作者：ByKrisztian Sandor 來源：coindesk 翻譯：善歐巴，金色財經
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分析師表示，加密貨幣調整已經打擊了投資者的情緒，但仍有充足的理由對數位資產保持看漲。
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K33 分析師表示，槓桿消除使市場「健康得多」。
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LMAX Group 策略師指出，比特幣減半可能會對價格產生正面影響，因為現貨BTC ETF 會吸引更廣泛的受眾。
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宏觀分析師諾埃爾·艾奇遜表示，股市疲軟可能會對加密資產造成壓力，但由於其他因素的影響，股市的下跌將是短暫的。
加密貨幣市場在周末遭受了重創，投資者情緒從幾週前的狂熱高點跌入谷底。
比特幣(BTC) 週二跌破62,000 美元，較其最近73,000 美元以上的歷史最高紀錄下跌超過15%，而備受追捧的山寨幣Solana (SOL)、Pepe 幣(PEPE) 和Dogwifhat {{WIF}}則較近期高點暴跌40%-50%。
儘管整個市場大幅下跌，但即使價格進一步下跌或橫盤整理一段時間，仍有許多理由看好數位資產。
比特幣減半的影響
比特幣將在本週稍後經歷其第四次減半，這是一項大約每四年重複一次的事件，屆時新發行的代幣供應量（礦工獎勵）將減半。從歷史上看，比特幣的價格在減半前後並沒有太大變化，但減半事件往往會先於拋物線式上漲。
LMAX 集團的市場策略師Joel Kruger 表示：“就減半事件而言，我們一直認為不會有太多額外的上行勢頭，”他補充說，“這是一個市場已經預料到的已知事件。”
然而，隨著來自BlackRock 和Fidelity 等傳統金融巨頭的美國上市現貨交易所交易基金(ETF) 開始加大銷售力度，向理財顧問和財富管理者推介比特幣，吸引更廣泛的投資者群體，這次減半可能會為比特幣的價格帶來一些利多。
Kruger 指出：“同時，我們確實認為存在上漲空間，因為考慮到這是第一批在比特幣現貨ETF 上市後，將在更廣泛的受眾面前上演的比特幣減半事件。”
他補充說：“因此，減半事件可能會讓這些投資者對比特幣更加興奮，因為他們被迫更深入地研究，然後可能會轉化為想要增加更多敞口的願望。”
彭博智慧高級ETF 分析師Eric Balchunas 上週注意到，BlackRock 在彭博資訊主頁上宣傳其比特幣基金IBIT。
頂住宏觀動盪
儘管過去幾週加密貨幣市場勢頭減弱，但上週五最終引發修正的催化劑源於宏觀事件。隨著以色列和伊朗之間軍事升級的擔憂加劇，傳統市場變得緊張不安，同時隨著美國強勁的經濟數據和黏性通膨擔憂加劇，投資者消化了降息預期，債券殖利率和美元匯率大幅上升。
宏觀分析師、Crypto Is Macro Now 通訊作者Noelle Acheson 指出，標普500 指數的獲利殖利率現在低於美國3個月期和10 年期公債，這可能預示美國股市進一步下跌。她解釋說，正常情況下應該是相反的，以補償投資者持有股票而非債券所帶來的更高風險。
Acheson 表示：“如果股市大幅下跌，比特幣和其他加密資產也可能會暫時受到衝擊。”
但她補充說，「然而，加密貨幣的下跌將是短暫的，因為其他正在進行的敘事——價值存儲、減半、貨幣對沖、新用例、日益普及——將鼓勵投資者在較低價位進行積累。
Acheson 稱，儘管可能性不大，但短期內可能會有一些潛在利好消息，緩解近期擠壓風險資產的收益率上升壓力。
“美聯儲可能會重申即將降息，這應該會抑制收益率的上升，”她說，“我並不期望這種情況發生，但如果發生，風險資產應該會表現良好。”
槓桿清算
衍生性商品市場上的大規模清算事件通常標誌著資產價格觸底，消除了過度的槓桿作用，並淨化了市場的繁榮。加密貨幣市場經歷了最殘酷的槓桿衝刺之一，週五和週六總共清算了超過15 億美元的看漲押注。
K33 Research 高級市場分析師Vetle Lunde 表示：“市場現在更加健康。” “未平倉合約和融資利率都大幅降低，減少了後續清算的可能性。”
Lunde 補充道：“這一點，再加上比特幣控股公司股價超過60,000 美元，這是一個強有力的信號。”
這些事件讓人想起去年8 月的走勢，當時BTC 從28,000 美元暴跌至近24,000 美元，所有數位資產的清算額接近10 億美元。在經歷了自FTX 崩盤以來最大的每日跌幅之後，價格在近兩個月非常沉悶的區間內徘徊，直到10 月突破30,000 美元至更高的價格。
典型的牛市回調
隨著BTC 從3 月的近期歷史高點回落16%，目前的下跌與先前多頭市場的典型下跌一致。
2016-2017年和2020-2021年的多頭週期都經歷了多次20%-30%的回調，然後價格才繼續走高。加密貨幣分析師On-Chain College 在X 帖子中表示：“很少有人了解牛市中這樣的正常調整是如何發生的。”
儘管目前存在緊張局勢，但對沖基金QCP Capital 週二表示，它仍然看到對BTC 和ETH 的持續、大規模需求，要求長期到期至2025 年3 月，這表明市場參與者仍預計價格將會上漲。