經過多年的監管挑戰，以太幣現貨ETF終於上市，芝加哥現貨交易所（Cboe）將於7月23日推出五隻以太幣現貨ETF。納斯達克和紐約證券交易所也將推出更多ETF。以太幣ETF將追蹤ETH的現貨價格，這些基金的費用大多在0.15%至0.25%之間。投資者可以透過Fidelity等平台購買這些ETF。預計這將吸引大量機構和散戶投資者，並可能推動ETH價格上漲。整體而言，基金流入將有助於加密貨幣市場的成長。
來源：Cointelegraph，財富
綜合編輯：Felix, PANews
經過多年的監管阻力和無數次的註冊文件修改，以太坊ETF終於進入市場。芝加哥現貨交易所（Cboe）近日宣布，五隻以太坊現貨ETF將於7月23日在該交易所上市，包括富達以太幣基金、富蘭克林以太坊ETF、景順銀河以太坊ETF、VanEck以太坊ETF和21Shares Core以太坊ETF。
其他四隻以太坊現貨ETF將在納斯達克或紐約證券交易所（NYSE）Arca上交易。目前這些交易所尚未發布官方公告，但預計也將於近期上市。
重期待的上市時刻是加密貨幣市場的決定性，也是數百萬美國機構和散戶投資者的機會。這些ETF緊跟著11個比特幣現貨ETF的腳步。比特幣現貨ETF自今年1月推出以來，比特幣幣管理的資產已累積超過540億美元，今年已飆升47%。以下是您需要了解有關以太坊現貨ETF的所有資訊。
什麼是以太幣現貨ETF？
ETH是以太坊區塊鏈的原生加密貨幣。從法律上講，ETH被認為是一種商品，相應的ETF將是證券，但美國SEC對此認定持保留態度。
ETF於1993年首次進入市場。這些基金收集了一些籃子證券，例如幾種不同的能源股，其價格與追蹤的指數保持一致。它們在交易所上市，可以在市場交易時間交易，因此與運作方式相容股票類似。
現貨以太坊ETF將追蹤ETH的現貨（或當前）價格。這些產品使投資者擁有數位貨幣包即可獲得加密貨幣。這些ETF將委託人信託的形式設立，這意味著投資者將擁有信託持有有ETH的貢獻。
由誰發行，費用是多少？
目前有八家資產管理公司計劃推出以太幣ETF，有9檔以太幣現貨ETF的費用資訊已全部公佈。具體如下圖：
就基礎基金而言，這些幾乎很少。每隻ETF都由信譽良好的機構方發起，由合格的託管人持有現貨ETH，並依靠專業做市商的核心團隊來創建和贖回贖回。這些基金的投資者保護標準相同，包括針對破產和網路安全風險的保險。
對大多數投資者來說，決定因素是費用。九隻ETF有八隻的管理費在0.15%至0.25%之間。唯一例外的是灰階坊以太信託（ETHE），利率為2.5%管理費。
大多數（但不是全部）以太坊ETF都預嘗或降低費用以吸引投資者。但Greyscale以太坊信託與Invesco Galaxy以太坊ETF（QETH）是例外。
可以在哪裡購買？
7月最後一周上市的每一隻ETH現貨ETF均已獲得監管機構批准，可以在至少一家美國主要交易所進行交易，特別是納斯達克、紐約證券交易所（NYSE）Arca或芝加哥期權交易所（Cboe）BZX。
日常投資者並不會直接在這些交易所進行交易。相反，他們依賴業務平台（例如Fidelity、E*TRADE、Robinhood、Charles Schwab 和TD Ameritrade 等）作為參與。
一旦ETH ETF 在知名公開交易所上市，所有交易所和其他機構都可以進行交易。
現貨以太幣ETF可以提供質押服務嗎？
也許會，但短期內不會。
質押涉及將ETH存入以太坊信標鏈上的驗證者節點。質押的ETH可獲得一定比例的網路費用和其他獎勵，但如果驗證者行為不當或失敗，也有可能被「砍」－或沒收質押的質押品。
