作者亞瑟對最近持續砸盤導致BTC價格下行及ETH的回調進行了分析。他指出了Celsius持續拋售ETH的情況，以及Blast和Manta Pacific等熱門項目用戶購買和質押ETH的情況。此外，他也提到了ETH現貨ETF和坎昆升級的情況，以及對ETH價格的影響。總的來看，雖然消息面有利好，但也存在許多未兌現的情況，短期內ETH價格可能會受到拋壓影響。因此，目前ETH的價格走勢仍需進一步觀察。
原創| Odaily星球日報
作者| 亞瑟
編輯|秦曉峰
由於近期，嚴重持續砸盤導致BTC價格不斷下行，連帶著ETH也出現了回檔。
數據顯示，ETH從1月12日的高點2712 USDT不斷下行沉降，昨日跌破2200 USDT，最低跌至2168 USDT，最大跌幅超過20%；截至發稿時，ETH回至少2250 USDT。
近期ETH的拋壓來自哪裡，目前有很大程度的潛在拋壓？潛在的買盤能否維持住行情，甚至推動ETH價格再創新高？ Odaily星球日報帶大家從資料、資訊層面進行解析。
資料維度：ETH拋壓與買盤
最大股票Celsius：已向CEX存入超28萬枚ETH
關於ETH的拋壓，首先要提到Celsius。從2023年11月13日起，Celsius就開始持續向多個交易所存入ETH。其中，2023年底幾筆增加數量的ETH轉帳如下：
2023年11月，Celsius累計向FalconX、Coinbase和OKX存入19, 160枚ETH（約4,031萬美元），平均價格為2,040美元；2023年12月14日－12月19日，Celsius累計向Coinbase和FalconX存入48、200枚ETH（外匯1.08億美元），均價2,240美元。
2024年1月5日，Celsius在X平台發文表示，在準備資產分配的過程中，Celsius已經開始了資產回收和再平衡的過程，以確保充足的流動性。因此，將解除質押現有的ETH持倉，以考慮整個重組過程中產生的一定成本。從那時起，Celsius 向交易所存入ETH 的頻率越來越高，幾筆引發市場關注的交易如下：
2024年1月2日～1月5日，Celsius從Figment解除質押3萬枚ETH（約6846萬美元），並存入Coinbase和FalconX，均價2, 282美元；2024年1月10日Celsius解除1.4萬枚ETH質押（約3164萬美元），並存入Coinbase；2024年1月12日Celsius解除1.4萬枚ETH質押（約3653萬美元），並存入Coinbase和FalconX；2024年1月23日Celsius度向Coinbase和FalconX存入1.52萬枚ETH（約3599萬美元）；2024年1月24日Celsius度向Coinbase累計存入1.8萬枚ETH（約3934萬美元）。
下圖為2023年11月13日起Celsius拋售ETH的情況。預料到今日，Celsius已經向Coinbase、FalconX和OKX存入280, 760枚ETH（6.21億美元），目前仍持有540, 029枚ETH（合12億美元）。因此，Celsius度對ETH的大幅拋壓。
Celsius度拋售ETH 情況
大量ETH 存入Blast
這段時間，用戶持續購買ETH 並進行質押的原因來自於Blast。目前，雖然Blast 主網並沒有上線，但用戶存入資產可以獲得對應ETH 的質押收益和幣值穩定生息。並且，Blast 空投中一半給予在Blast 上存入流動性的用戶。因此，其購買並質押ETH 的熱度異常之高。
DefiLlama顯示，Blast上線第二天TVL就突破了1億美元，34天後TVL突破10億美元，目前，Blast的TVL超12.39億美元，其中，近50萬枚ETH（約合11億美元）存入Lido 協定。值得注意的是，質押的50 萬枚ETH 預計將在今年2 月底Blast 上線主網時解鎖。
爆破鎖倉ETH數據
elsel 是2024 年1 月5 日宣布加速解鎖ETH 並持續轉入交易所。因此，重點分析今年1 月5 日後Blast 生態ETH 的流入。透過DeFiLlama 的數據可得，從1 月5 月到今日Blast共增加鎖倉約5.4萬枚ETH。
圖源：DeFiLlama
Manta Pacific：累計存入近29萬枚ETH
Manta Pacific 是最近另一個熱度，並且使用戶持續購買並進行質押ETH 的協議。截至今日，Manta Pacific TVL 近15 億美元，7 日漲幅72.48% ，佔以太坊Layer 2 市場7.34% ，總排名第一三，ArbitrumArbitrum、OP主網。
圖源：l2beat
目前，根據Dune 上的數據可得，透過跨鏈轉入Manta Pacific 的ETH 數量為28.9 萬枚。其中，從1 月5 月到今日累計存入約3.5 萬枚ETH。
圖源：沙丘
小結
根據Celsius拋售ETH、Blast與Manta Pacific存入ETH的數據可得，若Celsius持續拋售仍持有的540, 029枚ETH的話，其拋壓顯然強度較大用戶在Blast與Manta Pacific等熱門項目購買ETH 的強度。因此，若近期未能有更多有吸引力的鎖倉ETH 的協議，ETH 很難穩定住當前的價格。
資訊維度：ETH現貨ETF與坎昆升級
ETH現貨ETF 遙遙無期
伴隨著比特幣現貨ETF的通過，市場對ETH現貨ETF寄予厚望。 Coinbase表示：「以太坊可能迎來突破性的一年。比特幣ETF的消息對以太坊來說是一個福音，以太坊一度陷入困境至2700美元以上，達到了自2022年5月以來的最高點。我們對ETH的近期前景更加有理由。首先看好，比特幣ETF背後的幾家公司——包括貝萊德和VanEck——也有策劃基於以太坊的現貨ETF。 」
福克斯商業新聞記者Eleanor Terrett 稱，美國SEC 此時此刻的立場是“堅決反對”，目前對以太坊現貨ETF 的批准存在“一些內部阻力” ”。美國SEC 專員Hester Peirce 表示，該機構不想在以太坊ETF 上重複同樣的延遲錯誤，並稱「我們需要對這些產品採用常規方式，就像我們對類似產品採用的考慮一樣」。Bankless 分析Jack Inabinet指出，市場對以太坊現貨ETF的批准存在一些懷疑，一些專家認為SEC可能需要在批准現貨ETF之前明確其非證券地位，但目前Gensler對以太坊的監管尚未明確。
摩根大通認為，5月前現貨以太幣ETF核准的可能性不超過50%。 「SEC正在對加密貨幣交易所提起訴訟，這些交易所為包括以太坊權益的權益證明區塊鏈（POS）提供質押服務，這使得現貨以太坊現貨ETF的批准越來越令人擔憂，至少在這些訴訟得到解決之前是這樣。”
坎昆升級：上線時間或將延後
今年以太坊另外一個值得期待的，就是昆坎升級。的1月17日，以太坊在格爾利測試網上進行了昆升級。但是，是ETH本身坎還是L2的OP、ARB的價格都沒有因為該資訊有相當大的漲幅，但隨著BTC 的價格持續下跌。
根據社群媒體訊息，用戶強烈認為ETH主網的坎昆升級會進一步延後（如下圖）。甚至有用戶表示：「不應該叫坎昆升級，而是坎昆升級」。
圖片來源：推特
目前，坎昆升級的時間尚未正式確定，按照以太坊一貫的調性，延遲的可能性很高。
綜上所述，消息面利好，但並沒有真正存在兌現，仍有待進一步發展。短期內，ETH拋壓影響，回撤幅度可能會持續超過BTC，ETH/BTC匯率可能進一步下檔。
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