加密貨幣牛市：估計頂部的指標– 第2 部分

在試圖發現牛市週期高峰時，了解市場動態至關重要。 在本節的第一篇文章中，我們一起看到了鏈上指標，使我們能夠估計市場頂部。 在這裡，我們將重點放在鏈上指標，這些指標可以向我們證實高峰確實已經過去。

有幾條線索可以提醒我們並預示趨勢即將改變。

我們將看到我們已經共同研究過的鏈上工具如何幫助我們識別這些關鍵時刻。 這將使我們能夠以更好的可視性駕馭市場週期。

衡量市場動態

當市場真正的頂部顯現時，我們注意到太多的投資者以過高的價格購買了太多的代幣。

先前的指標可能顯示市場何時變得充滿未實現利潤。 這證實了頂峰已經到達。

然而，現在採取行動可能為時已晚。

我們觀察到，當代表全年平均MVRV 的藍色曲線從下方交叉時，這是趨勢變化的標誌– 來源：Checkonchain

與2017年和2021年一樣，當MVRV比率明顯突破年度移動平均線（365DMA）時，這是高峰已經過去的明顯跡象。 投資者突然由獲利轉為虧損，預示著趨勢發生變化。

下圖從綠色到紅色的變化，總體上顯示了中長期市場趨勢的變化。 這可能意味著從看漲（多頭市場）到看跌（熊市）的轉變。

相反，為了退出下跌趨勢，MVRV 表明，一旦該比率穿越365 日均線，投資者就會從虧損轉為獲利。 這表明投資者有時間低價買入。

當我們從看漲趨勢轉向看跌趨勢時，隨著價格劇烈下跌，突破通常很明顯– 來源：Checkonchain

追蹤過於沉重的市場

同樣，監控市場何時變得過於沉重也很重要。 我們在這裡討論的是投資者虧損，這可能會引發市場恐慌。 當他們中大約80% 的人都在虧損時，他們就會變得難以忍受，並且他們的持倉能力也將永遠動搖。

然而，雖然1% 的損失可能會將他們歸入此類，但它會在心理上增加投降和拋售的可能性。 並由此減少市場需求並產生拋售壓力。

我們距離投資者損失的嚴重且令人擔憂的水平已經不遠了——來源：Checkonchain

當價格從73,000 美元調整至56,000 美元時，大多數因害怕錯過比特幣而屈服的投資者(​​67%) 發現自己陷入了損失。 我們距離象徵性的80% 大關不遠了，這表明趨勢可能會改變。

在熊市週期開始時的劇烈調整期間，幾乎100% 的投資者發現自己處於虧損狀態。 因為，在周期頂部買入後，他們發現自己陷入了過高的成本價格。

當趨勢的改變有效時，超過95% 的短期投資者發現自己陷入困境– 來源：Checkonchain

未實現損益指標

投資者未實現損失的大幅上漲使得人們很容易將簡單的調整與真正的熊市訊號區分開來。

例如，2017 年，小幅調整導致未實現損失極小，因為投資者只是略微陷入水下。

然而，在市場頂部，較大的調整會導致巨大的損失。 這可以幫助我們得出結論：週期可能已經結束。

區分修正與我們最終進入看跌週期的訊號– 來源：Checkonchain

相反，當未實現利潤超過+20%時，可能表示市場正在變得樂觀。 因此，我們面臨大規模的獲利了結，結束了牛市週期。

當這些利潤接近5% 到10% 時給予提示。 這通常是一個很好的指標，可以開始退出利潤並預測整個市場可能會做同樣的事情並產生週期中期修正。

獲利了結的好訊號，檢查市場上未實現利潤的百分比– 來源：Checkonchain

多合一指標：比特幣動量振盪器

比特幣動量振盪器由ProfChaine 開發，是一個旨在評估BTC 市場獲利狀況並確定其所處階段（牛市或熊市開始/結束）的模型。

它結合了三個關鍵的鏈上指標，我們已經透過不同的文章一起看到了這些指標：

供應占利潤的百分比：衡量流通中供應的獲利能力。 MVRV比率：量化投資人的獲利能力。 SOPR 比率：追蹤參與者對市場波動的反應。

我們觀察到該指標在去年3 月就達到了局部最高點– 來源：ProfChaine 和比特幣實驗室

其目標是透過識別看漲和看跌階段來幫助投資者做出明智的決策。

正如鏈上分析師James Check 經常引用的那樣：“在牛市週期中，虧損是非常困難的。 在下行週期中，想要獲勝非常困難。”

事實上，當市場由投資者獲利了結主導時，損失就很少見。 然而，在重大調整期間，例如2017 年和2021 年，當週期顯示出疲軟跡象時，損失可能會突然大幅上漲。

在這種趨勢變化期間，許多人在頂部買入的「錯失恐懼症」時刻可能會迅速將較低的負數轉變為巨大的損失。 這讓許多投資者感到驚訝。

透過這些指標的監測和研究，這是我們本週期要盡量避免的情況

文章《加密貨幣牛市：估計頂部的指標– 第2 部分》首先發表在Journal du Coin 上。

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