除了DeFi 之外，去中心化交易所也在興起，例如以太坊區塊鏈的Uniswap 和幣安智能鏈的PancakeSwap。
如今，有兩個主要的去中心化交易所在加密貨幣領域佔據主導地位。
Uniswap — 建立在以太坊上的原始DeFi 流動性協議。這是使用ERC-20 代幣（主要是ETH 對）進行簡單加密貨幣交易的當前標準。
PancakeSwap交易所 — 一個建立在BSC 上的Uniswap 克隆，它使用BEP-20 代幣和BSC←→ETH 橋提供快速且廉價的交易。
雖然兩者都支持去中心化交易、社區治理、產量農業和LP（流動性提供者）機會，但只有PancakeSwap 獎勵代幣持有者。
2021 年2 月，以太坊自2020 年12 月推出信標鏈以來勢不可擋的發展對某些人來說放緩了——具有諷刺意味的是，這是由於其價格上漲。 2021 年2 月，全球第二大加密貨幣（以Gwei 計價）達到了373.8 Gwei 的歷史新高（新高），這得益於staking 應用程序的流行。然而，擁堵和高昂的gas費用導致加密貨幣飛速發展。
在高峰期，Uniswap 的交易費用可以達到幾百美元以上。因此，一些開發人員和用戶選擇使用其他平台。
幣安智能鏈(BSC) 及其去中心化交易所(DEX) PancakeSwap 從這次遷移中獲益良多，引發了以太坊和BSC 之間的新鏈間競爭——以及它們各自的旗艦交易所Uniswap 和PancakeSwap——這可能決定DeFi 的可預見未來。
PancakeSwap交易所#
PancakeSwap 使用AMM 模型在其由幣安智能鏈(BSC) 提供支持的去中心化交易所上完成訂單。通過用流動性礦池替換訂單簿，PancakeSwap 消除了對訂單簿的需要。
PancakeSwap 在2021 年9 月擁有超過280 萬用戶和99 億美元的總價值鎖定（TVL），聲稱是最受歡迎的去中心化平台。 PancakeSwap V2 是最新版本，DEX 上有1,426 個令牌對。
PancakeSwap 的Syrup Pools 使流動性提供者能夠參與該礦池並作為LP（稱為FLIP）接收代幣。這個令牌對於他們移除他們的股份是必要的。此外，用戶還可以購買另外兩種代幣——CAKE 和SYRUP。平台上的代幣符合BEP-20，因為它在BSC 上運行。
為了與其俏皮和充滿活力的本質保持一致，PancakeSwap 還提供鏈上游戲。用戶可以參與BNB 價格預測遊戲（目前處於測試階段）或進入BNB 抽獎來贏取獎品。
此外，LP 代幣根據其在礦池中的存款具有不同的“風格”。
Uniswap #
Uniswap 是最受歡迎的基於以太坊的DEX，它使用AMM 模型、流動性礦池而不是訂單簿和LP 代幣來獎勵流動性提供者。 Uniswap 是PancakeSwap 的母鏈，它使用原始的以太坊區塊鏈而不是BSC 來運行其網絡。以某種形式，大多數DEX 借用Uniswap 的功能來運行自己的平台，作為首批大獲成功的DeFi 協議之一。
由於AMM 模型，交易不需要合作夥伴來執行。該模型減少了在DEX 上交易的時間。這些交易所通過消除了解你的客戶(KYC) 程序的需要，為更多人提供去中心化的代幣交易所。
截至2021 年9 月，Uniswap TVL 的總價值超過63 億美元。超過150 萬用戶一直使用該協議，交易額為3860 億美元。 Uniswap V3 於2021 年5 月在主網上發布。
為什麼PancakeSwap 和Uniswap 競爭？ #
在令人難以置信的2020 年DeFi 夏季重新定義了去中心化交易所的規則之後，Uniswap 被視為DEX 的基準。大多數其他以DeFi 為重點的計劃都試圖效仿Uniswap 成為代幣交易所的領先平台。
在大約兩個月的時間裡，PancakeSwap 的流動性增加了1,000% 以上，成為非官方贏家。在2021 年的前49 天內，PancakeSwap 的交易量從微薄的3700 萬美元上漲到“驚人”的10 億美元。
Uniswap 的增長歸因於以太坊區塊鏈的問題。 ETH 對工作量證明（PoW）共識機制的依賴影響了其可擴展性。由於平台擁堵，交易成本或gas增加。
