作者:陳默,BV DAO創辦人來源:X,@cmdefi
最近看到許多大V 在聊DWF,再結合本輪週期敘事和市場情緒上的轉變,發現一些有意思的觀點,整個Crypto 從上至下是否都在meme 化和簡單化,急需一針興奮劑?
1. 去複雜化和情緒發洩
從目前本輪多頭市場的特色來看,除了ETF 透過帶來的機構牛,其他領域的玩法都在「去複雜化」「去偽裝化」,簡單粗暴點來說,這輪牛市市場在追求「簡單且高波動”的情緒已經達到極致,具體來說
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DeFi 被冠上了過於複雜,越複雜越容易虧錢的標籤。
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NFT 曾經是講故事畫餅空間最高的標的,而目前為止在這一輪甚至沒有一點二次爆發的跡象。
這兩個上週期的王者賽道在這一輪表現都很一般,產生這種現象的原因有很多,有創新的停滯,也有用戶信心的喪失,畢竟很多人經歷了FTX LUNA 暴雷,DeFi 安全問題頻繁,手中一堆猴子寂寞唱歌,之後再要重建市場信心需要新鮮血液,需要時間,也需要一針興奮劑。
這就是這一輪牛市誕生的背景,極為特殊,也非常兩極化。
所以這一輪meme coin 的社區主導的特點,足夠簡單,足夠發洩情緒,足夠高波動,這些特點佔盡了天時地利人和。
2. 做市商和兩極化
另外一方面說到做市商,經歷了上個週期各路「精英」做市商在FTX、LUNA 等事件後,結果也非常悲壯,曾經大家看見三箭、Alameda 就無腦梭哈的時代已經過去,市場突然發現,原來Crypto 的神壇上真的可能比草台班子還草台一點。就在這麼個環境下,極具爭議性的DWF 在這一輪殺了出來,以只打猛藥著稱的DWF 似乎也是在扮演這個特殊時代的興奮劑角色。
從做市商的角度來說,Crypto 與傳統領域還是有所差異:
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規模:與傳統金融市場相比,加密貨幣做市商的營運規模較小。
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流動性和波動性:加密市場的流動性較低,波動性較高。
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監管:加密市場監管並不完善,交易所、專案團隊和做市商之間的關係複雜。
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技術:有些做市商會涉及一些鏈上或是DeFi 的金融策略,所以需要有足夠的技術保障來支撐其交易執行的安全性。
3. 爭議點在哪裡?
傳統意義上來說,做市商的主要功能:
(1) 提供流動性:透過持續提供買賣深度,確保市場上始終有流動性,投資者可以隨時買入或賣出。
(2) 價格波動與發現:做市商透過調整出價和報價,幫助平滑市場價格的波動,同時引導價格發現。
(3) 提高市場效率:透過快速撮合交易,做市商可以減少交易延遲,提高市場效率。
所以,我們通常認為一個好的做市商,就是有強大的資本實力,能夠提供足夠的流動性同時使價格波動更加平滑,而DWF 的風格一向是專用猛藥的高波動特點,它專注於做市但同時也下場投資許多項目,所以DWF 常因其激進的交易策略而引發爭議,進而受到操縱市場的指控。
4. 給你想要的
事實上,DWF 以極具爭議的方式- “給你想要的”,比如, $NOT$FlOKI $LADYS 等等,抓住了這輪週期中用戶的主要情緒和力量,在目前的市場環境中,算是佔到了天時地利人和,儘管我自己也是一個堅持長期主義和價值投資的人,但事實上做正確的事並不是對像meme、ponzi 或是具有投機屬性的任何東西都嗤之以鼻,價值投資不是執念,長期主義也不是高高在上,我也常常看到很多人對市場情勢和問題分析都非常透徹,能夠看清問題非常了不起,但能做到順應每個時代才是真英雄。
從目前這個特殊的牛市來看,DWF 以極具爭議的方式橫空出世,未來如何走,走到哪裡並不知道,但現在讓市場所有人記住了它。