山寨幣主導地位指的是除比特幣外所有加密的市場份額，是識別山寨幣季節的關鍵指標。當比特幣的主導地位下跌且資金流向山寨幣時，意味著山寨季來臨。穩定幣的增長可能會導致誤判，因為其被計入山寨幣總市值，而在市場恐慌時，資金向穩定幣轉移可能使主導地位下跌被誤解為山寨季信號。觀察山寨幣主導地位變化、監測交易量與市場情緒，對投資者把握市場動態至關重要。
什麼是山寨幣主導地位？
山寨幣主導地位是指除比特幣外所有加密的合計市場份額，可用於識別山寨幣季節來臨前的信號。當山寨幣主導地位上漲時，山寨幣可能為持有者帶來顯著收益。 ，山寨幣可能為持有者帶來顯著收益。
關鍵要點
山寨幣主導地位反映了比特幣與其他加密貨幣之間的資金競爭當山寨幣主導地位上漲時，意味著資金正從比特幣流向山寨幣以追求更高收益，此時即進入山寨幣季節穩定幣的增長可能導致主導地位K線走勢圖出現虛假信號，因其被計入山寨幣總市值。當市場恐慌時資金轉向穩定幣避險，可能因比特幣主導地位下跌而被誤判為山寨幣季節對於試圖在加密貨幣領域把握方向的交易者和投資者而言，理解市場變化至關重要，這有助於他們識別山寨幣季節的早期跡象。其中最有效的指標之一就是山寨幣主導地位————這一概念能直觀展現市場情緒
簡史：主導地位變遷的原因
比特幣與山寨幣的關係歷經巨變，其主導地位的更迭主要由技術創新推動，例如以太坊的誕生和智能合約的引入。 ，例如以太坊的誕生和智能合約的引入。
比特幣主導時代（（2009-2016）
加密貨幣早期市場幾乎完全由比特幣主導。作為當時極少數可用的數字資產，比特幣長期佔據，90％-95％的市場份額。儘管萊特幣、瑞波幣等早期山寨幣已存在，但它們被視為小眾實驗，對整體市場結構影響甚微。 ，對整體市場結構影響甚微。
第一次大轉折：2017年ICO熱潮
2017年，以太坊引發首次重大範式轉變。 ，以太坊引發首次重大範式轉變。 ERC-20代幣標準的出現催生了革命性的融資機制———— 首次代幣發行（。這吸引大量資金湧入新興項目，催生出眾多山寨幣。比特幣主導地位因此遭遇空前衝擊，催生出眾多山寨幣。比特幣主導地位因此遭遇空前衝擊
第二次浪潮：defi nft（2020-2021）
2018年熊市後，以太坊的創新再次觸發主導地位變遷。 “流動性挖礦”等新型金融原語點燃了“ defi之夏”，吸引數十億美元資金追逐高收益。這一周期更趨成熟且敘事驅動，資金在去中心化金融（ 、非同質化代幣（ 、非同質化代幣（（nft）和nft）和gamefi等領域輪動。第二輪創新浪潮使比特幣主導地位從2021年初的70％以上峰值驟降至同年5月的約40％。
當前格局（2024年至今）
隨著ftx和luna崩盤引發新一輪熊市，美國現貨比特幣eTf （如貝萊德ibit）的成功推出推動了機構採用。儘管這導致資金中心化流入比特幣，但暴漲。
如何識別山寨幣季節：市場週期剖析
“山寨幣季節”（（Altseason）是市場週期中一個獨特階段，此時山寨幣整體收益率顯著超越比特幣。，此時山寨幣整體收益率顯著超越比特幣。
這類時期並非隨機出現，而是遵循資金輪動規律———— 當投資者情緒從避險轉向逐險時（通常伴隨恐懼貪婪指數轉向“貪婪”，便會引發這一現象。，便會引發這一現象。
加密貨幣市場週期通常隨投資者風險偏好增強而經歷四個階段：
第一階段：比特幣領漲
