2024年，對於加密產業而言，是激蕩的一年。在這一年間，加密貨幣邁入主流升維之路，機構化、合規化與政治化成為核心敘事，比特幣登上10萬美元的頭條宣告加密市場污名化的結束，數位黃金在閃耀，新周期也緩緩拉開序幕。
但加密遠不止比特幣，市場也絕不只在於機構。聚光燈的轉換記錄了今年的變遷，比特幣在台上長袖善舞，但並非永遠是主角。在這一年的每個月，加密市場都會迎來新的話題與頭條，技術、專案、社群、人物相繼登場，貫穿了波瀾起伏的2024，也為2025的到來寫下了一筆筆濃墨重彩的註腳。
回顧舊年，喜迎新年，加密市場仍是潛龍在淵，未來潛力無限。
1月
比特幣現貨ETF獲批
1月，現貨ETF讓機構們正式登上了加密世界的諾亞方舟。美東時間1月10日，美SEC宣布11只現貨比特幣ETF正式核准上市，獲批的現貨比特幣ETF發行機構包括Grayscale、Bitwise、Hashdex、iShares、Valkyrie、Ark 21Shares、Invesco Galaxy、VanEck、 WisdomTre、Fidelity及Franklin。
對於加密市場而言，比特幣ETF無疑是見證歷史的壯舉。在歷經10年與SEC曠日持久的奮戰後，終於，加密世界得到了監管的認可，數位資產市場邁入新篇章。在此之後，比特幣正式被承認為合法合規的投資產品，傳統機構的大量資金進入該市場，並進一步推動加密市場的合規性發展。
截至12月31日，根據Coinglass與SOSOvalue數據，比特幣ETF累計總流入達到了352.7億美元，總資產淨值超過1,095.32億美元。但隨著比特幣ETF的不斷成長，機構化順勢取代曾經盤踞一時的礦工，成為了比特幣價格的掌控者，所謂時代的變遷，或許正是如此。
3月
以太坊坎昆升級
經歷了相對平淡的新年2月後，3月，比特幣與以太坊再度來到台前。隨著ETF的湧入，比特幣價格持續抬升，成功在3月8日突破了7萬美元，創下3年來的歷史新高。當時，市場已然認為7萬美元是比特幣的高點，還沒想到這只是價格上一個默默地里程碑。
但反觀以太坊，儘管敘事集中，價格仍表現平平。但作為產業的龍頭，建設是以太坊最為關注的主題。 3月13日，以太坊順利完成坎昆升級，成功引進以太坊擴展性方案（protodanksharding）的資料單元Blob，讓Layer2們迎來了降費時代。
截至目前，Optimism、Starknet、Base、zkSync、Zora、Mode等所有主流Layer2都已採用blobs。而Blobscan 數據顯示，坎昆升級以來，截至12月30日，以太坊總區塊數超過120萬個，總交易筆數為240萬筆，共使用了490萬個Blob，Blob已節省3008個ETH的Gas費用。但值得注意的是，L2網路的流動性被分割在多個子網路中，L2降費搶佔了部分主網路的價值，讓以太坊與L2之間的競爭也愈發明顯。
4月
比特幣減半、香港虛擬資產現貨ETF核准
4月最重要的一件事是比特幣減半。 4月20日8:09，比特幣於區塊高度840000成功完成第四次減半，比特幣網路的挖礦獎勵由6.25BTC減半至3.125BTC，上一次減半發生在2020年5月11日。減半對價格的影響是無疑長期的，而從影響群體而言，作為挖礦主力軍的礦商們受到了最廣泛的影響。礦商掀起了整合潮，頭部效應進一步加劇，Marathon、CleanSpark、Riot等頭礦商爭先提升產能，高算力設備與低能源成本雙管齊下，產業競爭進入白熱化，部分礦商已然開始轉向更熱的AI領域。
