為焦點
加密貨幣從誕生到現在已經有十年有餘，人們轉向鏈上交易已經成為一種趨勢，Web3、GameFi、元宇宙等熱點也讓大家看到了區塊鏈產生的意義。當然現在的區塊鏈創新已經到了新的階段，不少項目實際上是將Web2的模式拿來放到Web3，同樣的模式完成了去中心化的轉變，從而徹底改變人們的投資方式。
同樣上輪牛市火熱的DeFi存幣借貸以及Swap交易其實相當於取代了中心化交易所的理財以及幣幣交易，並對中心化交易所產生了深遠的影響。
那麼下一步的去中心化發生在什麼地方呢？其實衍生品已經成為不少項目方開始關注的焦點，其中最核心的就是槓桿合約交易。其核心是幣圈的早期紅利在逐步降低，但是參與者對幣圈的期待仍然不減，因此槓桿交易能夠滿足大家的需求，從而提升整體波動率。
比如最近BTC的橫盤震盪，不少投資者根本無從下手，而通過槓桿交易，即使較小的波動也能帶來較大的投資參與機會，從而滿足了參與者的投資需求。畢竟大家參與幣圈本身就是奔著高波動率而來的，而一旦加密貨幣的價格波動率與股市無異，那麼吸引力也將大幅降低。
LeverFi——去中心化衍生品賽道的新星
去中心化衍生品賽道其實到目前為止，發展已經初具規模，並且已經逐步被頂級機構所關注，一些創新也在這裡悄然發生，同時不少槓桿投資者也開始逐漸從中心化交易所轉移過來。中心化的衍生品各類操縱事件導致了用戶不信任增加，這也為去中心化衍生品賽道帶來了機會，比如像DYDX、GMX、LeverFi等一批項目也吸引了不少用戶的關注，其中LeverFi作為賽道新星，也引發了關注。
LeverFi是無需許可的鏈上槓桿交易平台，目前可以提供高達10倍的交易槓桿，同時支持存入BTC/ETH/Curve LP以及Uni LP等LP抵押品，交易者通過向貸方借出資金來進行槓桿交易。
LeverFi的優勢
和其他槓桿交易平台不同的是LeverFi具有以下特點：
1、交易的同時賺幣，獲得價值發現
LeverFi和其他槓桿交易不同的是參與者的抵押品會被重新部署到Convex或AAVE上，這樣結合了DeFi存幣為用戶帶來額外價值。
也就是說，當我們將BTC/ETH/USDC/USDT/DAI等資產作為抵押品的時候，只要槓桿沒有進行清算，這樣我們是可以獲取額外存幣收益的，這樣做的好處是可以增加用戶的抵押品價值，從而降低了清算風險，使得參與者的賬戶處於安全水平，並獲取額外收益。
2、統一不同種類的抵押品
LeverFi允許用戶將不同種類的代幣作為抵押品，並作為整體的抵押品，同時還支持部分LP資產作為抵押品。
簡單來說，比如我們將價值1萬美元的ETH以及1萬美元的USDT同時存入LeverFi作為抵押品，那麼此時賬戶的抵押品總價值為2萬美元，並且可以用於同一個頭寸，如果我們手裡剛好只剩下DAI-USDC-USDT 3Pool-LP資產，而恰好需要補充抵押品的時候，
如果按照其他槓桿平台的規定，我們應該將該LP資產兌換成USDC或ETH這類的代幣，然後進行抵押，但是在LeverFi，我們可以直接用該LP進行抵押。這樣做的好處是省去了用戶在做抵押之前進行代幣兌換的環節，並節約了時間。
LeverFi支持的抵押品
3、非PVP交易策略穩定市場
LeverFi是一種非PVP的協議，簡單來說就是PVP模型會讓流動性提供者和交易者進行零和遊戲，這種方式對系統並不十分友好，因為這兩者之間存在利益衝突，因此LeverFi的非PVP的方式可以實現交易者和流動性提供者都可以獲得相應的收益，從而彌補由於單邊形勢帶來的另一方受損的情況。
簡單來說，在PVP模式中，場內玩家和流動性提供者兩者是對立關係，而在LeverFi中可以通過對沖等方式來平衡這種方式，從而實現流動性提供者的穩定收益。
LEVER的價值發現
LEVER Token是LeverFi的治理代幣，LEVER總量為350億枚，在系統中主要功能是參與治理和投票活動，以及獲取交易的費用折扣，用戶通過質押鎖定LEVER，可以獲得xLEVER，持有xLEVER即可獲得20%-60%的費用優惠，同時對於較長期的鎖定xLEVER，還可以獲得xLEVER的存幣收益。
LEVER於22年6月份上線幣安交易所，由於剛好遇到去年下跌行情，價格在堅持了兩個月後迎來了3個月的下跌行情，在12月短暫反彈到高點之後，繼續開啟下跌行情。
不過從近期的價格來看，目前LEVER價格已經到了前期的低點附近，並且在最近兩天已經突破了下跌趨勢線，同時在現在的位置，LEVER的交易量有放大的趨勢，表明了在這個位置主力進行了有效的吸籌行為。
也就是說，如果市場變動不大的話，接下來可能會進行新一輪的上漲行情，這也是一個不錯的窗口期，如果有效突破，極有可能達到前高，中期走勢可能會有3-5倍的漲幅，因此現在可能是一個不錯的佈局點。
總結
去中心化衍生品在20-21年牛市期間並未獲得市場關注，我們有理由相信這個賽道將是下一個牛市中關注的重點，尤其是現在加密貨幣中心化衍生品的普及，也進一步推動了去中心化衍生品的發展，因此作為該賽道的創新項目——LeverFi目前整體上還是有不錯的投資機會的，上輪牛市的熱門項目普遍都是在熊市18-19年上線幣安，而LeverFi在22年熊市期間也上線了幣安交易所，因此也極有可能在下一輪牛市中獲得更高的關注度。