最近，隨著honey、mobile等sol鏈上的項目在二級市場的不俗表現，越來越多的投資者將目光轉向DePIN賽道的項目。那麼DePIN這個號稱萬億美金規模的賽道其商業邏輯究竟是什麼樣的呢？ DePIN專案可能涉及的法律風險有哪些呢？筆者將透過本文為大家解析。
DePIN的商業模式
DePIN是去中心化實體基礎設施網路（Decentralized Physical Infrastructure Networks）的簡稱，其核心在於透過獎勵發行的專案代幣去激勵用戶購買使用專案生態部署的硬體設備，從而提供真實世界的商品與服務或數字資源，其中所說的實體基礎設施主要包括實體資源網路（Physical Resource Networks, PRN）和數位資源網路（Digital Resource Networks, DRN）兩大類。
實體資源網路主要是指參與專案生態的使用者透過購買的硬體設備提供地圖、道路資料、汽車、能源資料資訊、wifi等現實世界的獨特商品和服務，例如基於去中心化地圖資料專案honey以及去中心化的車聯網數據項目dimo。
數位資源網絡主要是指參與專案生態的用戶透過硬體設備去提供閒置的寬頻網路、GPU算力、儲存空間等數位資源的實體基礎設施網絡，例如去中心化GPU算力專案RNDR、去中心化存儲專案AR、Filcoin以及去中心化的無線網路協定Helium。
可以看出DePIN主要是透過區塊鏈和代幣經濟的模式去改善、創新、重塑傳統ICT產業。眾所周知，傳統的ICT行業前期需要投入大量的人力、廠房以及設備維護成本，透過DePIN這種去中心化的模式，使用代幣激勵完成項目的冷啟動，將重資產行業輕量化，大幅度降低項目前期的投入成本。
除此之外，一些去中心化的儲存、算力項目將分散的閒置數位資源聚合，再提供給相關的業務方，這樣用戶透過提供閒置數位資源獲得了專案的代幣激勵，專案也可透過這種形式以較低的成本取得數位資源出售給需求方。這其實是一種類似P2P、滴滴的共享經濟模式，最大程度利用閒置數位資源創造額外的市場價值。
DePIN專案可能涉及的法律風險
1.DePIN透過代幣激勵用戶的模式是否為國內監管禁止的虛擬貨幣「挖礦」活動？
從上述分析可以看出，DePIN相對於傳統產業的優勢在於大幅降低前期的投入成本，但其降低成本的方式是透過代幣激勵從而購買專案硬體設備參與生態的用戶。用戶在購買硬體設備安裝後，提供項目所需的數據資訊或儲存等數位資源後就可以持續獲得代幣獎勵。這種方式是否屬於國內監理禁止的「挖礦」活動呢？
2021年9月國家發改委等部門發布《關於整治虛擬貨幣「挖礦」活動的通知》(以下簡稱：”1283號文”)中對於「挖礦」活動的定義：虛擬貨幣「挖礦」活動指透過專用「礦機」計算生產虛擬貨幣的過程，能源消耗和碳排放量大，對國民經濟貢獻度低，對產業發展、科技進步等帶動作用有限，加上虛擬貨幣生產、交易環節衍生的風險越發突出，其盲目無序發展對推動經濟社會高品質發展和節能減排帶來不利影響。
從1283號文可以看出，監管部門整治國內「挖礦」活動的原因在於「挖礦」活動中耗電量和碳排放量大，對國民經濟貢獻度低，其次涉及虛擬貨幣的生產及交易環節常會衍生出一些違法犯罪活動。
對於代幣產生的過程，傳統的pow「挖礦」是礦場中的礦機透過大量的算力執行哈希運算打包處理鏈上交易從而獲得出塊的比特幣獎勵。而大量的DePIN專案中可能使用的是行車記錄器、硬碟的儲存空間、路由器等硬體設備或數位資源去獲得專案代幣獎勵。
從環保和資源再利用的角度來看，DePIN計畫似乎不會耗費大量的能源，沒有大量的碳排放。但專案核心點在於激勵代幣的市值管理，只有激勵的代幣維持在較好的價格區間，保證參與用戶的收益，才能持續擴大專案生態。這其中勢必要包含虛擬貨幣的交易環節，可能會出現1283號文所提及的衍生風險。所以對於DePIN專案在國內還是有較高的監理風險，不管是創業者還是投資人都需要謹慎對待。
2.對於DePIN市場推廣模式可能涉及的刑事風險防範
DePIN賽道的專案由於其複雜的模式，會涉及硬體設備供應商、通路代理商等上下游角色。在市場推廣硬體設備銷售的過程中通路代理商可能會採用聯合地推團隊進行邀請返傭、裂變機制的增長方式快速打開市場，其中在推廣的過程中如果採用邀請返傭的方式，返傭鏈條達到三級及以上，在吸引用戶加入時要求購買各種名頭的數位資源或匹配不了其自身價值的硬體設備，並且採取編造扭曲國家政策、虛構誇大參與DePIN項目的年化收益等手段，從而讓通路代理商或其下線管道取得裂變用戶的部分投資收益，那麼這種模式就有涉及組織、領導傳銷罪的刑事風險。
隨著DePIN項目的發展火熱，一定會存在一些打著DePIN概念噱頭的項目，美其名曰發展共享經濟、數位經濟，利用各種線上線下宣講高收益的形式吸引投資者投資加入，建立資金池，那麼就可能具備非法性、公開性、社會性、利誘性從而構成非法吸收公眾存款罪，如果項目方主觀上有非法佔有的目的，那麼就可能進一步構成集資詐騙罪。
3.謹慎對待DePIN計畫中資料出境合規問題
圖為HONEY計畫地圖資料分佈
除此之外，可以看到目前市面上許多項目都圍繞著地圖、車輛等資料資訊作為專案核心資源提供給海外的需求方，目前國內監理部門對於資料出境的合規問題十分重視。滴滴因為涉及嚴重影響國家安全的數據處理問題遭到監管部門的嚴厲處罰，一些資訊科技公司也因為違規收集境內敏感數據並提供給境外公司，被認定為非法向境外提供情報數據，公司法人、銷售負責人被以涉嫌為境外竊取、刺探、收買、非法提供國家秘密、情報罪逮捕。所以DePIN計畫的創業者、投資人以及參與的用戶一定需要重視數據問題，謹慎對待，切勿以身試法。
總結與展望
雖然DePIN在快速發展的過程中可能會存在監管、技術、市場等風險對專案產生的不利影響，但我相信只要創業者謹慎對待，與監管部門保持溝通，出現問題及時改進優化，在不久的未來，隨著區塊鏈技術和物聯網的發展及應用落地，DePIN專案一定會擴展到能源管理、運輸和物流系統等更多的基礎設施領域。
透過DePIN獨有的模式創新、重塑這些領域，使其更有效率、安全、透明，提供即時數據分析和更好的資源配置優化，讓更多的用戶參與區塊鏈技術與現實世界結合的生態中。
雖然DePIN在快速發展的過程中可能會存在監管、技術、市場等風險對專案產生的不利影響，但我相信只要創業者謹慎對待，與監管部門保持溝通，出現問題及時改進優化，在不久的未來，隨著區塊鏈技術和物聯網的發展及應用落地，DePIN專案一定會擴展到能源管理、運輸和物流系統等更多的基礎設施領域。透過DePIN獨有的模式創新、重塑這些領域，使其更有效率、安全、透明，提供即時數據分析和更好的資源配置優化，讓更多的用戶參與區塊鏈技術與現實世界結合的生態中。
