美國證券交易委員會正在製定代幣發行的監管框架，探討加密貨幣未來的發展。此次週期的特殊性在於，加密貨幣未曾在獲得SEC支持的環境中運行。 ICO被認為是加密貨幣行業的關鍵，必須重啟才能圓滿結束。委員皮爾斯強調，加密貨幣技術應推動金融普惠，但在美國，代幣發行的責任不能被忽視。 SEC關注融資環節而非終身受證券法約束，框架的設計仍在討論中，安全推廣代幣發行仍需時間，可能趕上下一個牛市週期。
美國證券交易委員會仍在製定代幣發行的監管框架。
上週我們花費時間探討了本輪週期後續可能的發展態勢。
此次週期不同的另一個原因在於：加密貨幣從未在獲得證交會支持的牛市環境中運行。
難以想像若上半場沒有根斯勒主政，本輪週期會何等狂野。 ，本輪週期會何等狂野。
別誤會———證券監管機構在ETF （實物贖回機制加分）、流動質押及質押即服務等領域放寬限制固然重要。
但ICO才是加密貨幣領域的聖杯。唯有ICO重啟，這場征程才算圓滿。 ，這場征程才算圓滿。
sec內部最早關注加密貨幣領域的委員，海絲特•：金融普惠性正是加密的核心價值所在。
“我堅信知識應當在全社會流動，每個個體都具有根本價值，都能為社會貢獻獨特力量。這種理念與加密貨幣高度契合，” 皮爾斯在今日《帝國》播客中對亞諾坦言。
“加密貨幣技術正試圖實現人與人之間的點對點交互，真正吸納那些曾被社會排斥的群體。中心化中介的存在——————都必然會將部分人群排除在外。”
正如皮爾斯所言，答案早已明確：開源協議讓“每個人都能以同等條件訪問和使用”。這樣的技術現實已然存在。
然而面向美國投資者開展代幣發行，訪問自由並不意味可免除責任後果。至少在美國證交會明確代幣發行框架前如此。 ，訪問自由並不意味可免除責任後果。至少在美國證交會明確代幣發行框架前如此。
“我們正在加緊建立允許ico和空投合規運作的框架，讓從業者能清晰理解如何符合證券法要求。屆時相關活動自然會回歸美國市場，”皮爾斯表示。
那麼框架將如何設計？這位“加密貨幣媽媽”，但其在播客中的部分發言或可見端倪：：
“’證券’定義非常寬泛。除了股票債券，投資合約也屬此列————只要符合’投入資金交由他人管理並獲取收益’的模式。”
“許多代幣分發事件極似投資合約交易。核心難點在於：代幣銷售時的投資合約義務應持續多久？這正是我們深入探討的問題。”
最值得玩味的是，皮爾斯強調sec的監管重點應聚焦於“融資環節”，而非“讓代幣終身受證券法約束”。
對比主席保羅·阿特金斯近期言論更顯微妙：“我認為極少代幣屬於證券，但這取決於具體盤點和銷售方式。”
若非低流通空投模式盛行，或許阿特金斯會將更多代幣歸為證券， – 畢竟那些空投本可是iCo。
目前看來，代幣發行要想實現安全推廣仍需數年。恰巧能趕上下一輪牛市週期。 ，代幣發行要想實現安全推廣仍需數年。恰巧能趕上下一輪牛市週期。
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