質押持續供應，是因為能顯著提高收益。根據StakeRewards.com數據，截至7月19日，年化約3.7%。
今年早些時候，包括富達、貝萊德和富蘭克林鄧普頓債務在內的幾家發行商尋求監管機構批准，在以太坊現貨ETF中增加質押功能。 SEC拒絕了這些請求。
據參與的幾位匿名人士透露，歸根到底是流動性問題。質押的ETH 談判通常需要幾天才能從Beacon 鏈中提現。這對發行人來說是一個問題，因為他們需要根據要求及時贖回ETF貢獻。
知情人士表示，發行商仍在探索在現有以太坊現貨ETF中增加質押功能的方法——可能是透過維持流動性現貨ETH的「緩衝」——但可行的計畫至少還需要幾個月的時間目前，ETH ETF仍無法進行質押。
為什麼購買以太幣ETF？
比特幣和以太幣代表了底層區塊鏈的比特幣單位，因此也代表了其價值。除此之外，它們之間還有很大不同。
比特幣可能是一種長期對沖通貨膨脹的工具，而以太坊更接近一種技術投資。 K33 Research 的高級分析師Vetle Lunde 在接受採訪時表示，區塊鏈的主要前提是「消除機構，實現」交易和比特幣等金融服務的24/7穩定運行，以及代幣化、數位收藏品和身份數字。 」
雖然目前加密貨幣市場是緊密相關的，但情況可能並非總是如此。因此，以太幣現貨ETF使投資者能夠滿足投資需求。
受歡迎程度與現貨比特幣ETF相當嗎？
BloombergETF分析師James Seyffart表示，對以太坊現貨ETF的需求將是現貨比特幣ETF的20%。這是因為ETH的市值大約是BTC的三分之一。此外，這些ETF缺乏持有ETH的一個關鍵優勢：投資人不能質押，前期不能產生收益。但James Seyffart表示，即使規模較小，按照以往ETF發行標準，它們也將「非常成功」。同樣，K33 Research預測，在開始交易的之前上半年，流入量將達到40億美元，佔比特幣現貨ETF的四分之一。
Cyberpunk Holdings創始人Leah Wald在接受兼採訪時表示，評判成功與否，關鍵是要評估其交易六個月後的表現，而不是簡單評估「交易開始日」和最初幾週的表現。指出，這些產品在夏季上市，屬於交易「淡季」。此外，成功與否仍應以交易量和利差來判斷，而不僅僅是流入量。因為這些指標的健康狀況將著眼於未來資產管理規模（ AUM）的成長狀況，健康的指標讓投資人覺得將資金配置到這些新證券是安全的。
誰會投資它們？
基金機構投資者，例如對沖、基金、銀行和捐贈基金。散戶投資者也可以透過直接購買，或透過財富顧問的投資組合配置。晚上可能會在交易的前老年中驅動主導地位，因為根據現貨比特幣ETF的數據顯示，總AUM的80%以上來自非專業投資者。
ETF將如何影響加密貨幣市場？
如果K33對6個月內流入40億美元的預測是準確的，以目前的價格計算，意味著到今年年底，流通中的ETH將有1%被ETF持有。 Lunde表示，這種持有「有利於」下面提振ETH的價格。
歷史經驗表明，資金流入也將利好整體市場。根據K33數據，透過ETF流入比特幣的新資本在2024年將加密貨幣市值提高了46%。倫德預計，這些產品「可以進一步擴大整體市場」。此外，比特幣ETF投資者“已被證明能夠從容應對波動，即使在深度調整期間，資金流動也很穩定”，這表明致力於長期投資的新投資者對ETF感興趣。
最後，由於傳統金融產業貝萊德的參與發行，顯示該公司正在深耕加密貨幣領域。這為加密貨幣行業帶來了「艱難且急需的背書」。
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