4月另一件大事是香港虛擬資產現貨ETF的通過。 4月15日，首批虛擬資產ETF公開宣布獲批，4月30日，6支香港虛擬資產現貨ETF在香港交易所敲鐘上市，華夏基金（香港）、博時國際及嘉實國際三家基金公司為主要發行人。實際上，在22年12月的宣言後，香港Web3市場由熱轉涼，儘管政策頻頻，但市場始終保持猶疑，虛擬資產ETF算是香港的重要里程碑，因此在公佈之前，儘管市場唱衰頻繁，但仍秉持相對光明的希冀，甚至認為此舉或是大陸開放的先導。但事實顯然潑了一盆冷水，不僅資金通道受限，受合規成本影響，虛擬資產現貨ETF與美國同類產品相比，費率更高，兩者的資金籌措相去甚遠。根據SOSOVALU數據，截至12月27日，香港比特幣現貨ETF總資產淨重僅4.09億美元，持有比特幣總量約4,290個。而6月，香港加密新規正式實施一週年，多個加密原生交易所敗走麥城，也讓市場產生了更多的疑問。可以看出，香港Web3仍任重而道遠，但憑藉傳統金融的強大能量，香港仍有希望彎道超車，穩定幣與RWA將在2025年成為香港的重點路徑。
5月
以太幣現貨ETF絕處逢生、CZ險度聽證會
5月的目光再回到了以太坊。本以為毫無希望的以太坊現貨ETF絕處逢生，成為今年的大黑馬。 5月24日，根據官方文件顯示，美國證券交易委員會（SEC）已批准紐交所、芝加哥期權交易所、納斯達克關於現貨以太坊ETF的計劃，即發行人的以太坊現貨ETF 19b- 4（交易所規則變更）申請。相較於比特幣，以太坊關鍵流程的批准反映出了更多監管層面的態度轉變，不僅摒棄其證券屬性的歷史包袱，象徵美國監管的開放度轉折，其他去中心化計畫有望迎來監管解脫，也及時解救比特幣虹吸效應下巍巍可及的加密市場，縱觀每一輪牛市，以太坊的上漲溢出才是板塊輪動的關鍵標誌。 7月23日，以太坊現貨ETF正式獲批，根據Coinglass數據，截至目前，以太坊現貨ETF累計總流入達到了26.8億美元，總資產淨值超過121.1億美元。但可以看出，以太坊在機構的眼中吸引力遠不足以與比特幣相比。
5月的頭條人物，無疑是CZ。在經歷了去年的天價和解之後，CZ在本月迎來量刑聽證會。早在4月，為力挺這一代表性人物，加密社區發起了聲勢浩大的聲援，以其妻子何一為首的161封支持信送至堂前，見證了幣圈中的難能可貴的信任與真情，此舉最終也取得了勝利，相較於SBF超過百年的判罰，四個月的刑期實在不算太長。今年9月28日，CZ出獄，BNB先漲為敬，體現了其強大的社區影響力。
6月
LayerZero、ZKsync空投惹爭議
6月，空投成為市場主旋律。 LayerZero獵巫行動引發廣泛討論，首次將項目與擼毛黨的正面衝突加劇帶上台前，即便是向著專業化、機構化、規模化演進的擼毛黨，在項目方的攻防之間也並不佔優勢。另一方面，ZKsync雖然因老鼠倉備受爭議，但其帶來的資金留存新標準也為後續空投留下了深刻的影響，長期來看，空頭賠率的減少、複雜度的提升與投資資金的增加將成為空投趨勢，不得不承認，個人空投致富的門檻，將會越來越高。此外，宏觀預期的走弱與礦工投降，也直接導致了加密市場發生了今年的首次6.18巨震，比特幣當時跌破6.5萬美元，大部分山寨幣跌幅超過20%。
7月
7.5大跌，VC代幣深陷輿論、川普人生照片出爐
6.18之後，7.5又來接力，在門頭溝償付與德國政府買幣的影響下，加密市場再度迎來洗盤，比特幣跌穿6萬美元，價格回到了2月末的水平。自那時起，一直到中旬，多頭市場這詞彙似乎已然消失在加密市場，怨聲載道成為現實，VC代幣與交易所首當其衝，輿論漩渦持續發酵。但7月16日，川普的人生照片出爐，不只照亮了個人的選舉之路，也為加密市場帶來了希望的曙光。在此之後，川普現身比特幣大會，戰略儲備、美國加密中心、卸任SEC主席等十條許諾振聾發聵，成功贏得加密世界的支持。
8月
Telegram CEO Pavel Durov被捕登上頭條
8月，Telegram登上頭條，讓TON生態遭遇了當頭一棒。 8月24日晚，法國電視台揭露Telegram創辦人及CEO Pavel Durov在法國機場被逮捕，在該事件發生的當天，Toncoin 24小時跌幅近11%，TON TVL單日跌幅高達57.62%。鑑於TON的獨立生態屬性，短期影響過後，價格也快速恢復。但Telegram的事件也再次讓市場開始對去中心化社交產生思考，在捍衛言論自由的大旗下，於秩序與自由之間尋找平衡是加密市場的下一目標。