新一輪牛市幾乎總是始於資金湧入比特幣。其價格急速上漲，表現遠超停滯的山寨幣市場，導致比特幣主導率（ btc.d）攀升。
第二階段：以太坊和solana跟進
當比特幣實現大幅上漲後進入盤整階段，投資者風險偏好上漲，資金開始轉向其他熱門資產。此階段btc.d通常走平或緩慢下跌。
第三階段：大盤山寨幣爆發
隨著比特幣和其他主要資產完成上漲，資金繼續沿風險曲線流向成熟的大市值山寨幣。此時山寨幣季節真正啟動，BTC.D開始加速下跌。
第四階段：全面山寨季與狂熱期
這是投機氛圍最盛的階段，漲勢蔓延至整個山寨幣市場（包括中盤、小盤甚至微盤項目），BTC.D跌至週期低點。
山寨季來臨的關鍵信號
以下信號組合出現時，往往預示山寨季臨近：：
比特幣主導率下跌BTC.D持續跌破關鍵阻力位是最直接信號。歷史上60-70％區間的峰值常出現在山寨幣大漲前。比特幣價格盤整山寨季極少在比特幣拋物線式上漲時出現，通常需等待比特幣強勢拉升後轉入橫盤，山寨幣才獲得，“上漲許可”。山寨幣總市值攀升tradingview上最具參考價值的指標是：：（總計2）總計3 （剔除比特幣和以太坊的加密貨幣總市值）山寨幣交易量大幅上漲交易所內多種山寨幣交易量顯著放大，是投資者興趣升溫的關鍵跡象。 ，是投資者興趣升溫的關鍵跡象。
穩定幣變量及其對主導地位的影響
分析主導地位時，必須將穩定幣納入考量。這類資產通過錨定美元等外部資產來維持價值穩定。 ，必須將穩定幣納入考量。這類資產通過錨定美元等外部資產來維持價值穩定。
由於穩定幣被計入“加密貨幣總市值”，其增長會直接影響主導地位指標。每1美元USDT或usdc的增發都會擴大總市值，從而持續稀釋比特幣的市場份額佔比。儘管穩定幣並非投機性資產，但其市值仍被歸入，“山寨幣”範疇。
這可能導致重大誤判：當市場避險情緒升溫，投資者將比特幣和投機性山寨幣兌換為穩定幣時，穩定幣的資金流入會支撐總市值（偏向山寨幣），btc.d走低可能被誤讀為山寨幣看漲信號，實則反映市場正在尋求避險。
識別山寨季的工具
可通過K線走勢圖工具和鏈上數據監測山寨幣主導地位變化：
Coingecko關鍵K線走勢圖
加密貨幣總市值K線走勢圖：呈現整體市場概況比特幣主導率K線走勢圖：追踪btc.d穩定幣市值K線走勢圖：作為市場情緒反向指標。穩定幣市值上漲預示避險情緒，下跌則表明資金正回流市場山寨幣市值K線走勢圖：追踪除比特幣外的所有加密貨幣
TradingView指標應用
重點關注加密貨幣卡普：其他。
山寨季應對策略
動態資產配置
根據市場階段調整投資組合：
比特幣主導期：當btc.d處於高位且呈上漲趨勢時，可超配比特幣資金輪動期：btc.d顯現見頂跡象時，逐步將部分比特幣倉位輪動至以太坊、 solana等資產山寨幣主導期：當btc.d下跌且其他
風險管理信號
結合多指標構建風險偏好監測體系：
避險信號：btc.d與usdt.d同步上漲，表明市場恐慌情緒蔓延逐險信號：btc.d與usdt.d同步下跌，顯示觀望資金正大舉入場
結語
山寨幣主導地位研究為觀察加密貨幣市場的結構、情緒和周期性提供了有力視角。把握市場的關鍵往往在於：識別資金輪動階段，捕捉山寨季啟動的量化信號。 ，捕捉山寨季啟動的量化信號。
通過綜合btc.d 基準K線走勢圖、其他。
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