市場前景如何？
流動性押注代幣（LST）是一種將流動性資產轉換為可質押資產的代幣，可將資產質押給第三方，並降低流動性成本。 EigenLayer是以太坊網路的去中心化重質押協議，選擇LST存入EigenLayer的智能合約來獲得流動性重質押代幣（LRT）。 Lido是流動性質押領域的主要參與者之一，其質押資產約佔350億美元。 Sanctum在Solana生態系統提供了市場機會，透過創新重質押選項，提高競爭環境，提供更多靈活性和利潤機會，促進更健康的質押環境。透過實施儲備礦池和路由器，提高流動性和效率。雖然面臨競爭和監管挑戰，但Sanctum在Solana上致力於創造更去中心化和合作的生態系統。
市場前景
流動性押注代幣（LST）是一種將流動性資產轉換為可質押資產的代幣，它將資產質押給第三方，從而降低流動性成本。流動性押注代幣（LST）是一種將流動性資產轉換為可質押資產的代幣，它將資產質押給第三方，從而降低流動性成本。流動性押注代幣（LST）是一種將流動性資產轉換為可質押資產的代幣，它將資產質押給第三方，從而降低流動性成本。
EigenLayer是以太坊網路上的去中心化重質押協議，將這一概念更進一步。它一直在選擇LST存入EigenLayer的智能合約來重質押，從而獲得流動性重質押代幣（LRT）。這些LRT封裝了質押代幣的價值、質押獎勵和EigenLayer操作的額外獎勵，為用戶提供更大的靈活性和更高的利潤潛力。
流動性質押的總鎖倉價值（TVL）在不到四年的時間內從3000萬美元援助超過570億美元。 Lido是流動性質押領域的主要參與者之一，其質押資產約佔350億美元。
來源: DeFiLlama
儘管有這樣的成長，不同網路的質押比率仍存在差異。例如，Solana的質押比率超過70%，顯著高於以太坊的27%。然而，根據Dune Analytics的數據，LST僅佔Solana質押供應量的6%，在以太坊上則超過40%。
來源：Dune Analytics
這為Sanctum在Solana生態系統中提供了巨大的市場機會。透過引入創新的重質押選項並促進競爭環境，Sanctum可訪問Solana質押者提供更多的靈活性、增加的流動性和額外的利潤機會。這不僅對不斷增長的DeFi運動充滿需求，還對更有效率和更糟糕的質押解決方案充滿需求，確保Solana不會像以太坊那樣被一個強制的質押協議（如Lido）所統治。
協定
聖殿的無邊際泳池
Sanctum Infinity 是一個創新的流動性礦池，旨在使Solana 上交易和質押流動性質押代幣（LST）變得更加容易和高效。可以將其視為一個大型靈活的礦池，可以無縫地交易所各種LST。
例如，JitoSOL 的價格高於SOL，因為它自推出以來一直在收集獎勵，並證明了11%的回報。
Sanctum Infinity 使用Solana 的鏈上資料來準確定價LST。傳統的AMM 在流動性較低或發生大規模交易時效率較低，但Infinity 的方法確保無論流動性如何都能準確定價，因為它使用了可靠的鏈上資料。
當你將LST存入無限礦池時，你會獲得INF代幣作為回報。這些代幣很特別，而且不僅改變了礦池中所有LST的質押獎勵，還接受交易費，給你額外的收入來源。
無限也透過動態調整交易所費用來保持平衡。這意味著它旨在幫助礦池中不同的人建立良好的混合基礎設施，確保整個舊建築項目都能成功重建。
Infinity礦池分配策略鼓勵新LST的創建，將礦池的20%留給新的、經過批准的LST。每個新LST至少需要1000 SOL，並根據其持有價值和最近的收益進行調整。礦池的剩餘80%專用於現有LST和交易回報的混合，旨在實現為每個LST分配的收益和高交易量，分配基於每個LST的持有價值，未來的調整將考慮收益和對較小的LST的支援。
