撰文：@MacroFang，PSE Trading Trader
聯準會已經第三次保持利率不變，這標誌著其積極的升息行動的結束，並預測從2024 年開始的一系列降息。在一致的決定中，官員同意將基準聯邦基金利率維持在5.25% 至5.5%，這是自2001 年以來的最高水準。自2021 年3 月以來，首次沒有進一步的上升利率預期。
降息= 股市大漲
降息通常被視為市場的燃料。其實，可以回顧2020 年疫情期間降息至0% 的情況。在Fed 完成一系列降息動作之後，引發了標普指數的大漲。更低的利率使借款成本更低，從而鼓勵企業進行投資和消費者進行消費。
聯邦儲備銀行2024 年的降息計畫：明年75 個基點
聯準會預計明年將利率降低75 個基點，比9 月的預期快得多。對2024 年底聯邦基金利率的中位數預測為4.6%，儘管個別預期波動較大。八位官員預測明年的降息次數將少於三次，而五位官員預期的降息次數更多。
鮑威爾： 2024 大概率終止升息
主席鮑威爾明確表示，這些預測並不構成預設的計畫。他一直保留了根據需要進一步提高利率的可能性，以控制價格壓力的激增。然而，他確實證實，在本週的會議中有考慮降息的討論。
在12 月初，鮑威爾警告市場不要對明年第一季降息持有期待，他表示現在判斷政策立場是否足夠收緊，以及預測何時可能放鬆政策還為時過早。鮑威爾和其他政策制定者都同意，實現2% 的通膨目標將是艱難的。政策制定者承諾將利率保持在足夠高的水平足夠長的時間，以確保物價通膨回歸目標，這導致市場參與者預期降息可能最早在三月出現。
在預測今年和明年的通膨水準將下降的同時，聯準會優先的價格衡量指標（排除食品和能源）預計在2024 年將成長2.4%。對於明年的經濟成長稍有向下修正，而失業預測則維持不變。
對國債殖利率的影響
近幾週來，國債殖利率已大幅降低，有效地抹去了整個夏季到十月的成長。金融條件的顯著收緊可能會降低進一步提高利率的需要。利率的下降已經開始影響經濟，降低了房貸利率，並觸發了近期再融資和購屋需求的上漲。
三大利好：BTC 和ETH
聯準會降息對傳統金融市場以及加密貨市場產生重大影響，尤其是比特幣和其他加密貨幣。
我們看到BTC 和ETH 的三大利好：
- ETF 核准
- BTC 減半
- Fed 降息
在低利率環境下，投資者往往會尋找高收益資產以實現所需的回報。這種環境可能有利於比特幣，這是一種非利息資產，由於其高回報的潛力，它成為了一種吸引人的投資替代品。
歷史上，比特幣在低利率條件下表現良好，因為其去中心化的特性和重大價格升值的潛力。 2020 年利率剪刀至0%，這是對COVID-19 大流行的反應，比特幣的價格飆升，因為它被視為對抗通貨膨脹的對沖工具，在不確定的經濟環境中儲值。
降息=做多元風險資產
較低的利率也對其他風險資產有利。公司可以以低利率借款，從而增加資本投資和成長。這種情況可以刺激股市，提升風險資產的價值。相反，被視為更安全的資產，如債券，可能會看到需求減少，因為他們相對較低的收益變得不那麼有吸引力。
總結來說，儘管聯準會在2024 年可能的利率剪刀將對一系列金融市場產生廣泛的影響，但它可能特別有利於比特幣和其他風險資產，因為它創造了一個有利的投資環境。