通過在2020 年12 月推出以太坊2.0，以太坊將從工作量證明（PoW）共識機製過渡到權益證明（PoS）共識機制，這將解決可擴展性問題。遺憾的是，完整的推出大約需要兩年時間。
為什麼選擇幣安智能鏈？ #
幣安智能鏈在DeFi 領域獲得了更多立足點。以下是BSC 擅長的一些關鍵領域：
高效實惠#
該系統使用稱為權益證明（PoSA）的PoS 變體，而不是PoW 系統。由於此版本沒有網絡擁塞，交易結算速度更快，費用顯著降低。
區塊鏈間兼容性#
BSC 可以與其他去中心化平台一起使用。由於支持以太坊虛擬機(EVM)，BSC 與以太坊兼容。通過轉向幾個小白，以太坊開發人員可以快速將他們的項目轉移（移植）到幣安。
PancakeSwap 超越Uniswap #
PancakeSwap 在2021 年2 月短暫超越Uniswap，成為最大的基於AMM 的交易所。 在2 月19 日這一周，由BSC 平台驅動的DEX 的日交易量比基於ETH 的交易量高出4 億美元以上。
這種穩步增長導致日交易量超過10 億美元。 BSC 用戶在一天內只支付了以太坊1600 萬美元gas 費用的一小部分。
Uniswap 在2021 年9 月恢復了之前的位置，但一個新的參與者Biswap 已經超過了Uniswap，顯示了去中心化交易的發展速度。
Uniswap 和PancakeSwap 每天的交易額超過10 億美元，但它們仍然落後於頂級中心化交易所(CEX)。截至2021 年9 月10 日撰寫本文時，全球最大的加密貨幣交易所幣安的24 小時交易量超過340 億美元。
比較頂級的DEX #
PancakeSwap 原生代幣— CAKE #
PancakeSwap 的基礎資產CAKE 提供耕種和質押功能。質押選項允許持有者通過提供流動性、質押或在交易所購買來賺取更多的CAKE 代幣。
像任何標準硬幣一樣，發行給流動性提供者的CAKE 代幣可以在公開的加密貨幣市場上進行交易。
該交易所的CAKE 代幣也經歷了顯著增長，自2021 年開始以來增長了2,964% 以上。
Uniswap 原生代幣— UNI #
Uniswap 的開發人員早在2020 年9 月就向其早期客戶空投了UNI 代幣，這是該平台的原生資產。除了治理之外，代幣在平台上的實際用例還有待確定。
如果UNI 的用例變得更加清晰，那麼CAKE 預計屆時將獲得更多關注。 PancakeSwap 也有一個名為SYRUP 的代幣，它允許持有者獲得所有CAKE 排放量的40%。 Syrup 不能出售，因為它需要取消任何質押的CAKE。
採用率 #
在這一點上，很難量化兩個頂級DEX。 PancakeSwap 的採用率正在上漲，但Uniswap 年齡較大且擁有龐大的用戶群。除了引入之前沒有其他項目實施的AMM 功能外，DeFi 還成為為數不多的將DeFi 帶出陰影的項目之一。
儘管如此，由於幣安智能鍊和CAKE 代幣的流行，PancakeSwap 似乎正在超越Uniswap。在加密貨幣生態系統中，數字資產的價格取決於採用率或至少是需求。
PancakeSwap 上的用戶比Uniswap 多，但Uniswap 的交易量更高，這表明Uniswap 用戶的交易面額更大。
交易成本＃
目前，以太坊顯然在交易成本上有所損失，這為具有更高效智能合約功能的平台敞開了大門。自從Uniswap 在第二大區塊鏈上運行以來，Gas 費用一直呈指數級上漲。
Uniswap 用戶只能進行少量交易，因此天然氣成本會進一步侵蝕他們的利潤。 PancakeSwap 提供的低交易成本可歸因於使用可擴展的網絡，例如BSC。
與以太坊相比，BSC 交易費用是幾美分，每筆交易的費用可達數百美元。除了讓用戶免於高昂的gas 費用外，BSC 還加快了交易速度。
上市代幣數量#
鑑於BSC 上meme 令牌的爆炸式增長，PancakeSwap 在這裡具有優勢。 Uniswap (V3) 有599 個令牌，而PancakeSwap (V2) 有1427 個令牌。