來源：Greythorn Internal
驗證者LST
驗證者LST是一種代表您與特定驗證者的質押代幣。這些代幣隨著質押獎勵的上漲而增值，為我們提供靈活和優質的質押方式。
哪個傳統上質押SOL時，會建立一個質押帳戶並將其委託給驗證者。 要解除質押，需要停用這個帳戶，這需要一些時間。 在流動性版本中，當你將SOL存入驗證者LST礦池時，會為你建立並委託一個質押帳戶。 作為回報，你會收到一個代表你質押的驗證者LST。
驗證者LST好處
原始質押的APY在驗證者之間相似，使得它們難以確定。 驗證者LST幫助驗證者透過發行自己的代幣並提供獨特的獎勵來區分自己。 LST讓質押者參與DeFi領域，提供更多的獎勵機會。 對LST債券建立流動性礦池的需求，使新的和較小的驗證者能夠與更大的驗證者競爭，使驗證者群體更加去中心化和具有競爭力。 LST簡化了押金流程，提供了即時交易所，避免了傳統方法中與押金相關的其他問題。 Reserve（儲備礦池）
Sanctum儲備礦池為Solana上的所有LST提供深度流動性，提供獨特的優勢並解決質押商品中的關鍵挑戰。
使用者通常有兩種方式贖回LST：
停用並等待：停用質押並等待2-4天獲得SOL。 即時交易：在DEX上交易LST以獲得立即流動性。
Sanctum 儲備礦池透過很久以來的交易所LST 以立即獲得SOL 來簡化贖回LST 的過程。儲備礦池然後停用質押帳戶並在冷卻期後取回SOL。它通過接受質押的SOL 並返還SOL 來工作，然後在每個時代結束時解除質押的SOL 以補充其儲備。
儲備礦池還支援各種DeFi協議，允許它們接受任何LST作為質押貸款產品。這種廣泛的兼容性提升了LST的實用性和採用率。
更重要的是，儲備礦池透過提供共享的流動性來源，幫助小型企業驗證者更容易與較大的驗證者競爭，促進了更去中心化的網路。這使得質押變得更容易，為用戶提供更多選擇和更高的回報。
來源：Desentralised.co
路由器（Router）
Sanctum的Router是一種工具，讓在Solana區塊鏈上交易所不同LST變得更容易。以下是簡化的解釋：
質押帳戶是一個鎖定的SOL帳戶，你將其委託給驗證者。當你質押SOL或將其存入LST時，會建立一個質押帳戶，並由礦池管理。以前，LST的流動性受其特定礦池的限制。礦池使得快速將LST轉化為SOL，從而降低其在DeFi中的成本效益和吸引力。
Sanctum 的路由器解決方案達到了礦池子行動質押帳戶，實現了任何LST 之間的無縫交易所。整個過程統一了所有LST 的流動性。 Sanctum 透過路由器來實現每次LST 到SOL 交易所接受0.01% 的固定費用。
在未來，Sanctum的路由器透過實現LST之間的輕鬆高效交易所，解鎖了Solana上流動性質押的全部潛力，從而增強了流動性和在DeFi生態系統中的可用性。 Lido已經成為以太坊生態系統中的主導力量。截至目前，27%的ETH被質押，其中近30%存入Lido。這相當於355總鎖倉價值（TVL），高於第二大質押協議RocketPool，其持有46億美元。 Lido的TVL佔以太坊總質押價值的一半以上，佔所有鏈上DeFi總TVL的近信用。
聖殿vs 麗都
Lido的流動性質押代幣tETH已成為以太坊的密鑰元素。其流動性和廣泛接受不透明的「質資產的美元」。 stETH的高流動性代幣許多用戶，增強了其主導地位。然而，這種權力的中心化也引發了人們的擔憂。 Lido DAO控制著大約30%的質押代幣，可能對網路產生重大影響，影響其去中心化。
