撰文：David
加密支付卡，正在變成一種席捲全行業的業務。
打開推特等社群媒體，常常可以看到KOL 們在推薦各種費用不同的卡種；
而從中心化交易所如幣安、Coinbase 和Bitget ，再到像Onekey 錢包這樣的加密基礎設施，都早已加入這個賽道，希望透過發行自家品牌的卡，打通加密資產與實體經濟的通道；
圖源：beincrypto.com
最近，DeFi 應用程式也開始規劃發卡的生意。
8 月，去中心化穩定幣計畫Hope.money 宣布發行HopeCard，可在全球支持VISA 的商家支付；
而最近幾天，Uniswap DAO 也發起了提案，投票討論是否同意發行帶有Uniswap 標誌的VISA 卡…
為什麼在加密圈裡，發卡業務突然變得流行？
交易所、錢包、基礎建設、應用甚至是專注於發卡的創業團隊，當大家都想來分一杯羹的時候，加密支付卡的背後，會是一門好生意嗎？
出金和GPT，引爆需求的導火線
實際上，加密支付卡並不是新鮮事。
早在2015 年， Coinbase 就發行過以比特幣為基礎的加密支付卡。而前兩年的多頭浪潮中，雖然也有產業相關組織在探索發卡業務，但其流行程度和討論熱度也遠遠不及今天。
為什麼加密支付卡今年變得特別流行？
關鍵的導火線，或許在於出金和ChatGPT 所帶來的需求激增。
前者代表加密圈對通路安全的渴望，後者則啟動了新的支付場景。
首先，出金始終是個繞不開的話題。
當C2C 出金模式成為主流，利用加密貨幣進行洗錢以及發展黑灰產業務也在走這條渠道，你永遠無法知道自己的下一筆交易，是否會因上述原因“躺槍”而被凍卡。
以至於我們常常能看到網路上流行著各式各樣的「完美出金」攻略，出入金服務商以「不凍卡」做賣點，這些都顯示市場對於安全出金存在著迫切需求。
於是加密支付卡有了其生存的空間：與其自己花精力研究出金，不如使用這種卡片綁定常用的支付方式，直接將加密貨幣用於日常消費。
此外，ChatGPT 等訂閱服務的出現，也對帶動加密支付卡的需求功不可沒。
對科技圈的弄潮兒來說，GPT 無疑是全場的焦點。
但想要體驗GPT-4 更新更強大的功能，需要按月支付Plus 會員的訂閱費，而OpenAI 並不接受國內主流的信用卡與金融卡。
在這種情況下，加密支付卡成功化解了地域限制的尷尬。
大部分加密支付卡的卡號以4 或5 開頭，隸屬於美國的卡片組織（VISA / Master / 運通等），完美滿足OpenAI 對於卡種的要求，可以將加密貨幣轉換成美金完成儲值。
同時，這類卡片也大多支援國外電商平台的海淘購物（亞馬遜、ebay、Shopee等）以及其他軟體的訂閱（Midjourney、Netflix等）；而隨著疫情的結束，對於有跨國消費場景的用戶來說，加密支付卡也不失為一個便利的選擇。
不過要指出的是，相當多的報道都在混用「加密VISA 卡」、「加密信用卡」或「加密卡」等概念，以至於在鋪天蓋地的社媒推廣和宣傳中，相當一部分小白並不知道自己在用的，到底是一張怎樣的卡。
想要用卡片支付，與傳統金融中的銀行卡相同，主要有信用卡（Credit Card) 和金融卡(Debit Card）兩種形式。
前者允許你進行透支，即先消費，後還款；而後者則需要先存款後消費。
在當前市場環境下，實際上較為流行的大多是加密預付費簽帳卡：無需綁定已有的銀行帳戶，但需要預先將加密貨幣轉換成法幣充入卡中。
發卡即服務，複製流行的背後推手
交易所在發卡，錢包在發卡，支付創業團隊也在發卡…一張加密支付卡誰都能發嗎？
在我們的固有印像中，發行信用卡和金融卡似乎是銀行的專利，開展這門業務擁有較高的技術和資質門檻；但在加密支付卡這個賽道中，情況並不如此。
當用戶看到一張帶有某個加密貨幣交易所品牌，並且打著VISA 標誌的卡片時，背後不為人知的，實際上是發卡方與技術提供商的合作模式。
例如Coinbase 的VISA 卡，背後實際上是由技術提供商Marqeta 進行支持，使其能夠發行加密借記卡，並為用戶提供即時的交易授權和資金轉換服務；類似的提供商還有Immersve、Reap、 Striga 和國內讀者更熟悉的Alchemy Pay 等。
更進一步說，由於「技術提供者」這個角色的存在，加密支付卡的發行流程變得更為簡單。
從支付發起到結束的完整鏈條上，用戶、商家和卡片組織（Visa/MasterCard）等傳統角色自然不用多提；而技術提供商，提供著一種類似「發卡即服務」的能力：
透過向需要發卡的組織提供必要的安全技術、支付處理系統和使用者介面等，以支援加密卡發行、貨幣轉換和支付。
而發卡需求方只需要呼叫技術提供者的API 或SaaS 解決方案，即可發行和管理加密信用卡/金融卡。
同時，技術供應商的「發卡即服務」也包括了交易授權、資金轉換、交易監控和風險管理等在內的多種功能，幫助發卡方簡化操作，提高效率。
