作者：Haven1 共同創辦人Jeff Owens，CoinTelegraph；編譯：五銖，金財經
在現貨以太坊交易所交易基金（ETF）的申請流程正在推進的意外消息傳出後，ETH價格走勢令所有人感到驚訝。大多數投資者已經接受了美國證券交易委員會(SEC) 幾乎肯定會拒絕這些申請的事實。
因此，當彭博社備受尊敬的ETF 分析師突然將批准的可能性從25% 提高到75% 時，ETH 經歷了我們很長一段時間以來從未見過的每日價格飆升。隨著謠言的傳播，ETH 的價格飆升超過了多個支撐位，上漲約20% 至3,800 美元。
這種受歡迎的（儘管是出乎意料的）反彈表明現貨ETH ETF 獲得批准的風險有多大。事實上，這對於去中心化金融（DeFi）來說，比現貨比特幣ETF 的批准意義重大得多。雖然BTC ETF 鞏固了比特幣作為機構資產的地位，但ETH ETF 將使山寨幣合法化，並推動它們進入牛市反彈的下一個階段。 SEC 今天已經為ETH ETF 申請開了綠燈，我認為現在將會發生以下情況。
L2 和DeFi 反彈
包括Optimism 和Arbitrum 在內的以太坊Layer 2幾乎肯定會與以太坊本身一起受益。事實上，當本週稍早市場反彈時，這些代幣的價格走勢與ETH 本身類似，錄得兩位數的高百分比價格上漲。 Rollups 現在是整個以太坊生態系統不可或缺的一部分，因此與其成功密不可分。
彭博ETF 分析師5 月將現貨ETH ETF 核准的可能性從25% 提高到75%。來源：X
Uniswap 或Aave 等DeFi 元老級專案也一定程度上反映了以太坊的情況，因為它們與EVM 技術有直接聯繫。這些DeFi 中堅力量在最近的市場飆升中表現非常出色，並且可能會繼續與以太坊一起受益，這僅僅是因為ETF 的批准為在該區塊鏈之上構建項目提供了合法性。
與EVM 相容的項目將會表現良好
任何與EVM 相容的項目和區塊鏈都會比封閉的生態系統做得更好。這使得Avalanche 和Polygon 等公司比Algorand 等公司處於更好的情況，後者尚未與EVM 相容。
既然我們已經獲得現貨ETH ETF 的批准，EVM 相容性將成為比過去幾年更加緊迫的問題。部分原因是ETF 的批准為以太坊提供了某種形式的監管清晰度。
去中心化交易所和借貸協議FTW
到目前為止，我們一直在努力看到令人垂涎的去中心化金融的「主流採用」。它仍然不是特別用戶友好，通常不是很安全，而且監管機構往往不喜歡它。但ETH ETF 將改變這一切。它使DeFi 投資變得更簡單、更安全，因此我們可以開始看到日常用戶湧入這個領域以尋求巨額回報。
如果發生這種情況，提供最實用功能的項目將受益最多。例如，對於SushiSwap 或Balancer 等去中心化交易所以及Aave 和Compound 等借貸協議來說，這將是個好消息。
像Solana 這樣的L1 可能會失敗
包括Solana 在內的以太坊競爭對手可能很難在後ETH ETF 環境中表現出色。當然，像Solana 這樣的公司可能仍會在這個週期中創下歷史新高，因為現貨ETH ETF 為去中心化區塊鏈創造了一些急需的清晰度。
然而，隨著ETH ETF 的批准，以太坊成為DeFi 領域的領先區塊鏈。任何以前被吹捧為“以太坊殺手”的競爭對手都可能會被拋在後面。
zk-rollups 和RWA 代幣的好消息
以太坊一直是新技術發展的發源地，例如為許多以太坊L2 提供支援的零知識證明，以及現實世界資產(RWA) 代幣化實驗。事實上，貝萊德的代幣化國庫基金BUIDL就是建立在以太坊之上的。
在ETF 獲得批准後，我們可以看到更多基於以太坊的專案。有些人甚至可能從L1 過渡到以太坊Rollups，認為這是一個更有利可圖的發展方向——例如Celo，它最近決定使用OP Stack 遷移到以太坊。
隨著所有這些發展，我們可以看到大量新代幣的推出。山寨幣數量的增加自然意味著DeFi TVL 的成長，但也有一個警告。更多的機會往往意味著更多的風險，這在DeFi 領域最為明顯。因此，我們也可能會看到更多的詐欺、詐騙，並最終造成更大的損失。
對於投資者來說，這意味著加強他們的安全遊戲，並確保他們在投資任何項目之前進行自己的研究，無論它聽起來多麼令人興奮和創新。不僅如此，投資者還需要避免在市場上漲時陷入興奮和勢頭之中。
古老的格言——買謠言，賣新聞——在加密貨幣中同樣適用，就像在傳統市場中一樣。鑑於有關ETF 核准的傳言傳出時ETH 的上漲，我們完全預計未來幾天或幾週內會出現拋售。這種短期波動是正常的，對於可持續的長期市場反彈來說是受歡迎的。但謹慎的投資者會避免基於FOMO 做出交易決策，並等待回調採取下一步行動。