相反，Sanctum在Solana上採取了不同的方式。他們的旅程帶來了一個關鍵的認知：LST在未來是可互換的，只是質押帳戶的盤點。這一觀點使得我們的策略轉向培育LST環境，而不是直接與其他質押礦池競爭。
Sanctum 的理念是無國界合作。他們致力於支援各種LST 的基礎設施。透過拓展整體質押市場而不是主推市場，Sanctum 希望取得更大的成功。
Lido在以太坊上成功建立其遵循的主導地位和stETH代幣的廣泛採用之上。這一模式已被證明非常有效，但帶來了與中心化相關的風險。相反，Sanctum旨在Solana上建立一個更去中心化和合作的生態系統。透過支持多個LST和促進合作，Sanctum希望創造一個更健康和包容的質押環境，並有可能在創新和參與方面超越以太坊的質押景觀。
聖殿vs 吉托
Jito 是一個Solana 原生協議，在2023 年透過空投顯著關注。自那時起，它利用其治理代幣JTO 來激發流動性和其他主要Solana 協議的整合，從而阻止了Solana 的LST 市場。
關鍵特徵
JitoSOL是Solana上領先的LST，在Kamino流動性金庫中擁有最高的APY、TVL和交易量。 與Solend、Drift、Jupiter和marginfi等頂級協議的合作增強了其顏料存在。透過Wormhole，Jito正在將其影響擴大到Arbitrum，增加了JitoSOL的實用性。 Jito在透過其創新的Solana客戶端和區塊鏈引擎最大化可提取價值（MEV）方面表現出色。這項技術優勢使其能夠提供更高的質押獎勵並優化排序。
雖然Jito未能與Lido在以太坊上的成長類似，但也引發了類似的擔憂，即這種迫使貧窮是否可能對Solana的合金健康構成目標。
Sanctum 致力於提供穩健的基礎設施支持，確保Solana 合金的穩定性和安全性。 Sanctum 亮點特色包括：
Infinity多LST流動性礦池匯集了各種交易對的流動性，增強了流動性和流動性滑點。 為支持流動性和效率，我們需要在談判桌上保持開放，並努力使流動性充足、有保障。
來源：Greythorn Internal
Sanctum的看漲基本因素
SanctumSTEP 儲備和路由器為用戶提供資本效率高的LST贖回和交易所效率。 Sanctum的儲備礦池擁有超過200,000 SOL（約3000萬美元）的流動性，確保了LST持有者的即時贖回並減少滑點，使其成為消費者有吸引力選項。 透過降低創建LST 門檻，Sanctum 使小型企業驗證者能夠發行自己的代幣，促進去中心化，並增加了Solana 驗證者信託計劃。 Sanctum的TVL已成長至超過7億美元，成為Solana第四大協議，顯示市場接受度和信任度強。
Sanctum看跌基本因素
儘管有創新，Sanctum 違反了來自Jito 等已定義的玩家的競爭規則，但是其中之一已在Solana 的LST 市場污染控制中違反了該規則。 Sanctum的成功與Solana生態系統密切相關，後者曾經歷過許多挑戰和向內挑戰。 雖然Solana目前並不實行歧視，但未來的推出對驗證和質押者構成風險，影響質押和LST的吸引力。 Sanctum的安全性和路由器機制雖然創新，但可能在使用者理解和採用方面面臨挑戰，相較於更簡單的質押解決方案。 與所有加密貨幣協議一樣，Sanctum 也面臨監管部門的審查並處理破產申請，這可能會影響其營運和營運環境。
深入Sanctum生態：第二部分
在即將發布的Sanctum研究報告第二部分中，我們將深入研究Sanctum礦石核熔融質標記。我們獲得了每個LST發現和重要質點的比較優勢。此外，我們將分享這項創新項目的觀點和意見。
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