雖然開放系統有自由，但也可能讓惡意行為者進來。 2020 年9 月，Uniswap 報告稱，在整整7 天內每天增加了150 個令牌對，這引起了人們對網絡上上架的令牌的速度和數量的質疑。由於Uniswap 的免許可系統，虛假項目大幅上漲，急於利用投資者。例如，Uniswap 看到了“Uniswap交易所代幣”的上市，除了在平台上上市之外，它與Uniswap 沒有任何關係。
除了上架像FRONT 和BAKE 這樣的成功和獨特的代幣外，PancakeSwap 還面臨與Uniswap 相同的“低質量上架”問題。
因此，上市代幣的數量不一定意味著DEX 更好，因為這可能歸因於更多的表情包代幣甚至是欺詐代幣被上市。事實上，在這種情況下，質量比數量更重要，對CEX 的嚴格審查程序可能在這方面是有益的。
流動性和交易量 #
即使PancakeSwap 的流動性不斷上漲，Uniswap 仍然是領導者。對於大多數代幣而言，Uniswap 的流動性礦池比PancakeSwap 大得多。由於PancakeSwap 的流動性提供激勵措施獎勵那些存入不穩定的異國代幣的人，因此更多的流動性提供者更喜歡Uniswap。
Uniswap 的單日交易量已經被PancakeSwap 超越。為了在交易量上擊敗Uniswap，由於DeFi 生態系統的波動，BSC 驅動的平台必須保持穩定的上漲軌跡。
安全和社區#
PancakeSwap 和Uniswap 都是去中心化的，但PancakeSwap 受益於幣安生態系統的支持。由於較早進入DeFi 領域，Uniswap 也擁有龐大的社區。
PancakeSwap 正試圖通過提供彩票、比賽和其他激勵措施來建立忠誠的追隨者，從而彌合由於他們相對較新進入DeFi 領域而造成的用戶差距。
結論： ＃
我們對這兩個巨頭的看法是，儘管沒有任何官方消息。今年我們必須給PancakeSwap 以“W”以超越基於以太坊的巨頭。 PancakeSwap 和Unswap 的競爭超出了DEX 本身，因為它突出了以太坊區塊鍊和幣安智能鏈之間的差異。
隨著其流動性呈指數級增長，BSC 似乎處於有利地位。隨著BNB 在CMC 市值排名前四的領先加密貨幣，幣安的原生代幣正在從DeFi 熱潮中獲益。
BSC 的高交易量表明交易需要更便宜、更快捷。以太坊的高天然氣成本是用戶轉向基於BSC 的DeFi 網絡的主要因素。例如，在2021 年1 月至2 月期間，BSC 的獨立用戶數量從12,700 人增加到50,000 多人。
到2021 年9 月10 日，BSC 的交易額達到1720 億美元，而第二大區塊鏈達到205 億美元。此外，BSC 還看到去中心化應用程序(DApp) 的數量有所增加，例如MOBOX、CryptoBlades 和加密貨幣Zoon，它們正在利用邊玩邊玩(P2E) 遊戲的興起。
以太坊開發人員將被迫加快或至少堅持路線圖的最後期限，該路線圖將導致最終的股權證明表格，這應該可以解決其擴展問題。
參考：
Vermaak, W.（2021 年，11 月5 日）。 Uniswap 和PancakeSwap 的歷史。 CoinMarketCap。 https://coinmarketcap.com/alexandria/article/uniswap-vs-pancakeswap
Uniswap V1 協議| 統一交易所。 （2021 年，9 月11 日）。 Uniswap.org https://docs.uniswap.org/protocol/V1/introduction
Sinclair, S.（2021 年，2 月19 日）。隨著PancakeSwap ‘Flippens’ Uniswap Volume，BNB 在24 小時內上漲45%。 CoinDesk。 https://www.coindesk.com/markets/2021/02/19/bnb-gains-45-in-24-hours-as-pancakeswap-flippens-uniswap-volume/
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