穩定幣在2024年交易量顯著增長，達到30萬億美元，顯示其在市場的地位。其優勢在於消除傳統支付系統的複雜性和高昂費用，實現無縫的資金轉移。與18世紀的私人紙幣相似，穩定幣的信任依賴於儲備資金。當前金融體系存在碎片化、複雜和高成本的問題。新技術如分佈式賬本為金融系統帶來變革，推動實時、低成本交易。儘管面臨監管、合規和技術挑戰，穩定幣在跨境交易中表現出明顯優勢，有可能重新塑造金融市場格局。
穩定幣在2024年經歷了顯著增長，交易量是原始交易量的三倍，有機交易額達到，5萬億美元，總交易量達到30萬億美元（數據來源：visa、Artemis），Paypal的年交易額約為1.61.6萬億美元，Visa的年交易額約為13萬億美元。與美元掛鉤的穩定幣供應量已增長到美元總供應量（m2）的（m2）的（m2）的：rwa.xyz），穩定幣已經在市場上佔有一席之地。
對更好服務的需求正在推動價值近3萬億美元的支付市場發生重大轉變。穩定幣沒有傳統支付系統的複雜性、低效性和費用負擔，可在數字錢包之間實現無縫資金轉移。資本市場也出現了新的解決方案，以促進數字資產交易的支付環節，提高透明度和效率，同時降低成本和結算時間。 ，同時降低成本和結算時間。
本文探討了不斷演變的金融格局，並提出了一種解決方案，助力傳統金融和資本市場不僅迎頭趕上，更能引領潮流。 ，更能引領潮流。
私人貨幣：紙幣與穩定幣的相似之處
穩定幣與18世紀和19世紀廣泛使用的私人發行的紙幣有很多相似之處。銀行發行自己的紙幣，其可靠性和監管程度各不相同。這些紙幣讓交易變得更輕鬆，因為它們更易於攜帶、清點和兌換，無需稱重或評估黃金純度。為了增加人們對這種新型貨幣的信任，紙幣背後有儲備資金作為後盾
部分儲備資金銀行業務和監管
隨後，經濟實現了顯著增長，金融創新也隨之而來。經濟擴張需要更靈活的貨幣供應。銀行觀察到並非所有存款人都會同時要求贖回，因此意識到可以通過借出部分儲備資金來獲利。部分儲備資金銀行製度應運而生，在這種銀行製度中，流通中的鈔票數量超過了銀行持有的儲備資金。管理不善、高風險貸款行為、欺詐和經濟衰退導致銀行擠兌、破產、危機和存款人損失。這些失敗促使人們加強對貨幣發行的監管和監督。隨著中央銀行授權書的建立和擴展
當今的貨幣體系：商業銀行和中央銀行的貨幣
（我們目前的貨幣系統採用雙貨幣模式。商業銀行發行的商業銀行貨幣本質上是一家特定銀行的負債（借據），受到全面的監管和監督。商業銀行採用部分儲備資金模式
當今的金融基礎設施：碎片化、複雜、昂貴且緩慢
隨著計算機和網絡的興起
金融體系支離破碎金融體系支離破碎
碎片化和復雜性也給金融機構帶來了傷害。 2022年，370億美元，預計2028年將增至570億美元（（IDC財務數據洞見），由於無法提供實時支付
高額的支付費用會阻礙企業的國際業務增長，影響盈利能力和估值。處理大量付款的公司非常有動力降低其支付處理費用。讓我們以沃爾瑪為例，將其每年約100億美元的支付處理費用（假設7000億美元收入的平均支付處理費率為1.5％）降低至20億美元，可使每股收益和股票價格提高40％以上。
新的基礎設施，新的可能性
web3領域的實驗催生了分佈式賬本（dlt）等前景廣闊的技術。這些技術通過提供全球性的永遠在線基礎設施，為金融系統交易提供了一種新的方式，其優勢包括：支持多種貨幣/多種資產、Atom結算和可編程性。從孤立的數據庫和復雜的消息傳遞到透明、不可變的共，享分類賬，金融業的模式已經開始轉變。這些現代網絡簡化了互動和工作流程，消除了獨立、昂貴且緩慢的對賬流程，並消除了妨礙速度和創新的技術複雜性。
顛覆者：穩定幣
穩定幣在去中心化的分類賬上運行，可實現近乎即時、低成本的全球交易，不受傳統銀行業務局限性（時間、地理位置）的限制。這種自由和高效性推動了它們的爆炸式增長。高利率也使它們非常有利可圖。利潤、增長和對底層技術日益增強的信心正在吸引風險投資和支付處理企業的投資。條，橋，bridge，visa，visa 還提供了使用穩定幣進行合作夥伴付款和結算的功能。零售商（例如，全食）正在接受甚至鼓勵使用穩定幣付款，以便減少交易費用並即時收到付款（亞特蘭大聯邦儲備銀行文章，以便減少交易費用並即時收到付款（亞特蘭大聯邦儲備銀行文章）。消費者可以在幾秒鐘內獲得穩定幣（ coinbase集成了coinbase集成了applepay）
穩定幣面臨著許多挑戰。
·監管：與傳統貨幣不同，穩定幣缺乏全面的監管和監督。美國正在加強監管力度，歐盟通過micar將電子貨幣規則應用於電子貨幣代幣。存款人保護措施不適用於穩定幣。
·合規性：當匿名賬號在公共區塊鏈上進行交易時，確保遵守反洗錢和製裁法律是一項具有挑戰性的工作（2024年，公共513億美元的非法交易中有63％。）。 ）
