Jessy，金色財經
從12月8日開始，加密市場已經連跌三天，整體市值從12月8日的高峰3.7兆美元跌至12月10日的3.45兆美。在持續的上漲行情中，是哪些因素導致了這幾日的下跌？
消息層面：
谷歌量子晶片進展：北京時間12月10日凌晨，谷歌推出了最新的量子晶片“Willow”，並聲稱取得了重大成就，大家擔心該晶片可能會對加密貨幣的安全性構成威脅：比特幣等加密貨幣的挖礦是透過計算複雜的數學難題來確認交易並記錄在區塊鏈上，挖礦算力的需求和網路裡的「礦工」 數量以及算力水平有關。 。 Google量子晶片「willow」 運算能力超強，在不到五分鐘的時間內就完成了一個當今最快的電腦都最少需要10 的25次方年才能完成的“標準基準計算”，若將其應用於挖礦，將極大提升挖礦效率，使傳統礦機挖礦在成本和效率上都難以與之競爭；另一方面加密貨幣的安全性依賴密碼學中的數學難題，如橢圓曲線加密和RSA加密等，這些演算法是基於目前運算能力無法在合理時間內被破解的假設。而量子電腦能夠運行Shor 演算法等量子演算法，專門用於破解基於大數分解的加密技術，一旦量子晶片技術發展到足夠成熟的階段，其強大的運算能力可能會使現有的加密貨幣加密體係被破解，導致用戶的私鑰外洩。綜上這些因素影響了投資者的信心，導致市場下跌。 。
香櫞研究對MicroStrategy股票做空：MicroStrategy 等大型機構對比特幣的大量購買，在一定程度上推動了比特幣價格的上漲，但也引起了市場的關注和擔憂。知名機構香櫞研究曾指出MicroStrategy 「過熱」 並對其進行做空，MicroStrategy股票因此一天下跌了20%，MicroStrategy股票曾被稱為影子比特幣，機構們對於MicroStrategy股票的做空行為，這也在一定程度上影響了加密市場的情緒。
微軟暫時不會投資比特幣：微軟的主要股東在當地時間12月10日反對了該公司的比特幣投資提案。微軟董事會稍早曾敦促股東拒絕國家公共政策研究中心（National Center for Public Policy Research）的一項建議，即建議該公司將總資產的1%投資於比特幣，以對沖通膨。
市場方面：
長期投資者獲利了結：
近期，部分KOL和機構均持續賣出。如12月4日，有消息指出美圖出售了先前他們累積的比特幣和以太坊，共套現約1.8億美元。這些長期持有者在前期市場上漲過程中累積了豐厚的利潤，隨著市場出現調整跡象，他們選擇獲利了結，大量賣單的湧現進一步加劇了市場的動盪，導致價格大幅下跌。
市場情緒過熱，近兩日交易量的下降：根據Coinglass數據顯示，合約和現貨的交易量均在12月8、9日達到近期頂峰，而10日11日這兩日加密貨幣市場整體的交易量出現了一定程度的下降。
同樣的，8、9日這兩天，市場情緒火熱，做多的合約持倉達到了歷史新高，而在市場整體下跌之際，9日到10日的24小時內，爆倉量創下了本輪牛市的新高，為17.12億美元，其中多單爆倉15.5億美元，空單爆倉1.62億美元。這也說明了市場情緒過熱，做多的人太多，市場進入回調，清掉一些槓桿，也能讓後市上漲更健康、持續。
宏觀經濟層面：
美國CPI數據將公佈：美國將於當地時間12月11日上午8:30將公佈美國11月CPI數據，在數據公佈前，加密市場動盪為正常表現。因為CPI是衡量通膨的重要指標，而美國將根據通膨情況來決定12月的降息幅度。而降息的多少，防水的幅度，都會影響人們對風險資產的偏好。
美元走強：最近，美元走強，12月9日、10日美元指數分別收在106.11和106.1926，較前一交易日上漲0.09%和0.08% 。美元的走強常被視為美國經濟相對強勢的訊號，同時也可能暗示全球經濟存在一定的不確定性。在這種情況下，投資者的風險偏好會普遍降低。
同時，美元的走強使得美元資產的吸引力增加，如美國國債等無風險資產的收益率上升，投資者為追求更高的收益和資產安全性，將資金從加密貨幣等風險資產轉移至美元資產，從而對加密貨幣價格產生下行壓力。
