關鍵亮點：
Coinbase報告了第2季度2025年收入和收入，這錯過了華爾街的期望，促使一系列分析師降級和價格降低。分析師認為交易量下跌，零售利息較弱以及來自去中心化平台的競爭不斷上漲，這是關鍵的關注點。儘管短期逆風，但一些公司仍然樂觀，突出了Coinbase的強大資產負債表和潛在的監管後風。
Coinbase（Coin）週五在第二季度2025年收入失誤後，其股票暴跌16.7％，每週下跌到20％。雖然該股票在周一的前市場交易中反彈了2％，達到320美元，但分析師通過調整其前景來迅速對令人失望的結果做出了反應。
Q2 Miss Sparks的價格降低浪潮
Coinbase報告說，第2季度收入為14.97億美元，低於15.9億美元的共識估計，而調整後的EBITDA降落為5.12億美元。交易收入是一項關鍵業務領域，在四分之一季度下跌了39％，至7.64億美元。訂閱和服務收入也下跌了6％，總計6.56億美元。
鑑於收入未來，幾位分析師發布了修訂：
美國銀行將其價格目標從383美元降低到369美元，並保持中性評級。
Compass Point將Coinbase從中立出售，將目標目標從330美元削減至248美元，原因是削弱了去中心化交易所的零售交易利息和競爭。
Oppenheimer將其目標從417美元降低到413美元，但保持跑得優越，這表明7月的交易量和立法逆風（例如《 Clarity Act》）。
巴克萊將其目標略微縮小到352美元，從359美元開始，並以同等的重量等級為主題，理由是Q2失誤和長期增長潛力。
摩根大通將其目標從276美元開始，將其目標定為215美元，保持了中立的立場，並標記了一個更加困難的交易環境。
CFRA將其目標從335美元降低到325美元，同時保持持有評級並引入2026 EPS預測。
派珀·桑德勒（Piper Sandler）從310美元的$310將其價格目標大幅降至180美元，這突出了對Q1 2025性能的柔和期望。
花旗將其目標從350美元降低到270美元，並保持買入評級，但預測Q1 2025淨收入比共識低4％。
Keefe，Bruyette＆Woods從355美元中將其目標降至335美元，理由是零售業較弱和零售收入較弱。
公民JMP維持市場優於440美元的市場評級，認為Coinbase相對於其長期調整的EBITDA潛力而被低估了。
伯恩斯坦雄鹿看跌趨勢
與更廣泛的下跌趨勢相反，伯恩斯坦將其價格目標從310美元上調至510美元。該公司引用了多種增長催化劑，包括增加股和穩定的收入，並預期從《天才法》等潛在立法帶來的利益。伯恩斯坦（Bernstein）對Coinbase的長期定位仍然看好，預計2025年收入為95億美元。
bernstein：加密貨幣牛市跑還很早
分析師以強大的Q2結果和jpmorgan的機構牽引力的增加，對共同基礎和羅比林的表現都表現出色。 🚀 pic.twitter.com/girpug0jhm
– 硬幣局（@Coinbureau） 2025年7月31日
在加密貨幣助人的逆風中，前景仍然是混合的
儘管Coinbase擁有超過90億美元的美元資源和18億美元的加密貨幣資產，但其收入仍然對市場週期敏感。其總收入的61％來自交易費用，加密貨幣價格的波動和交易量繼續構成挑戰。
Compass Point的看跌電話反映了人們對季節性弱點的擔憂以及競爭對手尤其是在Stablecoin競技場的威脅。同時，其他人認為樂觀的原因，包括該公司最近收購Deribit及其為多元化收入流的持續努力。
隨著分析師對他們的期望進行重新衡量，市場的重點可能會轉向Coinbase的第三季度績效，以及公司能夠有效地駕駛複雜的監管和宏觀經濟景觀。
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