作者：Katherine Ross 來源：blockworks 翻譯：善歐巴，金色財經
FTX 最新的償還債權人計劃是該進程中的又一步，該進程可能需要更多協商和時間。換句話說，這個故事還沒結束。
債權人將有機會對這家破產的加密貨幣交易所在周二晚些時候提交的聯合重組計劃進行權衡，然後該計劃將在6 月提交給法庭。
新計劃可能全額償還債權人(以2022 年11 月的價格)，一些債權人也將獲得利息。 FTX 遺產拖欠債權人約110 億美元，但它已經設法籌集了1450 至16.3 億美元的現金。
DGIM Law 的合夥人Jonathan Groth 表示這樣的回報率是「聞所未聞的」。
Eversheds Sutherland 的合夥人Erin Broderick 也是FTX.com 客戶債權人索賠持有人的首席律師，她指出，加密貨幣牛市和大政府債權潛在的次級地位促使遺產項目預計的回報率好於預期。
「但要實現預期的回收，債務人需要利益相關者的支持，」她告訴Blockworks。 “未能及時獲得這種支持會威脅最終返還給客戶的價值。”
FTX 在周三的新聞稿中表示，其計劃將「在沒有昂貴且曠日持久的訴訟的情況下」結束爭端。
Kleinberg Kaplan 的合夥人Matthew Gold 表示，FTX 可能指的是幾個潛在的法律訴訟- 包括正在進行的有關優先稅務索賠的調解。
FTX 的提議將解決美國國稅局對Chapter 11 程序之前period 的240 億美元索賠。作為回報，將提供2 億現金和6.85 億美元的次級債權，該債權的排名將低於所有其他債權。
Gold 補充說：“此外，該計劃實質上是針對不同部門的債權人相對優先權的爭議的擬定解決方案。如果這些分配受到質疑，訴訟可能會代價高昂且曠日持久。”
Groth 指出，雖然一些債權人敦促遺產以當前價格償還債權（例如，FTX 宣告破產時比特幣的交易價格低於20,000 美元，但現在已超過60,000 美元），但FTX 遺產根本沒有那麼多加密貨幣。
FTX 償還債權人計劃面臨爭議但仍可能獲法院批准
「當FTX 申請破產時，他們持有的加密貨幣只是一小部分，遠低於他們聲稱的比例，」 Groth 說。 “他們用來償還債權人的資金實際上更多地來自證券持有的清算……以及來自第三方索賠和其他資產變賣的追回款。”
Groth 表示，即使一些債權人對該計劃不滿意，“法院也很難看到這一點並說，’你們還能有多不滿意？’ 你們已經得到全額賠償了。”
總體而言，Broderick 表示她認為該計劃“對客戶來說是一個好結果”，它是經過“激烈談判” 並考慮了所有利益相關者利益的結果。
「我們將繼續密切參與計劃的製定，包括與政府機構的合作，並一直專注於協助遺產制定分配機制，並解決潛在問題，以確保客戶盡快獲得盡可能多的初始分配，」 Broderick 指出。
雖然FTX 債務人提出了一個“確認時間表”，但根據破產法規定的程序程序需要時間。法院必須先舉行披露聲明聽證會- 目前定於6 月25 日舉行- 屆時法院可以確定確認聽證會日期。
Gold 說，像這樣的大案子，這些聽證會之間可能會間隔60 天。
根據目前的法院案卷，7 月和8 月也計劃舉行其他聽證會。
Gold 稱該計劃還包含一些“爭議性要素”，例如釋放和禁止訴訟條款，這些條款將使許多非債務實體免於訴訟。
最高法院正在審理一個涉及普度製藥(Purdue Pharma) 的案件，該案涉及破產法院是否以及在多大程度上可以對非債務人提起訴訟請求的釋放問題。
Gold 說，FTX 計劃中的釋放是否合法將取決於法院的裁決。
「 這份計劃和披露聲明最好理解為談判文件，」 他補充說。 “它們作為草案版本簽署，並且其中有很多空白。在最終確定之前可能還需要進一步談判。”
Groth 說，儘管該計劃可能是提交給破產法院的最終計劃，但這將取決於債權人投票和政府談判等因素。
這些細節將在即將舉行的聽證會上進行討論，該聽證會將決定當前版本是「被否決還是需要做重大修改」。