9月
聯準會4年來首次降息，開啟降息週期
9月，加密市場堪稱久旱逢甘霖的降息終於如期而至。當地時間9月18日，美國聯邦儲備委員會宣布，將聯邦基金利率目標區間下修50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水準。這也是4年來，聯準會首次降息。這標誌著美國由2022年以來的40年最緊縮升息週期，正式轉向進入到降息週期。截止如今，聯準會成功實現連續三次降息，聯邦基金利率目標區間來到了4.25%-4.50%，聯準會在本輪降息週期中的累計降幅達到100個基點。必須承認，宏觀放鬆為加密市場的上漲提供了堅實的基礎。
10月、11月
美國大選為主線，「比特幣總統」川普入主白宮
10月和11月，政治圈是加密領域的頭條新聞。 11月5日，全世界聚光燈鎖定在美國大選，川普成功收穫超半數的選舉人票，鎖定本次美國總統選舉勝局，正式成為美國第47任總統。比特幣總統的上台吹響了多頭市場的號角，而在史上最支持加密的國會背景下，加密監管也迎來了新紀元。隨後，比特幣一路飆升，在11月突破9萬美元，首次超越白銀成為全球市值第8大資產。另一方面，狗狗幣也趁勢而上，馬斯克領導的政府效率部初建，把PolitiFi炒得熱火朝天。除此之外，11月熱點不斷，DEXX被盜讓華人MEME圈染上陰霾、DeSci 賽道在CZ與V神的名人效應下躍升、孫宇晨的天價香蕉在傳統媒體出圈以及衍生品黑馬Hyperliquid原生代幣HYPE上線，種種事件讓加密世界迎來FOMO。
12月
韓國戒嚴、比特幣突破10萬美元、SEC主席換人
12月之初，韓國戒嚴事件霸占頭條，比特幣短時插針30%，XRP超跌60%，再讓世界見證了政治局勢對於加密領域的影響力。但值得注意的是，大量資金湧入Upbit成功撿漏，烏龍指，有時也是小賺一筆的關鍵。
12月5日，比特幣迎來了歷史里程碑，正式突破10美元大關，開啟了6位數之路，不僅為數位黃金正名，也正式被世界認可其價值儲藏功能，實現了從實驗到資產，再向好資產的轉變，宣告由中本聰發起的金融實驗的階段性勝利。
實現這目標的前提是政策面的利多。接近上台，川普總統也開始陸續公佈人事安排與施政策略，整個12月，加密市場炒作都以川普為主線。首先，加密苦久矣的SEC主席Gary Gansler宣布將在總統上台日辭職，取而代之的新任SEC主席是川普提名的Paul Atkins，伴隨著12月5日的正式提名後，加密市場為此具有顯著親加密特徵且經驗豐富的新任主席提前定價，也順勢讓比特幣登上了10萬美元。
好消息持續不斷，12月6日，川普提名David O. Sacks為白宮加密貨幣和人工智慧主管，這是加密領域首次入駐白宮，並且與人工智慧這一戰略產業並列，充分體現了特朗普對加密領域的重視。機構聞風而至，山寨幣ETF提上日程，山寨季也隨之悄然而至，加密市場板塊普漲。 FOMO的情緒被短暫打斷，12月11日，微軟股東投票反對比特幣投資提案，疊加上量子晶片的橫空出世引發行業擔憂，比特幣遭遇大幅下挫，市場逐漸走向橫盤振盪。
聖誕節前的最後一個好消息是Microstrategy登陸納斯達克100指數，Microstrategy作為首個被納入指數的加密成分股，反映出加密領域持續增長的影響力，不僅拓寬了投資者渠道，也標誌著加密企業進入傳統金融世界的分水嶺。
聖誕節如期而至，消息面也戛然而止，資金保守回流，盤面也多處於陰跌趨勢，但顯而易見的是，加密牛市才剛開始，川普還未正式上台，宏觀環境持續向好。潛龍在淵的2024即將過去，2025，見龍在田或許是加密市場的下一步。