整理：善歐巴，金色財經
4月30日，香港虛擬資產ETF開市在即，華夏基金( 香港) 有限公司4月29日舉辦了「亞洲首發- 現貨華夏比特幣ETF 及現貨華夏以太幣ETF」之新聞簡報會。
華夏基金( 香港) 數位資產管理主管和家族財富主管朱皓康在對記者提問進行解答，金色財經對問題和回答進行摘錄和梳理，以供讀者參考。
金財經記者：預計4月30日上線當天，三家基金整體的比特幣現貨ETF會流入多少資金？以太幣現貨ETF又會流入多少資金？
朱皓康：在美國，除了Grayscale，其他10家ETF發行商在1月10日首日的規模為1.25億美元。我們堅信相信香港的三家發行商（華夏基金香港、嘉年華國際資產管理和博時基金（國際））的規模將超過這一數字，並預計華夏基金香港的產品將成為其中規模最大的一家。具體的數字4月30日早上9:30就會給大家揭曉，請大家關注。
金色財經記者：華夏基金會的虛擬貨幣現貨ETF對比另外兩家的ETF來說，有何優勢？
朱皓康：華夏基金香港擁有全球最大的離岸滬深300ETF，全球最大的恆指ETF，全香港最大的納斯達克100ETF，全香港最大的日股ETF，全香港最大的歐洲股票ETF，全香港最大的港股生物科技ETF，以及全香港最大的MSCI A50 ETF。
總結來看，無論是投資經理、資本市場到營運、交易、銷售、合規等部門，華夏基金皆擁有全球知名的資管公司的從業經歷，從而保證我們在營運和管理上的順暢和高效。並且和其他的公司對比，我們的團隊非常的穩定。我們16年累積的豐富的託管、交易，做市、商等資源是其他公司無可比擬的。
金色財經記者：能否介紹一下華夏的虛擬貨幣現貨ETF所涉及的重要的服務商？
朱皓康：我們選擇業界領先的服務商，旨在為投資者提供最優質的體驗。我們的主要合作夥伴包括：中銀保誠託管: 香港第三大基金託管方，也是我們中資最大的託管方。中銀保誠擁有豐富的託管經驗和強大的實力，為我們提供專業、高效的託管服務，確保投資者資產的安全。 OSL: 香港唯一上市的持牌交易所，也是全球所有合規交易所中託管和保險規模最大的交易所。 OSL在合規性和安全性方面具有領先優勢，為投資者提供可靠的交易環境。所以我們對於我們的合作夥伴充滿了巨大的信心。
金財經記者：在和監管溝通的過程中，感受到的監管對於虛擬貨幣現貨ETF的期待是？
朱皓康：對和監管的溝通，我覺得我們可以談談香港最近這段時間以來的對於Web3和加密資產領域的發展。從2022年10月31日，香港特區政府發布有關香港加密資產發展的政策宣言以來，我們看到了一個自上而下的動力，推動香港成為全球Web3.0的樞紐。
此外香港4月30日將推出比特幣和以太幣的現貨ETF，這些措施標誌著香港政府對加密資產生態合規發展的強烈支持。我們華夏緊跟時代的步伐，也積極的擁抱組織團隊，深入的研究加密資產產業，特別是現實世界資產，Web3、證券代幣化、STO，以及加密現貨ETF等產品的創新。我們積極參與香港政府經管局的實驗沙盒，我們認為Web3.0技術在金融創新方面得到了認同，與日俱增。隨著數位資產進入Web3.0所帶來的未來機遇，數位資產在市場上變得不可或缺，因為香港政府及監管的創新包容和積極努力，香港數位資產產業發展潛力巨大。
問題：相較於美國的現貨比特幣ETF，香港的優勢在哪？
朱皓康：儘管目前美國的現貨比特幣ETF市場規模非常龐大，近600億美元，但我們相信香港更有優勢。第一種是獨特的實體申贖機制： 香港允許投資者使用比特幣或以太幣現貨來認購或贖回ETF股份，而美國則僅支持現金交易。該機制吸引了傳統加密投資者，例如比特幣礦工，以及對實體資產有需求的投資者。第二是涵蓋更廣泛的投資者群體： 香港是全球首批允許零售投資者參與以太坊現貨ETF交易的司法管轄區之一，吸引了來自亞洲、歐洲和北美洲等地的投資者。同時，由於香港交易時間與美國不同，也吸引了部分活躍於亞洲時區的投資者。第三個是更精準的價格追蹤： 香港現貨比特幣ETF直接持有比特幣，而非期貨合約，能夠更準確地追蹤比特幣的實際市場價格。相較之下，美國期貨比特幣ETF受滾動成本影響，追蹤偏離度可能高達60%，投資者收益受到損害。第四是潛在的規模轉移： 香港期貨比特幣ETF已具有一定規模，投資者可能將部分資金轉移至現貨ETF，進一步提升現貨ETF的交易量和流動性。
問題：美國的比特幣現貨ETF出來之後，對比特幣的價格有一個很大幅度的提升，香港ETF的推出是否會刺激加密貨幣的價格上漲?
朱皓康：加密貨幣ETF的推出和個人投資者的參與，將對加密貨幣市場產生多重利好影響，第一，香港加密現貨ETF市場允許個人投資者參與交易，將吸引更多投資者入場，為市場注入流動性。第二，加密貨幣現貨ETF的合規化運作，將推動整個數位資產產業合規化進程。第三，加密貨幣現貨ETF將成為增量資金進入的重要管道。第四，比特幣現貨ETF和現貨價格之間的差異，可能帶來套利機會，吸引市場做市商和套利投資者參與。第五，加密貨幣現貨ETF的推出，將把傳統市場的因子影響帶入加密貨幣市場，例如市場情緒、波動性和流動性等。第六，香港作為國際金融中心，擁有獨特的地理優勢，將吸引更多華人投資者在亞洲時段進行交易。第七，加密貨幣ETF使投資者可以像購買股票一樣透過券商購買，為那些不願意或不能持有加密貨幣資產的投資者提供便利。
問題：香港的以太坊現貨ETF是全球首例，如果美國最終認定以太坊為證券，會對現有的以太坊現貨ETF產生什麼影響？
朱皓康：美國對以太坊的認定不會影響香港比特幣和以太坊現貨，因為美國它是否把這個定義為政權，其實在香港證監會這邊並不會影響它的一個獨立決策，因為我們從最開始在跟香港證監會在探討VIP牌照以及哪些幣能納入到散戶交易的時候，早就已經反覆有法律的基礎，在背後支持我們，說明BTC 跟ETH 兩個都不是，包括我們現在在我們交易所，就我們OSL已經上了這十幾個幣，都是有充足的法律意見作為支撐。對做過論證的，所以並不會因為美國的各部門之間的不同意見，或是最終他們的自己的單方面的定義會影響到我們香港這邊的法律的界定。
問題：中國內地的這些資金機構或是散戶能投資香港的現貨ETF嗎？未來有沒有開放的可能性？
朱皓康：目前香港的合格投資人、機構投資人、零售投資人以及符合規定的國際投資人均可以投資加密貨幣現貨ETF。中國內地投資人暫不可以投資香港的加密貨幣現貨ETF，具體投資人的資格，大家可以諮詢券商和銷售管道，並持續關注未來是否有相應的監管調整或特定的監管框架出台