因此，理論上受到合規監管或持有牌照的機構，在技術提供者的支持下都可以發行加密支付卡，這也是我們在市場上能夠看到多種來自不同發行方加密支付卡的原因。
以海外較為知名的解決方案提供商Galileo 為例，其API 已經與Visa 和MasterCard 等支付網絡集成，同時也與發卡行等行業上下游建立了合作關係，需求方去調用它的服務即可完成發卡。
從上圖可以看到，有發卡需求的加密應用程式可能只是需要提供錢包地址和管理帳目（紫色），消費者的開卡、交易、授權、清算等行為全由Galileo 完成（藍色）。
而Galileo 的這種技術方案也並非孤例。
今年7月，知名多簽錢包Gnosis Safe 推出了一個專門用於加密支付的網路Gnosis Pay，同樣支援發行Visa卡。
這個技術方案一端綁定加密錢包，另一端打通銀行系統、Visa、MasterCard和第三方支付，中間則專門建構一條基於Polygon 的L2， 用於處理加密貨幣到傳統金融之間的轉換和支付。
同樣，Gnosis 也扮演著技術提供者的角色：對外提供一套開發者整合工具，開放API 的調用，允許其他加密應用程式自訂自己的支付卡。
總體上看，技術提供者更像一個橋樑建造者，彌合加密世界和傳統金融之間的鴻溝，讓更多支付應用程式能夠跑在這座橋上。
雁過拔毛，支付鏈條上的生意經
話說回來，為何大家都齊刷刷盯上了加密支付卡這門生意？
加密支付卡作為一種多方參與的業務形態，鏈條上的每一方都有獲利的訴求，也有各自的生意經。
對大型交易所而言：做加密支付卡並不僅僅是盯著一點點開卡費和手續費，往往與自家其他業務形成組合拳：
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賦能自家Token ：使用加密支付卡消費可以獲得token返現，如幣安卡的BNB，以及Crypto.com的CRO等，這對於提高自家token 的影響力和認知大有幫助；同時，根據質押BNB或CRO數量的不同，支付卡的權益等級也會有變化，可能也會吸引用戶購買或質押自家代幣；
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擴展交易業務：交易所手握龐大流量和用戶，發卡還是試圖跳脫數位貨幣交易這個業務本身，擴展更多C端支付場景。雖然受到合規問題的影響，但發展邏輯是清晰的——參考微信在積累了大量流量和黏性後，基於社交再做支付。
對加密應用程式/技術提供者而言：如果本身就是做硬體/軟體錢包，那麼做支付卡業務顯得順理成章，既然能夠為用戶提供加密資產的儲存服務，打通下一個消費環節成為必然；
另一種技術服務供應商，如AlchemyPay 或是前文提到的Galileo 和Gnosis ，加密支付卡就變成了賣SaaS 服務的生意，按照B端客戶的呼叫或客製化服務來收錢；
對其他發卡方而言：發卡之後的收入在於開卡費、年/月費以及交易手續費等，同時據筆者了解，一些發卡組織還會將用戶存入卡內的金額拿去做美國政府債券投資，從而在RWA的收益上分一杯羹。
對卡片組織而言：VISA 和Mastercard 做的是來者不拒，越多越好的生意。無論是加密支付卡，還是傳統銀行卡，用戶消費金額、交易筆數以及海外交易越多，它們從清算結算中收到的手續費就越多，金額越大，營收也越高。
雁過拔毛，用戶在加密支付鏈上的每一環都有利可圖。在法規和大經濟環境穩定的情況下，這似乎是一門多方共贏的生意。
大市場裡的蛋糕
加密世界裡的敘事日新月異，但歸根究底大部分始終還是在圈內捲。
而加密支付卡從業務屬性上就是一個要「向外走」的賽道：
無論是短期的出金和GPT 訂閱服務需求，還是長期在滿足合規的前提下，利用加密貨幣在跨國跨境支付上的便利性去打通更多線上下支付場景，加密支付卡想要做的，是「出入口」的生意，蛋糕無疑是巨大的。
相關研究報告也顯示，全球加密支付應用的年複合成長率超過18%，加密支付很有可能會形成10 億等級的市場規模。
而在這樣的大市場中切一塊小蛋糕，其回報顯然也是豐厚的。這或許也是產業各方積極佈局加密支付卡的重要原因之一。
但著眼於現實，任何一種產品也有當前的風險和限制。
加密支付卡可能因為與銀行合作不暢的原因而停止服務，用戶如果不定期查閱郵件或用卡，則可能會錯過提現時間而造成損失；同時，隨著監管的收緊和卡組織態度的轉變，即使是強如幣安這樣的行業龍頭，也有可能因此而暫停卡片發行。
革命尚未成功，同志仍需努力。
我們期待蛋糕的做大，最終用戶也能在加密支付卡的餐桌上嚐到甜頭。
同時，在下一期的文章中，我們也會深入研究市場上主流加密支付卡的開卡條件、功能、費率和優惠，為大家的選卡與用卡，提供更多實際且有用的參考，敬請期待。
