以太坊仍然主導生態系統，活躍開發者最多，但由於Layer 2參與增加和其他L1競爭，其核心貢獻者數量可能會下跌。 Dencun升級後，Layer 2生態系統顯著成長，其中Base成為領先平台。開發者活動可作為滯後或領先指標，反映生態系統的吸引力。分析以太坊市值前五大生態系統及開發者活動變化，發現交易平台和錢包貢獻者成長迅速，而DeFi和衍生性商品平台減少。未來的分析將持續優化方法論，以估計區塊鏈項目的潛在價值。
作者：盧克·諾蘭
翻譯：白話區塊鏈
以太坊仍然是主導生態系統，擁有最多的活躍開發者，但由於對Layer 2 解決方案的參與增加以及來自其他L1 的競爭，其核心貢獻者數量即將下跌。
Layer 2 生態系統正在經歷顯著成長，尤其是在Dencun 升級後，Base 在開發者貢獻和交易活動方面都處於領先地位。
Base 正顯示成為未來領先的Layer 2 平台的協議。
錢包和交易平台類別的貢獻者數量增長最大。
純衍生產品平台的貢獻者數量則出現了最大的下跌。
區塊鏈除了基礎代幣的價值源自多種珍貴和焦點。通常，這可能是投資機資本投資於某種形式，無論是對現有競爭對手的技術優勢、外觀能夠在未來吸引眼球的物品用戶的新應用或服務，還是已找到某種產品市場契合度並成為收益資產的協議所產生的實際收益。
目前是，沒有一種通用的方法。在股票領域，相對估值或估值折現模型可能適用得很好，但在加密貨幣代幣的世界中，很難找到一種方法來幫助你評估任何東西特定Token或協議。
當我們考慮開發者活動時，我們認為它既可以是落後指標，也可以是領先指標。表現與同儕的區塊鏈或協議往往會吸引大量頂尖開發人才，而從一開始就吸引許多開發者在區塊鏈工作中，通常會比沒有同樣網路效應的同齡人表現得更好。本文將討論數字在很大程度上支持了這一觀點。因此，儘管從廣泛的角度評估基於Token的協議的價值很重要，但本文將重點關注開發者活動隨時間變化的情況，包括最近增長最大的領域，以及開發者活動下跌最大的生態系統。
我們承諾特別關注市值排名前五的生態系統，以及自三月Decun升級以來，以太坊Layer 2開發者生態的今年變化。
資料的提取是一個持續的過程，並將定期改進，因此我們將努力保持定期更新，以便了解事態的發展。
一、方法論
Electric Capital 在加密貨幣開發者統計方面做得非常出色。他們不僅維護一個開源的GitHub 分類法（我們將使用這個分類法），還每隔幾個月發布一份深入全面的報告，詳細說明他們如何收集和分類數據，這也是文章與未來分析的不同之處。
由於此分類法不斷更新，新的生態系統和子生態系統不斷加入，這創建了一個動態的資料集，其過去的資料可能會被改變。例如，去年創建並添加到基礎生態系統的新倉庫會修改過去的數字。雖然擁有一個展示「動態」情況的資料集非常有價值，但本文有意將其保留為靜態快照，以便為未來的迭代提供控制。我們接下來研究一個單獨的動態進展以及實施的最佳方式。
在這一點明確之後，我們接下來分析的方法論可以被描述為：
根據上述分類法抓取所有生態系資料被凍結，忽略未來抽取中新加入的倉庫收集每個生態系和子生態系中每個倉庫的總工作量和獨立開發者的總數僅包括過去30 萬人的活躍開發者至少為50 人的生態系統開發者被視為在過去3 個月內貢獻至少10 次的人
這樣做是為了減少所謂的“加密貨幣遊客效應”，即人們因空投或其他方式被吸引短期參與項目
儘管這會導致數字降低，但能更穩定地對生態系統貢獻基線的人類整體趨勢
這個方法論經歷了多次迭代，雖然我們不認為它是完美的，但它產生了非常有趣的結果，如有必要，我們將持續優化。
2、生態系總結
在上面我們可以看到生態系統總結，展示了過去30個工作日獨立開發者數量最多的頂級生態系統。不出所料，以太坊以約3,500名獨立開發者排名居榜首。事實上，排名靠前的生態系統大多是人們預期的前列。
考慮到Cosmos 網路本質上是「區塊鏈的區塊鏈」，因此有大量開發者在該生態系統中工作是合理的，因為它包含了非常多的子倉庫。值得注意的是，有6 個以太坊Layer 2在前20名中名列，其中的活躍程度增長與Dencun升級後的活動恐慌密切相關，後續將對此進行更詳細的分析。
表格下方的K線走勢圖顯示了過去30 天內的總工作量和獨立開發者總數。當然，需要指出的是，該總數僅包括符合方法論部分中概述的生態系統。儘管總工作量顯示出相當明顯的長期上漲趨勢，但開發者自2023年初以來一直在挖礦或下跌，這表明進入加密貨幣領域並封閉為生態系統做出的貢獻並不多。
3.生長最快的生態系統
成長最快的生態系統通常是那些最初規模起步並產生上漲浪潮的生態系統，這種浪潮通常源自新產品開發，或者是屬於經歷了重大網路升級的更大生態系統（例如，基地因以太坊）在3月進行的Dencun升級而成長）。
重點成長最快的項目包括dYdX（熱門的中心化衍生品交易平台）、Aptos（因今年早些時候去的一次顯著漲勢而引起廣泛關注），以及流行的生態系統如XRP 和Ledger （硬件錢包）。
在貢獻者數量增長最大的類別中，交易平台和錢包位居首位。 Solana上多個交易平台的崛起，以及以太坊領域的奮戰，有力地推動了開發者活動，以爭取來自日益關注的費用敏感用戶的資本和市場貢獻度，同時關注基於交易量的代幣激勵（如Hyperliquid 和Jupiter）。