·碎片化：在不同的區塊鏈上運行的穩定幣種類繁多，需要復雜的橋接和轉換。這種碎片化導致依賴自動化機器人進行套利和流動性管理，這些機器人賬號的交易幾乎佔了整個交易量的，85％（有機交易量為5，而總交易量為，而總交易量為30萬億美元）。 ）
·基礎設施可伸縮性：為了實現廣泛使用，底層技術必須能夠處理大量交易。 2024年有大約60億筆穩定幣交易，ach交易大約高出一個數量級，而銀行卡交易高出兩個數量級。 ）
·經濟學/資本效率：目前，銀行通過貸出數倍於其儲備的資金來擴大貨幣供應，從而推動經濟增長。穩定幣的廣泛使用將使銀行的儲備資金轉移，顯著降低銀行的貸款能力，並直接影響盈利能力。
穩定幣面臨的直接挑戰（發行商的可信度、監管的模糊性、合規性/欺詐性和碎片化）與早期私人發行的紙幣類似。
儲備全額資金的穩定幣的大規模採用不僅會擾亂銀行業和金融業，而且還會擾亂當前的經濟體系。商業銀行發放信貸、貨幣和流動性來支持經濟增長；中央銀行通過貨幣政策來監控和影響這一過程，以直超越理通貨膨脹，並間接地追求其他政策目標，例如就業、經濟增長和福利。儲備資金從銀行大量轉移到穩定幣發行商，可能會減少信貸供應
穩定幣為用戶帶來了明顯的好處，尤其是在跨境交易方面。競爭將推動創新、擴大應用場景並刺大幅上漲長。交易量增加和穩定幣錢包採用率提高可能會導致傳統銀行的存款減少、貸款減少和盈利能力降低。隨著監管的成熟，我們可能會看到儲備部分資金的穩定幣模型出現，模糊了它們與商業銀行貨幣之間的界限，並進一步加劇了支付領域的競爭。 ，並進一步加劇了支付領域的競爭。
創新者困境
現在，機構和個人可以選擇傳統支付系統，這種系統雖然熟悉且風險較低，但速度慢且成本高；也可以選擇現代系統，這種系統雖然快速、便宜、方便且在快速改進，但也伴隨著新的風險。他們越來越多地選擇現代系統。
支付服務機構也有選擇的權利。他們可以將這些創新視為不會影響傳統金融核心客戶群的利基市場，並專注於對現有產品和系統的漸進式改進。或者，他們可以利用其品牌、監管經驗、客戶群和網絡，在新支付時代中佔據主導地位。通過採用新技術和建立戰略合作夥伴關係，他們可以滿足不斷變化的客戶期望並推動業務增長。 ，他們可以滿足不斷變化的客戶期望並推動業務增長。
（通過演變（而非革命）實現更好的支付
我們可以通過某種途徑實現新一代支付，即全球性、全天候、多幣種和可編程支付，而無需重新發明貨幣，只需重新構想基礎設施即可。商業銀行貨幣和強有力的傳統金融監管解決了現有金融體系的穩定性、監管明確性和資本效率問題。 google雲可提供必要的基礎設施升級。
Google Cloud Universal Ledger（GCUL）是一個全新平台，可用於創建創新的支付服務和金融市場產品。它簡化了商業銀行貨幣賬號的管理，並通過分佈式分類賬為轉賬提供便利，使金融機構和中介機構能夠滿足最挑剔的客戶的需求，並有效地參與競爭。
gcul 旨在提供簡單、靈活且安全的體驗。讓我們來分解一下：
簡單：gcul以服務的形式提供，可通過單個，api訪問，從而簡化多種貨幣和資產的集成。無需構建和維護基礎設施。交易費用穩定透明，且按月開具發票（與波動劇烈的預付加密貨幣交易手續費不同）：gcul可提供無與倫比的性能，並且能夠根據任何應用場景進行擴縮。它可編程
（gcul 可為客戶和金融機構帶來顯著的優勢。客戶可以享受近乎即時的交易（尤其是跨境支付），同時還能享受低費用、全天候可用性和支付自動化等優勢。另一方面，金融機構可以通過消除對賬、減少錯誤、簡化合規流程和減少欺詐來降低基礎設施和運營成本，從而從中受益。這為開發現代產品釋放了資源。金融機構利用其現有優勢（例如客戶網絡、許可證和監管流程）來保持對客戶關係的全面控制。
支付作為資本市場的催化劑
資本市場與支付方面的情況類似，通過採用電子系統，發生了重大轉變。電子交易最初遭到抵制，但最終卻徹底改變了整個行業。實時價格信息和更廣泛的訪問佢道提高了流動性，從而加快了執行速度，縮小了價差
然而，支付方面仍存在挑戰。由於受傳統支付系統的限制，結算週期長達數天，因此需要周轉資金和質押品來進行風險管理。分佈式賬本技術支持的數字資產和新市場結構受到連接傳統基礎設施和新型基礎設施的固有摩擦的阻礙。獨立的資產系統和支付系統使碎片化和復雜性長期存在，阻礙了行業從創新中充分受益。 ，阻礙了行業從創新中充分受益。
Google Cloud Universal Ledger（GCUL）通過提供一個簡化且安全的平台來管理整個數字資產生命週期（例如債券、基金、質押品）
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