4.上漲最快的生態系統
在觀察恢復最快的生態系統時，如果我們不太關心相關的生態系統並關註一些熟悉的名字，可以看到一些有趣的數據。 首先，閃電的恢復面臨新興比特幣第2 層解決方案的激烈競爭競爭時緊迫顯著。閃電網路無疑是經過嚴格測試的協議，但它在時間上未能產生顯著的吸引力，隨之而來的是Stacks、Babylon 和CoreDAO 等協議，儘管以比特幣的方式獲得收益機會的出現之後重新引起了用戶的注意。
是的，中心化社群網路Nostr 的貢獻者數量有所下跌，這可能與Farcaster（約5 萬日活躍用戶）的崛起有關。 Algorand、Polygon 和Tendermint 的有趣下跌也十分明顯。
在下跌的類別中，DeFi 平台的貢獻者數量明顯減少，衍生性商品平台的貢獻者也有所下跌。晚上可能是我們分類方法的突發，因為只有純衍生品平台被納入；提供現貨交易的平台則被整理為“交易平台和錢包”，而如前所述，這一類別一直是增長最快的一個類別。
5.市值前五名
在市值最大的生態系統中，以太坊位居主要並不令人意外，因為它歷史上一直擁有最活躍的開發環境，成為DeFi 的發源地。 Solana 的崛起在K線走勢圖上清晰可見，與過去的其他有趣的是，所有開發者統計數據中都存在活動變化；每年年底，活動量會顯著下跌，因為開發者可能會休假或休息。
在市值前五名中，以太坊和BNB 智慧鍊是下跌最明顯的兩個生態系統。對於BNB 來說，這個程式設計活動是合理的，因為CZ 捕獲以及使用指標顯示的網路熱情普遍對於以太坊而言，雖然在高峰期幾乎達到5000的基數，但面臨著來自其他L1的競爭和以太坊第2層的上漲，導致核心貢獻者數量開始下跌。
6.以太坊二層
3月13日的Decun升級使Layer 2活動躍升新高。由於費用通常低於一分，此前因費用過高而退出Layer 1以太坊的用戶透過Layer 2重新回歸。以下一年變化指標清晰展示了這一點：
所有Layer 2的TPS（秒交易數）：45 → 340 所有Layer 2的每日交易量：340萬→ 1520萬所有Layer 2的每日活躍地址數：78萬→ 182萬
一般認為，加密貨幣用戶對費用極為敏感。在2021 年的狂熱中，用戶為一次代幣交易所支付超過200 美元²，而許多交易大量價值的用戶則湧向其他鏈。
我們預計，由於更高的安全保障，價值較高的用戶在Decun升級後將繼續留在Layer 1，而那些對費用敏感的用戶至少會部分回歸，但這次是使用可用的各種Layer 2。
以Uniswap 為例，分鏈檢視使用情況的兩個指標，我們可以看到一些相關證據：
在Dencun升級後，使用Layer 2（特別是Base）上的Uniswap位址數量顯著增加。實際上，Base在每月活躍地址中捐贈了約83%的市場貢獻。然而，需要的是隱私，這可能更多是對費用敏感的用戶，他們交易的名義金額較低（另外，許多這些地址的餘額可能低於10美元——以善意的方式清錢包空的成本極低，由此坊於L1以太坊）。以下K線走勢圖顯示了這種現象的惡性情況：
如圖所示，以太坊依然在Uniswap 交易量市場份額中主導地位，即使按鏈劃分時，每月活躍地址的比例僅約為10%。這似乎表明，持有高額價值錢包的「鯨魚」 」 仍然留在Layer 1，因為他們對費用不敏感。如果您交易填補萬美元甚至數百萬美元，即使燃氣價格上漲使交易成本達到數百美元，這也僅佔您頭寸規模的非常小一部分。
現在看看整體第2 層開發者看到市場貢獻按協議劃分，我們可以基地已經長期確立了自己作為貢獻者領先生態系統的地位：
目前，Base 是所有主要的Layer 2 解，TPS 最高的，達到46，而Arbitrum 為16³。此外，Base 有明確的計劃持續升級網絡，預計到2025 年底，Mgas/sec 目標為80。這些雄心勃勃的該計劃可能會繼續吸引開發者在該網路上建立消費應用和基礎設施。
考慮到Base 背後有Coinbase 的支持，我們未來將繼續成為開發者最多的Layer 2 解決方案，並隨著時間的推移，成為TVL 和穩定幣供應量最大的生態系統（儘管考慮到Arbitrum 當前的地位領先） ，這可能需要花費相當多的時間）。
7.總結
整體來看，我們分析了開發者關注的重點及其隨時間的變化。具體而言，我們觀察了過去一年中開發者活動增加和減少最多的生態系統和類別，並更深入地研究了市值前五名的生態系統以及以太坊的Layer 2 格局。
透過開發者統計數據來觀察生態系統價值的目的不是預測某個代幣或協議的未來價值，而是嘗試評估潛在的構建區域；人力資本的中心化更多可能導致複雜的DeFi 平台、消費應用或營收集生成的企業。總體而言，監控開發者的動態和活動提供了關於創新可能出現的價值見解。了解曾經受開發者歡迎但現在逐漸淡化生態系統的開放以及那些重新獲得關注的生態系統的企業長期趨勢同樣重要。
如前所述，論文分析中使用的方法論會定期回顧和修改，以便隨著時間的推移最終找到準確性和洞察力之間的正確平衡。未來，我們致力於分析以基礎代幣的生態系統，以更好地評估其相對估值的比較。
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